* * ***トップのフィンテックニュースとイベントを見つけよう！****FinTech Weeklyのニュースレターを購読する****JPモルガン、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの幹部が読んでいます*** * ***Klarna、Santanderと大規模なファシリティを締結**----------------------------------------------KlarnaはSantanderと€1.4 billion（US$1.6 billion）の倉庫向け（ウォーレハウス）ファイナンス・ファシリティを確保し、同社にとってドイツでの初めてのこの種の取り決めとなり、また1か月のうちに実施した2件目の大きな資金調達の取り組みを意味します。このファシリティは、同社が2010年から事業を展開しているドイツにおけるKlarnaの売掛債権ポートフォリオによって裏付けられています。この仕組みにより、スウェーデンのフィンテックは将来の顧客支払いに対して資本を調達でき、成長を続ける中で柔軟性が確保されます。Santanderは唯一の貸し手として機能しています。スペインの銀行もドイツでZiniaの「今すぐ購入、後で支払う（buy now, pay later）」サービスを通じてKlarnaと競合していますが、今回資金調達パートナーになったことは、従来型の銀行とフィンテック事業者の間で起きているより広範な収斂を反映しています。Klarnaの最高財務責任者（CFO）、Niclas Neglénは、このファシリティを同社の資金調達戦略の礎だと説明しました。彼は、これはKlarnaのバランスシートに耐久性を加えると同時に、同社の業績とリスク管理への確信を示すものだと述べました。**米国でのNelnet合意に続く**----------------------------------------Santanderの案件は、Klarnaが米国でNelnetとUS$26 billionのフォワードフロー **ファイナンス契約** **（financing agreement with Nelnet）** に到達した直後にやってきます。この取り決めの下で、Klarnaは新たに組成した「Pay-in-4」の売掛債権をNelnetに譲渡します。Nelnetはローンサービシングに関して豊富な経験を持っています。この2つの取引は、Klarnaが最大級の2つの市場での資本ニーズに対応しながら、資金調達元を分散させようとする取り組みを示しています。この戦略は流動性を提供し、バランスシートのリスクを抑え、プロダクト開発と拡大に注力するための柔軟性をもたらします。**四半期の結果が課題を明らかに**---------------------------------------Klarnaの最新の資金調達の動きは、業績が良い面と悪い面が混在する局面の中で展開されています。同社は、6月までの3か月間の純損失がUS$53 millionで、前年の$18 millionの損失から拡大したと報告しました。**一方で売上は21 percent増の$823 million**となっており、サービスへの需要が引き続き続いていることを示しています。Klarnaの経営陣は、米国での成長が重要な要因だと指摘しており、新たな加盟店パートナーシップと拡大するユーザーベースが挙げられています。最高経営責任者（CEO）Sebastian Siemiatkowskiは、クレジットのパフォーマンスが依然として強いことを強調しました。彼は、BNPLローンにおける世界の延滞率が0.89 percentまで低下し、前年の1.03 percentから減少した一方で、実現損失はボリュームの0.45 percentへわずかに低下したと述べました。**コスト削減と引当**----------------------------------四半期の損失は一部、オフィススペースの削減に関連する$24 millionの費用負担によってもたらされており、Klarnaが事業運営の合理化を進めていることが背景です。同社は人員を削減し、コストを下げて効率を高めるために人工知能ツールを投入しました。同時にKlarnaは、想定されるクレジット損失に対する引当を$174 millionまで増やし、前年の$106 millionから増加しました。幹部らは、この増加は、急速な貸出成長と、伝統的な分割払いローンよりもリスクが高い長期・利息を伴う商品へのシフトの両方を反映していると説明しました。**より幅広い銀行サービスへの転換**-----------------------------------------Klarnaは、かつては利息なしのBNPLの分割払いで最もよく知られていましたが、モデルをデジタルバンクに近づける形で拡大しています。現在はデビットカード、銀行口座、利息が付くローンを提供しています。同社の新しいローン・ブックは前年から倍以上に増え、現在は総取扱高の8 percentを占めています。経営陣は、これは継続的な収益を確保し、小売のパートナー企業への依存を減らすための方法だと捉えています。この転換は、特に米国で重要です。米国ではKlarnaはAffirm、PayPal、クレジットカード提供者との競争に直面しています。より包括的な金融サービスのプラットフォームとして自社を提示することで、Klarnaは顧客との関係と投資家からの魅力の双方を強化したいと考えています。**IPO計画が軌道に戻る**---------------------------Klarnaはニューヨークでの上場の計画を再び持ち上げ、秋を狙っています。**同社は、米国の新たな通商関税に関連する市場のボラティリティのため、以前は4月にIPOの野心をいったん停止していました**。経営陣は現在、成功したテクノロジー企業の上場を受けて、投資家の意欲が再び高まっていると見ています。Figmaや **Bullish** を含むこれらはいずれも、上場後に急騰しました。手続きに関与したバンカーは、Klarnaが昨年示された$15 billionの水準を超える評価額を目指すだろうと示唆していますが、それでも2021年に到達した$45 billionのピークを大きく下回ります。それでも、その水準での上場は、2022年の$6.7 billionまで落ち込んだ局面からの回復を意味します。当時は高い金利と規制当局による厳しい監視がBNPL提供者に重くのしかかっていました。Klarnaの最新の四半期結果に対する投資家の受け止め方は、IPOのセンチメントのバロメーターとして厳しく注視されるでしょう。損失は拡大していますが、売上の成長と強いクレジットのパフォーマンスは、買い手候補の安心材料になる可能性があります。**IPOの引き金となる資金力**------------------------------------Santanderとのファシリティは、同社が **パブリック市場に近づく** 中でKlarnaの立ち位置を強化します。欧州の大手銀行からの長期資金を確保し、さらにNelnetとの米国での合意もあることで、Klarnaは資本基盤を分散させ、短期資金への依存を減らしています。これらの動きは、上場企業としての生活に向けた入念な準備の証拠として投資家に見られる可能性が高いです。また、フィンテックの貸出に対する監視が依然として厳しい局面において、Klarnaが拡大と資金調達規律のバランスを取れる能力を示すものでもあります。**見通し**-----------BNPLセクターが機会とリスクの両方に直面する中で、KlarnaのIPOへの道筋は展開されていきます。世界での採用は引き続き増えていますが、規制当局は分割払い（instalment lending）へのより緿密な監督を求めています。Klarnaにとって成功は、主要市場での成長を維持し、ローン商品が進化する中でクレジットリスクを管理し、消費者の信頼を維持できるかにかかっています。Santanderからの新たな供給余力€1.4 billion、Nelnetとの米国でのUS$26 billionの合意、そして分散されたプロダクト群を通じて、同社は規模と安定の両立を管理できることを示そうとしています。
クラーナ、IPO計画が具体化する中、14億ユーロのサンタンデールファシリティを確保
トップのフィンテックニュースとイベントを見つけよう！
FinTech Weeklyのニュースレターを購読する
JPモルガン、Coinbase、Blackrock、Klarnaなどの幹部が読んでいます
Klarna、Santanderと大規模なファシリティを締結
KlarnaはSantanderと€1.4 billion（US$1.6 billion）の倉庫向け（ウォーレハウス）ファイナンス・ファシリティを確保し、同社にとってドイツでの初めてのこの種の取り決めとなり、また1か月のうちに実施した2件目の大きな資金調達の取り組みを意味します。
このファシリティは、同社が2010年から事業を展開しているドイツにおけるKlarnaの売掛債権ポートフォリオによって裏付けられています。この仕組みにより、スウェーデンのフィンテックは将来の顧客支払いに対して資本を調達でき、成長を続ける中で柔軟性が確保されます。
Santanderは唯一の貸し手として機能しています。スペインの銀行もドイツでZiniaの「今すぐ購入、後で支払う（buy now, pay later）」サービスを通じてKlarnaと競合していますが、今回資金調達パートナーになったことは、従来型の銀行とフィンテック事業者の間で起きているより広範な収斂を反映しています。
Klarnaの最高財務責任者（CFO）、Niclas Neglénは、このファシリティを同社の資金調達戦略の礎だと説明しました。彼は、これはKlarnaのバランスシートに耐久性を加えると同時に、同社の業績とリスク管理への確信を示すものだと述べました。
米国でのNelnet合意に続く
Santanderの案件は、Klarnaが米国でNelnetとUS$26 billionのフォワードフロー ファイナンス契約 （financing agreement with Nelnet） に到達した直後にやってきます。この取り決めの下で、Klarnaは新たに組成した「Pay-in-4」の売掛債権をNelnetに譲渡します。Nelnetはローンサービシングに関して豊富な経験を持っています。
この2つの取引は、Klarnaが最大級の2つの市場での資本ニーズに対応しながら、資金調達元を分散させようとする取り組みを示しています。この戦略は流動性を提供し、バランスシートのリスクを抑え、プロダクト開発と拡大に注力するための柔軟性をもたらします。
四半期の結果が課題を明らかに
Klarnaの最新の資金調達の動きは、業績が良い面と悪い面が混在する局面の中で展開されています。同社は、6月までの3か月間の純損失がUS$53 millionで、前年の$18 millionの損失から拡大したと報告しました。
一方で売上は21 percent増の$823 millionとなっており、サービスへの需要が引き続き続いていることを示しています。Klarnaの経営陣は、米国での成長が重要な要因だと指摘しており、新たな加盟店パートナーシップと拡大するユーザーベースが挙げられています。
最高経営責任者（CEO）Sebastian Siemiatkowskiは、クレジットのパフォーマンスが依然として強いことを強調しました。彼は、BNPLローンにおける世界の延滞率が0.89 percentまで低下し、前年の1.03 percentから減少した一方で、実現損失はボリュームの0.45 percentへわずかに低下したと述べました。
コスト削減と引当
四半期の損失は一部、オフィススペースの削減に関連する$24 millionの費用負担によってもたらされており、Klarnaが事業運営の合理化を進めていることが背景です。同社は人員を削減し、コストを下げて効率を高めるために人工知能ツールを投入しました。
同時にKlarnaは、想定されるクレジット損失に対する引当を$174 millionまで増やし、前年の$106 millionから増加しました。幹部らは、この増加は、急速な貸出成長と、伝統的な分割払いローンよりもリスクが高い長期・利息を伴う商品へのシフトの両方を反映していると説明しました。
より幅広い銀行サービスへの転換
Klarnaは、かつては利息なしのBNPLの分割払いで最もよく知られていましたが、モデルをデジタルバンクに近づける形で拡大しています。現在はデビットカード、銀行口座、利息が付くローンを提供しています。
同社の新しいローン・ブックは前年から倍以上に増え、現在は総取扱高の8 percentを占めています。経営陣は、これは継続的な収益を確保し、小売のパートナー企業への依存を減らすための方法だと捉えています。
この転換は、特に米国で重要です。米国ではKlarnaはAffirm、PayPal、クレジットカード提供者との競争に直面しています。より包括的な金融サービスのプラットフォームとして自社を提示することで、Klarnaは顧客との関係と投資家からの魅力の双方を強化したいと考えています。
IPO計画が軌道に戻る
Klarnaはニューヨークでの上場の計画を再び持ち上げ、秋を狙っています。同社は、米国の新たな通商関税に関連する市場のボラティリティのため、以前は4月にIPOの野心をいったん停止していました。
経営陣は現在、成功したテクノロジー企業の上場を受けて、投資家の意欲が再び高まっていると見ています。Figmaや Bullish を含むこれらはいずれも、上場後に急騰しました。手続きに関与したバンカーは、Klarnaが昨年示された$15 billionの水準を超える評価額を目指すだろうと示唆していますが、それでも2021年に到達した$45 billionのピークを大きく下回ります。
それでも、その水準での上場は、2022年の$6.7 billionまで落ち込んだ局面からの回復を意味します。当時は高い金利と規制当局による厳しい監視がBNPL提供者に重くのしかかっていました。
Klarnaの最新の四半期結果に対する投資家の受け止め方は、IPOのセンチメントのバロメーターとして厳しく注視されるでしょう。損失は拡大していますが、売上の成長と強いクレジットのパフォーマンスは、買い手候補の安心材料になる可能性があります。
IPOの引き金となる資金力
Santanderとのファシリティは、同社が パブリック市場に近づく 中でKlarnaの立ち位置を強化します。欧州の大手銀行からの長期資金を確保し、さらにNelnetとの米国での合意もあることで、Klarnaは資本基盤を分散させ、短期資金への依存を減らしています。
これらの動きは、上場企業としての生活に向けた入念な準備の証拠として投資家に見られる可能性が高いです。また、フィンテックの貸出に対する監視が依然として厳しい局面において、Klarnaが拡大と資金調達規律のバランスを取れる能力を示すものでもあります。
見通し
BNPLセクターが機会とリスクの両方に直面する中で、KlarnaのIPOへの道筋は展開されていきます。世界での採用は引き続き増えていますが、規制当局は分割払い（instalment lending）へのより緿密な監督を求めています。
Klarnaにとって成功は、主要市場での成長を維持し、ローン商品が進化する中でクレジットリスクを管理し、消費者の信頼を維持できるかにかかっています。Santanderからの新たな供給余力€1.4 billion、Nelnetとの米国でのUS$26 billionの合意、そして分散されたプロダクト群を通じて、同社は規模と安定の両立を管理できることを示そうとしています。