最近金市場を注視しているなら、非常に異例の展開が進行しているのが見えるでしょう。これは、すべての常識を覆す上昇局面です — 金は数ヶ月前にほぼ5,600ドルに達し、その後4,400ドル付近に調整されたとしても、価格上昇の構造的根拠は依然として非常に説得力があります。

実際にこれを駆動している要因を解説しましょう。それは一つだけではなく、五つの主要な力が同時に相互に強化し合っています。中央銀行は絶好調の買い増しを続けており、2025年だけで1,000トン以上を蓄積し、その勢いは衰える気配がありません。これは、2022年以降加速している脱ドル化運動の一環であり、中国、ポーランド、インドなどの国々がドル準備金から金に体系的に切り替えています。一方、米連邦準備制度は2026年に2回の利下げを予想されており、ゼロ金利資産を保持する機会コストを排除しています。さらに、地政学的緊張が持続していることもあり、鉱山供給だけでは需要に追いつかない状況です — 金の生産は年間1-2%程度しか増加しません。

ここから予測の観点で面白くなる部分です。JPモルガンのコモディティデスクは2026年末までに6,300ドルを予想しています。ウェルズ・ファーゴはさらに積極的に6,100〜6,300ドルを見込んでいます。ゴールドマン・サックスは4,900〜5,400ドルとやや控えめですが、それでも構造的に強気です。バンク・オブ・アメリカ、UBS、ドイツ銀行など、主要な金融機関は軒並み見通しを大きく引き上げています。ストーリーは完全に変わりました。金はもはや安全資産の取引だけではなく、財政不安や通貨の価値下落に対するコアなヘッジとなっています。

この動きが長期的な展望にどうつながるかも興味深い点です。2030年の金価格予測は実に幅広く、いくつかのモデルは引き続き金融緩和の継続による五桁価格を示唆していますが、他のモデルはより保守的です。ただし、共通しているのは、方向性は一貫して上昇しているということです。トークン化された実物資産は2033年までに18.9兆ドルに達すると予測されており、これは機関投資家が代替価値保存手段に再配置していることを示しています。

テクニカル的には、状況は健全に見えます。1月の爆発的な上昇後に調整局面を経ており、200日移動平均線は依然として上向きです。サポートラインは4,200〜4,300ドル付近にあり、そこを下回ると買いの好機となるでしょう。5,000ドルを明確に突破すれば、アナリストがしばしば言及する5,500〜6,000ドルのターゲットに向かう扉が開きます。

ただし、弱気シナリオも存在します。もし米連邦準備制度が突然タカ派に転じて実質金利が急上昇したり、地政学的緊張が早期に解消されたり、これらの高値で宝飾品需要が崩壊した場合、10〜15%の調整局面が訪れる可能性もあります。しかし、それは長期の強気トレンドの中の一時的な調整に過ぎないでしょう。脱ドル化と中央銀行の買い増しのストーリーは、数年単位の話です。

2030年以降の金価格について考えるなら、構造的な見通しは現代において最も強固なものの一つです。過去3年間にわたり、中央銀行は1,000トン超の買い増しを続けており、ドルからの準備金多様化も加速しています。利下げの見通しもあり、地政学的リスクも簡単には解消しません。鉱山供給はこの需要に追いつけず、ダイアゴナルな見解は、調整局面は買い場であり、上昇の勢いは止まらないというものです。2026年のターゲットや長期的な2030年の金価格予測に関わらず、今のトレンドは明らかにあなたの味方です。