K33はイースター前のビットコインの流動性低下について警告 - ForkLog: 暗号通貨、AI、シンギュラリティ、未来

# K33はイースター前にビットコインの流動性が低下していることを警告

ここ数日で、ETFを通じた最初の暗号資産に対するショートポジションの出来高が22%急増し、9012 BTCにまで達した。こうした水準は観測史上でわずか2回しか記録されていないと、K33のアナリストは指摘した

ProShares（BITIおよびSBIT）のショートポジション向けビットコインETF。出所：K33 同社調査部門のヘッドであるヴェトレ・ルンデは、現状は典型的な底形成の段階に一致しているとの見方を示した。そこでは、市場が弱気ポジションで過剰に埋まっている。これを裏付けるのは、マイナスの資金調達率が持続していることだとも述べた

年率30日資金調達率と、マイナスの資金調達が続いた日数の長さ。出所：K33

「平均の30日資金調達率は32日連続でマイナスのままです。さらに2週間で、2022年11月から12月にかけて観測されたマイナス指標の局面を、継続期間の点で上回る可能性があります」と彼は述べた。

その他のオンチェーンデータも、周期的な最低点が近づいていることを示している。CryptoQuantによれば、ビットコインのスポット価格と実現価格の乖離は、2024年末の120%から現在の21%へと縮小した。歴史的に底が形成されてきた蓄積ゾーンまで、資産はさらに約20%下落する必要がある

祝日前の低い流動性

K33は、ビットコインのトレーダーが「攻撃的な慎重さ」を示していると述べた。圧力を生んでいるのは、弱い値動き、イランをめぐる紛争に関する不確実性、量子脅威に関する新たな警告、そして流動性が低い時期であるイースターの接近だ。

多くの国で続く祝日は、伝統的な市場が閉まるため、取引量とボラティリティが低下する。その影響は暗号資産にも及ぶと、ルンデは強調した

彼によれば、2019年以来、イースターの週におけるビットコインの7日間の取引回転は毎回、年間平均を下回っていた。同様に、ボラティリティでもこうした期間は、指標が年平均値から一貫して遅れていた。

イースター期間におけるビットコインの取引量と年間平均指標との比率。出所：K33 執筆時点でデジタル・ゴールドは$68 600付近で取引されている。前日に終了した2026年の第1四半期は、当該資産にとって過去8年で最悪のものとなった

Binanceの取引所におけるBTC/USDTの時間足チャート。出所：TradingView なお、Fidelityのアナリストは、ビットコインの史上最高値からの52%下落を、市場の成熟を示す兆候だと名付けた

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