金のチャートを確認したところ、正直なところ、私たちが見ている動きは非常に激しいです。金は2025年初めの約2,600ドルから2026年1月にはほぼ5,600ドルに達し、年間68％の上昇となり、これは1970年代以来最大の上昇率です。現在は4月上旬に一時的な調整を経て、約4,400〜4,500ドルの範囲にありますが、この動きを促進している構造的な要因はなくなる気配はありません。

ここでの大きな話題は中央銀行です。彼らは昨年1,000トン以上の金を買い増し、2026年までこの傾向を続けると予想されています。中国、ポーランド、インド、トルコなどは、ドル準備金から段階的に離れ、金を積み増しています。このような機関投資家の需要と地政学的緊張、そしてFRBが金利を引き下げる可能性が重なると、この上昇局面がすぐに終わるのは難しいでしょう。

次にどこへ向かうかについては、銀行の予測はさまざまですが、ほとんどが強気です。JPモルガンは年末までに6,300ドルを目標とし、ウェルズ・ファーゴは6,100〜6,300ドル、ゴールドマン・サックスはより保守的に4,900〜5,400ドルと見ています。多くのアナリストが合意している「ベースケース」でも、金は第4四半期までに平均して5,000ドルを超えると予測しています。テクニカル的にも堅調で、サポートは4,200〜4,300ドルで維持されており、5,000ドルを超えると、5,500〜6,000ドルへの道が開ける可能性があります。

もちろんリスクも存在します。もしFRBが突然ハト派的になったり、地政学的な問題が一夜にして解決したり、ドルが急騰したりすれば、調整局面に入る可能性もあります。しかし、ドルからの脱却と中央銀行の積み増しは、数四半期ではなく数十年単位の動きです。2030年まで見通すと、アナリストたちは7,000ドルから1万ドル超までのターゲットを示していますが、これはこの金融状況がどれだけ長く緩和されたままでいるかに依存しています。金価格の2030年予測は、基本的には準備通貨のダイナミクスが引き続き変化し続けるかどうかへの賭けです。長期的な金価格予測は、機関投資家がドルから多様化を続けるかどうかにかかっており、現状、そのトレンドは構造的であり、循環的ではないように見えます。

トレーダーにとっては、コンセンサスは非常に明確です — 下落は買いのチャンスであり、抵抗の少ない道は上昇方向です。短期的なターゲットや2030年の金価格予測を問わず、構造的な根拠はますます強まっています。