「ストレージ業界の品不足はいつまで続くのか」？展示ホールに入れず、会場に押し込めず、今年のCFMSはどんな風向きを示すのか？

2025年の人口が肩を並べて立つほど混み合った状況と比べると、グローバルのストレージ業界の指標となるサミットであるCFMS丨MemoryS 2026の会場の現場は、あまり違わない。

正午近くの時間帯になると、2階のメイン会場と展示ホールへ向かうエレベーターが停止し、階段も入場制限がかかった。会場の警備は、出展者とメディアのみを入れる。メインホールには観客がぎっしりと入口まで立ち並び、会場内の気温も数度上がっている。1階で同時開催されている屋外会場と屋内会場はいずれも満席で、参加者は「どんな富のパスワードも取り逃がしたくない」と同時に、この「ストレージのスーパー・サイクル」の最後のバトンを自分たちが受け取れるのではないかと恐れている。

フラッシュメモリ市場を主催する会社のゼネラルマネージャーである邰炜は、毎年、市況を振り返る。――2023年、業界では「ストレージ価格はさらにどれくらい下がり続けるのか」を心配していた。2024年は「価格はどれくらい上がり続けるのか」を気にしていた。「今年はホテルのスタッフでさえ、私に『ストレージ業界の品不足は、あとどれくらい続くんですか？』と聞いてくるんです」。

フラッシュメモリ市場の業界団体による見立てでは、2026年に世界の半導体メモリの市場規模は6000億ドルを突破し、これまでのいかなる時期の数倍にもなる。ストレージ業界の焦点は、価格比較から、仕入れ（拿货）を優先する流れへと移っている。「ある製品は原厂（メーカー）から出たばかりの段階で、すぐに顧客のサーバーに差し込まれる。これは従来なら考えられなかったことです」。

「私たちの営業は以前よりずっと忙しいです。毎日、どこの需要がより切実かを見ています」と、ストレージの出展企業が記者に語った。状況によっては顧客の需要の3～4割しか満たせない可能性があり、需要があまりにも高い場合は、直接お断りするとする。

さまざまな兆候は、今回のストレージ市況の上昇がこれまでと違うことを示しているように見える。しかし、誰もがもう一つの疑問を抱いている――この好況はどれくらい続くのだろうか？

供給の面では、ストレージ原厂は順次、設備投資を増やして生産能力を拡張し始めているものの、これまでの数ラウンドにわたる「大規模な巨額損失サイクル」を経た後、原厂が信奉するのは「規模至上主義」ではなく、「規律ある増産（纪律性增产）」だ。つまり、技術が高い、高価値、高い参入障壁のある製品を優先的に供給する。これにより供給の弾力性が低下し、今後はボラティリティが縮小していく見込みで、業界の好況サイクルをより長くできる可能性がある。

時間の次元から見ると、ストレージの生産能力拡張サイクルは通常18か月から24か月に及ぶ。新しい生産能力のリリースが早くても2027年になるため、遠い水で近くの渇きを癒すには間に合わないと言える。邰炜は「2026年には、世界のどの主流AI製品も、需給を完全に均衡させることはできません」と指摘する。予測によれば、ストレージ製品の価格はすでに3四半期連続で大幅に上昇しており、2026年の第3四半期からは上げ幅が次第に収束していく見込みで、一部の具体的な製品のオンライン価格には一定の分化が出る可能性がある。

ストレージのコントローラ大手である慧荣科技（ホイロン・テクノロジー）の幹部は、2026年はまだ暗黒の時期ではなく、2027年には需給ギャップがさらに拡大すると強く主張する。なぜなら今回の値上げと品不足は、単なる循環的な変動ではなく、AIがもたらした構造的な変革によるものだからだ。結局のところ、AIの学習と推論によって生み出される膨大なデータは、ストレージ需要にこれまでにないインパクトを与えている。

こうした背景のもと、スマホなどの従来型ストレージの大口顧客は最も打撃を受けることになる。各機関は今年の出荷見通しを次々と引き下げている。予測では、コストが急速に上昇するため、スマホ市場の販売台数は約10%減少する見込みで、一部のスマホでは下げ幅が最大30%に達する可能性がある。

スマホメーカーがコスト面で味わう痛みに直面して、多くの端末メーカーやストレージメーカーも「コスパ（性价比）」路線に乗り出している。4GBのメモリ運用で8GB相当の体験になるようにし、国産のストレージ用メモリチップの調達を強化する。さらに、AIの重点が学習から推論へと移るのに伴い、国産メーカーは、アルゴリズム、設計、実装（封装）などの工程を通じて端末側AIをシステマチックに最適化し、最小の消費電力・最小のレイテンシーで最適な効果を出す方法を模索している。

一方、国際的なストレージの原厂は、よりクラウド側のソリューションに集中し、より先進的な高性能ストレージ案を相次いで打ち出している。サムスン半導体はPCIeインターフェースの世代交代を加速させており、今年はPCIe Gen6のソリッドステートドライブを投入し、さらにPCIe 7.0、将来のPCIe 8.0に向けた技術の蓄積と製品の事前研究も進める。キオクシア（铠侠）はソリッドステートドライブの拡張を推進し、DRAMとSSDの間に「専用KVキャッシュ保存レイヤー（鍵値キャッシュ保存レイヤー）」を挿入して、HBMの拡張性とコスト面の制約に対応する。

今回のストレージサイクルにおける“スーパー・バイヤー”であるクラウドサービス企業は、すでにストレージの「コスパ」案を仕込み始めている。

グーグルが最近発表した圧縮アルゴリズムTurboQuantは市場を驚かせた。伝えられるところでは、大型言語モデルの実行時に用いるキー・バリューキャッシュのメモリ使用量を、従来の約1/6にまで削減し、性能は8倍に向上させられるという。業界関係者は、グーグルの新技術がメモリ供給不足の状況を緩和し、それによりメモリ価格の引き下げにつながる可能性があると見込んでいる。このニュースを受けて今週、世界のストレージ関連株は一時的に大きく下落した。

「これはDeepSeekが登場した後にNVIDIAの株価が下がったのと似ているが、長期的には、効率を高めることはストレージにとって追い風であり、AIによるストレージ需要は長期的に大きくは変わらないはずです」と、国産ストレージのリーダー企業の責任者は記者に語った。

出所：e公司

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