機関：AIテーマの投資機会に引き続き注目

中信証券は、2026年以来、国産の大規模言語モデル（LLM）ベンダーがAgentおよびコード能力のアップグレードに注力し、競って新モデルを発表していると考えている。まもなく発表されるDeepSeekの次世代新モデルは、費用対効果の高いオープンソース・モデル路線を継続し、高度な記憶機能と超長いコンテキスト処理を能力面で実現できる見込みだ。コードおよびAgent能力を磨きつつ、多モーダル面の短所も補完し、モデル原厂、AIアプリ、AI基盤（インフラ）の各方面における新たな投資機会につながる。1）モデル原厂：DeepSeekの次世代モデルは、他の国産モデルと連携し、中国のAIの加速が世界へ向かうことを後押しする可能性がある。同時にモデルの訓練プロセスをさらに前進させてコストを下げることで、より安価なtokensが世界的な大規模言語モデルAPI呼び出し量を全体として増やす。2）AIアプリ：モデルの対等化は、市場における「モデルとアプリの矛盾」というストーリーがもたらす不安を緩和し、千の産業領域におけるAI Agentの実装を後押しし、強固な参入障壁を持つAIアプリ企業に追い風となる。3）AI基盤：コスト低下は利用量の増加につながり、AIインフラ（AI基盤）も恩恵を受ける。国産AIインフラと国産モデルは相互に歩調を合わせて前進している。

平安証券は、MiniMaxが最初の自己反復（セルフ・イテレーション）モデルであるMiniMaxM2.7を発表し、国産の大規模言語モデルは引き続き反復を重ねている。同時にOFC展示会も、AI計算能力に対する需要の高い景況感を改めて裏づけている。現在、GLM-5、M2.7、KimiK2.5などを代表とする我が国の国産大規模言語モデルは引き続き反復を重ね、能力が継続的に向上しており、国産大規模言語モデルを「使える」から「使いやすい」へとさらに押し進め、千の産業領域における応用シーンでの国産大規模言語モデルの実装を加速させ、我が国の大規模言語モデル産業の発展を加速させるだろう。我が国のAI産業の発展見通しを強く見込んでおり、AIテーマに関する投資機会を引き続き注視することを推奨する。