オラクルの第2四半期は投資家を失望させたが、このアナリストは心配していない================================================================== Yahoo Financeの動画 および Josh Lipton 2025年12月11日 この動画では: ORCL +1.20% オラクル（ORCL）の第2四半期の決算結果は、調整後売上高についての予想を下回り、投資家を失望させた。同社はただし、調整後の1株当たり利益（EPS）では予想を上回った。 FuturumのCEO Daniel Newmanが、Market Domination Overtimeの司会者 Josh Lipton に加わり、決算の内容について語る。 最新のマーケット動向に関するさらなる専門的な見識と分析は、Market Domination Overtime でもチェックしてほしい。 動画の文字起こし 00:00 Josh FuturumのCEO Dan Newmanに行きましょう。Dan、結果がちょうど出たところです。少なくとも最初は、Dan、投資家は失望しているようです。時間外で株価が約6%下がったのですが、報告内容について最初にどう見ていますか？ 00:19 Dan ええ、Josh、お会いできてよかったです。上昇局面での高揚感があり、その後下落局面でも高揚感があって、そして今度もまた、投資家に対して彼らはこの瞬間に正しいことを何もできていないという別のケースのように思えます。ご存じのとおり、会社にはあの大きなOpen AIの契約がありました。私はAIの強気派で、需要は本物だと信じています。Open AIにはいくらかリスクがあるとも思いますが、もしOpen AIが何らかの形で失速することがあるなら、その需要は別のところで回収されるはずです。ですが、街（市場）がそれを十分に評価できているかは分かりません。しかし、EPSでは彼らが上回ってきたのをあなたも見ました。多くの不満は、会社がお金を稼げるか、債務の負担を支えられるか、そしてあの大きなOpen AIの契約に伴うそのリスクについての能力に関するものでした。一方で、売上高は少し弱かったようにも見えます。OCIの数字は良かったものの、誰かの度肝を抜くほどではありませんでした。だから今は、おそらく少し売られすぎの状態でしょう。Oracleという全体の資産に対する過小評価が少しあり、それに対してクラウド事業だけに焦点を当てすぎている面があると思います。Josh、私たちはこの会社を長い間取材してきましたが、クラウド以外にも非常に堅牢な事業を持つ会社で、クラウドはその事業の伸びしろの部分です。ただ、そこにこれほど大きな注目が集まってしまっています。 01:46 Josh Dan、前回彼らが報告したときは、株は最初は本当に歴史的な動きをしましたよね。そのあと投資家には、あなたが先ほど挙げたOpenAIに関する顧客集中リスクへの疑問があって、明らかに、そうした疑問がありました。それから債務リスクについての疑問もありましたし、いったいラリー・エリソンはこの素晴らしいAIデータセンターの増設に対して、どうやって支払うのかという点についての疑問もありました。Dan、2つの大きなトピック、あの大きな2つのテーマについて、オラクルの経営陣から何を聞きたいですか？何を期待しますか？ 02:37 Dan もちろん、Larry Ellisonは物語を語るのが、まさに最高の一人です。もう何十年もそうしてきていて、株主価値を築き続けられています。でも、オラクルは常に、街のセンチメントの中で、戦わなければならないタイプの会社だったと思います。たとえば「オラクルは大勝ちではないのかもしれない」といった見方ですね。そして彼らがただ成し遂げて、そして投資家がついてくるときは、届いたら届いた分だけ投資家が付いてくる。でも、Nvidiaのあの変化のようなとき、Nvidiaへの懸念があったことや、OpenAIへの懸念があったことに対して、オラクルはそれと一緒に本当に素早く下がっていきました。じゃあ彼は何を言えるのか？まず第一に、彼は自分の戦略に自信を持っている必要があるし、Stargateのような話なのか、他のビルドに関する話なのか、あるいはもちろん中核事業が、会社が望む成長のために基本的にどのように資金を出し続けられるのか、そうした会話をしていることを彼自身は理解しているはずです。つまり、それは負債だけで賄う話ではない。会社全体が稼働して、キャッシュフローを生み出し、その大きな負債負担と、より大きなリスクを支える必要があります。さらに、Mark Zuckerbergがやるのと同じように、投資家に対して街に安心させる必要もある。つまり、「過剰投資しているかもしれないが、少なくともこの件では、こちら側が間違えるよりはずっとマシになる」ってね。MarkはMeta（メタ）に遡れば、Reality Labsについては多少間違えたかもしれない。でも彼はAIを間違えなかった。そして彼はあの大きな投資をしている。Larry Ellisonは、今日私たちが知るソフトウェアがリスクにさらされていることを理解している。彼は会社を転換している。チャンスがある。Open AIのものを含む本当に素晴らしい契約がある。でも彼は、その特定の顧客だけに限らない形で、投資家に対して、取引（ディール）とディールフローがしっかりあることを証明する必要があると思います。 04:36 Josh あなたがAIの強気派だというのは分かっていますが、この指標と、少なくとも最初のこの反応を見ると、私たちがこれまでずいぶん話してきた、より大きなAIというテーマやトレンドについて、少しでも不安になりますか？ 04:54 Dan いつも小さなひび割れみたいなものはあります。このAIブームに引きずられている企業の中には、勝ち組ではないかもしれない会社も多い。とはいえ、それがスーパーサイクルというものでもあります。バブルとスーパーサイクルの違いですね。長期的には引きずられた一部の会社は吹き飛ばされるかもしれませんよ、Josh。でもオラクルは 05:16 Josh いいえ。 05:17 Dan いいえ、オラクルについてはそこまで心配していませんし、取引全体についても心配していません。需要は引き続き満たされると思います。ただ、新しいデータセンターが建設されてから、収益を生み出せるようになるまでの間――そうした空白の期間には――人々がそのサイクルを過小評価しがちだと思うんです。ご存じのとおり、私たちは65ギガワット以上のデータセンターが建設されている。これは一時で起こることではありません。これらのデータセンターは時間がかかるので、拡張できる能力の範囲でしか、どれほど早く成長できない。つまり、事業としては継続的に投資し、継続的にキャパシティを拡大して、それを投資家に示す必要があります。そして理想的には、そのキャパシティを、収益を生み出すワークロードで埋めていくことです。効率性や生産性を高めて、もちろん、この事業がLLMだけにとどまらず、エンタープライズAIへとよりシフトしていくのも見えてくるでしょう。 利用規約 および プライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
オラクルの第2四半期は投資家を失望させましたが、このアナリストは気にしていません
オラクルの第2四半期は投資家を失望させたが、このアナリストは心配していない
Yahoo Financeの動画 および Josh Lipton
2025年12月11日
この動画では:
ORCL
+1.20%
オラクル（ORCL）の第2四半期の決算結果は、調整後売上高についての予想を下回り、投資家を失望させた。同社はただし、調整後の1株当たり利益（EPS）では予想を上回った。
FuturumのCEO Daniel Newmanが、Market Domination Overtimeの司会者 Josh Lipton に加わり、決算の内容について語る。
最新のマーケット動向に関するさらなる専門的な見識と分析は、Market Domination Overtime でもチェックしてほしい。
動画の文字起こし
00:00 Josh
FuturumのCEO Dan Newmanに行きましょう。Dan、結果がちょうど出たところです。少なくとも最初は、Dan、投資家は失望しているようです。時間外で株価が約6%下がったのですが、報告内容について最初にどう見ていますか？
00:19 Dan
ええ、Josh、お会いできてよかったです。上昇局面での高揚感があり、その後下落局面でも高揚感があって、そして今度もまた、投資家に対して彼らはこの瞬間に正しいことを何もできていないという別のケースのように思えます。ご存じのとおり、会社にはあの大きなOpen AIの契約がありました。私はAIの強気派で、需要は本物だと信じています。Open AIにはいくらかリスクがあるとも思いますが、もしOpen AIが何らかの形で失速することがあるなら、その需要は別のところで回収されるはずです。ですが、街（市場）がそれを十分に評価できているかは分かりません。しかし、EPSでは彼らが上回ってきたのをあなたも見ました。多くの不満は、会社がお金を稼げるか、債務の負担を支えられるか、そしてあの大きなOpen AIの契約に伴うそのリスクについての能力に関するものでした。一方で、売上高は少し弱かったようにも見えます。OCIの数字は良かったものの、誰かの度肝を抜くほどではありませんでした。だから今は、おそらく少し売られすぎの状態でしょう。Oracleという全体の資産に対する過小評価が少しあり、それに対してクラウド事業だけに焦点を当てすぎている面があると思います。Josh、私たちはこの会社を長い間取材してきましたが、クラウド以外にも非常に堅牢な事業を持つ会社で、クラウドはその事業の伸びしろの部分です。ただ、そこにこれほど大きな注目が集まってしまっています。
01:46 Josh
Dan、前回彼らが報告したときは、株は最初は本当に歴史的な動きをしましたよね。そのあと投資家には、あなたが先ほど挙げたOpenAIに関する顧客集中リスクへの疑問があって、明らかに、そうした疑問がありました。それから債務リスクについての疑問もありましたし、いったいラリー・エリソンはこの素晴らしいAIデータセンターの増設に対して、どうやって支払うのかという点についての疑問もありました。Dan、2つの大きなトピック、あの大きな2つのテーマについて、オラクルの経営陣から何を聞きたいですか？何を期待しますか？
02:37 Dan
もちろん、Larry Ellisonは物語を語るのが、まさに最高の一人です。もう何十年もそうしてきていて、株主価値を築き続けられています。でも、オラクルは常に、街のセンチメントの中で、戦わなければならないタイプの会社だったと思います。たとえば「オラクルは大勝ちではないのかもしれない」といった見方ですね。そして彼らがただ成し遂げて、そして投資家がついてくるときは、届いたら届いた分だけ投資家が付いてくる。でも、Nvidiaのあの変化のようなとき、Nvidiaへの懸念があったことや、OpenAIへの懸念があったことに対して、オラクルはそれと一緒に本当に素早く下がっていきました。じゃあ彼は何を言えるのか？まず第一に、彼は自分の戦略に自信を持っている必要があるし、Stargateのような話なのか、他のビルドに関する話なのか、あるいはもちろん中核事業が、会社が望む成長のために基本的にどのように資金を出し続けられるのか、そうした会話をしていることを彼自身は理解しているはずです。つまり、それは負債だけで賄う話ではない。会社全体が稼働して、キャッシュフローを生み出し、その大きな負債負担と、より大きなリスクを支える必要があります。さらに、Mark Zuckerbergがやるのと同じように、投資家に対して街に安心させる必要もある。つまり、「過剰投資しているかもしれないが、少なくともこの件では、こちら側が間違えるよりはずっとマシになる」ってね。MarkはMeta（メタ）に遡れば、Reality Labsについては多少間違えたかもしれない。でも彼はAIを間違えなかった。そして彼はあの大きな投資をしている。Larry Ellisonは、今日私たちが知るソフトウェアがリスクにさらされていることを理解している。彼は会社を転換している。チャンスがある。Open AIのものを含む本当に素晴らしい契約がある。でも彼は、その特定の顧客だけに限らない形で、投資家に対して、取引（ディール）とディールフローがしっかりあることを証明する必要があると思います。
04:36 Josh
あなたがAIの強気派だというのは分かっていますが、この指標と、少なくとも最初のこの反応を見ると、私たちがこれまでずいぶん話してきた、より大きなAIというテーマやトレンドについて、少しでも不安になりますか？
04:54 Dan
いつも小さなひび割れみたいなものはあります。このAIブームに引きずられている企業の中には、勝ち組ではないかもしれない会社も多い。とはいえ、それがスーパーサイクルというものでもあります。バブルとスーパーサイクルの違いですね。長期的には引きずられた一部の会社は吹き飛ばされるかもしれませんよ、Josh。でもオラクルは
05:16 Josh
いいえ。
05:17 Dan
いいえ、オラクルについてはそこまで心配していませんし、取引全体についても心配していません。需要は引き続き満たされると思います。ただ、新しいデータセンターが建設されてから、収益を生み出せるようになるまでの間――そうした空白の期間には――人々がそのサイクルを過小評価しがちだと思うんです。ご存じのとおり、私たちは65ギガワット以上のデータセンターが建設されている。これは一時で起こることではありません。これらのデータセンターは時間がかかるので、拡張できる能力の範囲でしか、どれほど早く成長できない。つまり、事業としては継続的に投資し、継続的にキャパシティを拡大して、それを投資家に示す必要があります。そして理想的には、そのキャパシティを、収益を生み出すワークロードで埋めていくことです。効率性や生産性を高めて、もちろん、この事業がLLMだけにとどまらず、エンタープライズAIへとよりシフトしていくのも見えてくるでしょう。
利用規約 および プライバシーポリシー
プライバシーダッシュボード
詳細情報