K33によると、ビットコイン（BTC）市場は、最近の弱い価格パフォーマンス、イラン主導の不確実性が続いていること、そして新たな量子コンピューティング警告を背景に、通常は出来高が低いイースター期間に向けて「強気の慎重さ」を示している。これらのきっかけは、リサーチ責任者のヴェトレ・ルンデが新しいレポートで指摘したように、ビットコインのディフェンシブ（防御的）なポジショニングの新たな波を引き起こしており、レバレッジ付きのビットコイン連動上場投資信託（ETF）が保有するショートはエクスポージャーとして9,012 BTCに達している――過去数日間のショート・エクスポージャーが22%増加した結果であり、過去最高水準に次ぐ2番目の水準だ。 「このようなショート・エクスポージャーの急上昇は、通常は集中したベア（弱気）ポジショニングを反映しており、トレーダーの強気の慎重さを示すものです」とルンデは書いた。ProSharesのショートBTC ETF（BITIおよびSBIT）、BTC相当のエクスポージャー。画像：K33。それでも、ネガティブな資金調達率が粘り強く維持されている中で、ルンデは、現在の環境は、ベアのポジションが市場に過密になっているため、典型的な底打ち局面と一致していると述べた。「年率換算した30日平均の資金調達率は、これで32日連続でマイナスのままであり、2022年11月から12月までのマイナス資金調達率レジームの継続期間を超えるまであと2週間です」と彼は語った。年率換算した30日間の資金調達率と、マイナス水準が続く日数の連続推移。画像：K33。イースターの減速---------------世界の多くの地域での祝日が集中することで、通常は取引量とボラティリティが低下する、とルンデは指摘しており、とりわけグッドフライデーの前の木曜日、そして直後の日々ではその傾向が強いという。グッドフライデーおよびイースターマンデーでは多くの伝統的な市場が休場になり、クリプト市場は24/7で取引されるものの、レポートによれば、特に欧州時間帯には流動性の低下は避けられないという。ルンデは、イースターマンデーで終わる週のビットコインの7日間出来高を、平均の7日間出来高と比較すると、ビットコインは2019年以降のすべての年において、イースター期間中は毎年、年平均よりも低い取引活動になっていると述べた。年平均に対するビットコインのイースター出来高。画像：K33。同様の効果はビットコインのボラティリティでも示されており、ルンデは付け加えた――すべてのイースターでは、年平均と比べて毎回7日間の指標が低くなっている。年平均に対するイースター期間中のビットコインのボラティリティ。画像：K33。 免責事項：The Blockは独立系のメディアであり、ニュース、リサーチ、データを提供しています。2023年11月時点で、Foresight VenturesはThe Blockの過半数株主です。Foresight Venturesはクリプト分野の他の企業にも投資しています。暗号資産取引所のBitgetは、Foresight VenturesにとってアンカーLPです。The Blockは、暗号資産業界に関する客観的で影響のある、そしてタイムリーな情報を提供するために、引き続き独立して運営されています。以下は現在の当社の財務上の開示情報です。© 2026 The Block. All Rights Reserved. 本記事は情報提供のみを目的として提供されています。法的、税務、投資、金融、またはその他の助言として提供されるものではなく、そのような目的で使用されることを意図するものでもありません。
ビットコイン取引者は、通常の低取引量のイースター期間に向けて「積極的な警戒心」を示している：K33
K33によると、ビットコイン（BTC）市場は、最近の弱い価格パフォーマンス、イラン主導の不確実性が続いていること、そして新たな量子コンピューティング警告を背景に、通常は出来高が低いイースター期間に向けて「強気の慎重さ」を示している。
これらのきっかけは、リサーチ責任者のヴェトレ・ルンデが新しいレポートで指摘したように、ビットコインのディフェンシブ（防御的）なポジショニングの新たな波を引き起こしており、レバレッジ付きのビットコイン連動上場投資信託（ETF）が保有するショートはエクスポージャーとして9,012 BTCに達している――過去数日間のショート・エクスポージャーが22%増加した結果であり、過去最高水準に次ぐ2番目の水準だ。
「このようなショート・エクスポージャーの急上昇は、通常は集中したベア（弱気）ポジショニングを反映しており、トレーダーの強気の慎重さを示すものです」とルンデは書いた。
ProSharesのショートBTC ETF（BITIおよびSBIT）、BTC相当のエクスポージャー。画像：K33。
それでも、ネガティブな資金調達率が粘り強く維持されている中で、ルンデは、現在の環境は、ベアのポジションが市場に過密になっているため、典型的な底打ち局面と一致していると述べた。
「年率換算した30日平均の資金調達率は、これで32日連続でマイナスのままであり、2022年11月から12月までのマイナス資金調達率レジームの継続期間を超えるまであと2週間です」と彼は語った。
年率換算した30日間の資金調達率と、マイナス水準が続く日数の連続推移。画像：K33。
イースターの減速
世界の多くの地域での祝日が集中することで、通常は取引量とボラティリティが低下する、とルンデは指摘しており、とりわけグッドフライデーの前の木曜日、そして直後の日々ではその傾向が強いという。
グッドフライデーおよびイースターマンデーでは多くの伝統的な市場が休場になり、クリプト市場は24/7で取引されるものの、レポートによれば、特に欧州時間帯には流動性の低下は避けられないという。
ルンデは、イースターマンデーで終わる週のビットコインの7日間出来高を、平均の7日間出来高と比較すると、ビットコインは2019年以降のすべての年において、イースター期間中は毎年、年平均よりも低い取引活動になっていると述べた。
年平均に対するビットコインのイースター出来高。画像：K33。
同様の効果はビットコインのボラティリティでも示されており、ルンデは付け加えた――すべてのイースターでは、年平均と比べて毎回7日間の指標が低くなっている。
年平均に対するイースター期間中のビットコインのボラティリティ。画像：K33。
免責事項：The Blockは独立系のメディアであり、ニュース、リサーチ、データを提供しています。2023年11月時点で、Foresight VenturesはThe Blockの過半数株主です。Foresight Venturesはクリプト分野の他の企業にも投資しています。暗号資産取引所のBitgetは、Foresight VenturesにとってアンカーLPです。The Blockは、暗号資産業界に関する客観的で影響のある、そしてタイムリーな情報を提供するために、引き続き独立して運営されています。以下は現在の当社の財務上の開示情報です。
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