小非農のデータが出ました：6.2万人。前回より少なく、予想より高い、穏やかで平凡。

ホルムズ海峡という火薬庫の前で、雇用データは確かに少し「軽い」印象です。でも、来たからには一目見ておきましょう——もしかしたら、後に大きな変化の伏線かもしれません。

6.2万人という数字は、先月より少ないですが、崩壊はしていません。伝えるメッセージは：雇用市場は一時的に戦争に引きずり下ろされていないということです。崖から一気に落ちるのよりはずっと良い、少なくとも一息つける。

ただし、戦争が雇用に影響を与えていないとは直接言えません。油価はほぼ3ヶ月上昇し続けており、企業コストは上昇傾向です。リストラはコスト圧力に遅れて反応することが多く、今日油価が上がったからといって明日リストラするわけではありません。伝導の連鎖は長いのです。

だから、この小非農は市場に一粒の糖を送ったようなもの——甘くはないけれど、苦くもない。

本当の一発勝負は、金曜日の大非農を待つ必要があります。その時にデータがどう動くか、市場の「停滞インフレ」の雲を少しでも吹き飛ばせるかどうか。

今のところ、地政学がメインディッシュで、データはサイドディッシュ。でも、サイドディッシュが時にはメインディッシュに変わることもあります。誰にもわかりません。#以太坊基金会质押4620万美元ETH $BTC $ETH