黄金年内大跌26%后反弹

米国・イラン・イスラエルの衝突の影響で、原油価格は60%急騰し、金は5598ドルの高値から26%下落し4099ドルにまで下落、その後九連敗を経て4600ドルまで反発し、ドル指数も同時に100を突破、三者は従来の連動を破り同時に上昇した。

市場は金利、流動性、期待感に主導されており、地政学リスクが原油価格を押し上げ、米連邦準備制度の高金利予想がドルを支え、金は安全資産とインフレヘッジの性質で回復している。

現在、金の売り圧力は収まりつつあり、中央銀行の金購入や底値買い資金が支えとなっているが、三者の同時上昇が持続するのは難しく、今後の焦点は米連邦準備制度の政策と地政学的情勢にあり、金の長期的な強気相場の論理は変わっていない。