パウエル議長のハト派的な発言により、市場は年内の利下げを期待。金ETF華夏（518850）は強い三連陽を記録

3月31日、パウエルのハト派的な発言の影響を受け、市場は再び米連邦準備制度（FRB）の利下げの可能性に賭け直し、金価格は日中に強含みとなり、一気に4600ドルを突破。金関連銘柄の上昇が加速し、9:50時点までに、ゴールドETFの華夏（518850）は1.46%上昇、ゴールド株ETFの華夏（159562）は1.22%上昇、有色金属ETFの華夏（159189）は0.05%上昇。

ニュース面では、FRB議長のパウエルは30日、ハーバード大学でのイベントで、FRBは政策金利を据え置く傾向にあり、当面はエネルギー・ショックの影響を「無視」すると述べました。一方で、物価上昇が時間の経過とともに大衆のインフレ期待を変えてしまえば、今後も傍観し続けられない可能性があると警告しました。パウエルの発言は、市場におけるFRBの追加利上げに対する懸念を和らげ、トレーダーはFRBが年内に利下げする可能性に乗り換え始めました。

国聯民生証券の分析によると、伊・伊情勢は繰り返し揺れ動いており、それ以前は金価格は主として流動性の圧力を反映していたといいます。原油価格の中心が切り上がるにつれて、世界のインフレ期待が上向き、金価格は保全（価値保持）の需要の恩恵を受けることになる。金価格と原油価格は同じタイミングで連動し、共振する可能性があるとしています。現在のゴールド市場の中核的な矛盾は、リスク回避需要と金利環境のせめぎ合いにあります。今後、インフレが上向くことで保全需要が金価格を押し上げることが期待でき、長期・中期でも引き続き金価格の上昇を前向きに見ています。中央銀行の金買い＋ドルの信用の弱まりは依然として主なシナリオであり、金価格の中心が切り上がることに期待しています。

（編集者：董萍萍 ）

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