ビットコインETFは大きな資金流出を記録、イーサリアムとソラナは動きが分かれる

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米国のスポット暗号資産ETFは12月24日をもって終了し、投資家の行動に明確な分岐が見られた。資金がビットコインおよびイーサリアムのプロダクトから流出する一方で、ソラナおよびXRPのファンドは新たな資金流入を引き寄せた。

SoSoValueが公表したデータは、幅広いリスク嗜好というより、ポジショニングの慎重な変化を示している。

ビットコインETFが日次の流出をリード

スポット・ビットコインETFは当日、合計で1億7500万ドルの合算の純流出を記録し、年後半の大きな単日撤退の1つとなった。今回の下押しは主に、ブラックロックのスポット・ビットコインETFであるIBITによってもたらされ、純流出は9100万3700ドルで、すべてのビットコインETFプロダクトの中で最大の下落だった。

他の主要ファンドも償還（リデンプション）に見舞われ、グレイスケールのGBTC、フィデリティのFBTC、そしてビットワイズのBITBがそれぞれ全体のマイナスのフローに寄与した。こうした日次の流出があったにもかかわらず、複数のビットコインETFにおける累積の純流入はなおプラスのままであり、この動きは構造的な撤退というより短期的な慎重さを反映していることを示唆する。

イーサリアムETFも償還が発生

スポット・イーサリアムETFも同様のパターンで、合計の純流出は5270万ドルだった。売り圧力の大部分はグレイスケールが支えるプロダクトによるものだった一方で、その他の多くのイーサリアムETFは日次で横ばい、または中立的なフローとなった。

データは、イーサリアムETFの活動が全体としてより抑制されており、ビットコインのプロダクトに比べて、意味のある流入または流出を記録するファンドが少ないことを示している。

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ソラナとXRPが際立つ

ビットコインおよびイーサリアムとは対照的に、ソラナのスポットETFは純流入が148万ドルとなり、オルタナティブなレイヤー1へのエクスポージャーに対する選択的な関心を示した。XRPのスポットETFもプラスのフローを記録し、純流入は1193万ドルであり、この日、米国のスポット暗号資産ETFの中でXRPは最も強いパフォーマーの1つとなった。

この乖離は、投資家が暗号資産ETFの枠内で再配分していることを示しており、全体的にエクスポージャーを引き下げているわけではないことを示唆する。

データが示唆するもの

このスナップショットは後退ではなくローテーションを示している。ビットコインとイーサリアムのETFでは、短期的な利益確定、またはディフェンシブなポジショニングが起きた一方で、資金はソラナとXRPのプロダクトへ選択的に移動した。各ファンドにおけるプレミアムおよびディスカウントは控えめにとどまっており、市場の秩序だった状態を示している。これはストレスによる状況というよりも、市場が整然としていることを意味する。

年末が近づくにつれ、ETFのフローは引き続き戦術的な配分判断を反映しており、投資家は暗号資産市場から完全に退出するのではなく、資産間でエクスポージャーを調整している。