銅製品の量と価格が共に上昇、盛屯鉱業の純利益は2倍以上に増加予定

証券时报の記者　呉志

3月31日、盛屯鉱業（600711）（600711）が2026年1四半期の業績予告を開示した。初期の試算によれば、同社の2026年1四半期の親会社株主に帰属する純利益は9.5億元から11.5億元で、前年同期比は226.27%から294.95%の増加になる見込みだ。非経常損益控除後の純利益は10億元から12億元で、前年同期比は125.87%から171.04%の増加になる見込みである。

盛屯鉱業は、報告期間中、同社のコンゴ（キンシャサ）銅・コバルト事業において銅製品の生産量が前年同期比で増加したと述べた。さらに今期の銅価格は歴史的に高い水準を維持し、前年同期比で上昇したことで、同社の業績が前年同期比で上昇したという。また、同社は生産・事業運営の質の向上と効率化を推進し、一部の子会社の経営成績がそれぞれ程度の差はあるものの改善した。管理可能なコストは前年同期比で減少し、精密な管理水準も継続的に向上した。

盛屯鉱業は、エネルギー金属資源の開発・利用を主に行っており、とりわけ新エネルギー電池に必要な金属の種類を扱っている。同時に、金などの貴金属分野にも展開している。同社は銅、ニッケル、コバルト、金に重点的に注力しており、主な事業区分はエネルギー金属事業、ベースメタル事業、金属トレード事業、その他である。

2025年以来、銅、金、コバルトなどの金属価格が大幅に上昇し、関連する鉱業企業の業績上昇を直接押し上げた。盛屯鉱業がこれまで開示している報告によると、2025年の同社は売上高が約300億元で前年比16.6%増となり、親会社株主に帰属する純利益は19.61億元で前年比ほぼ横ばいだった。非経常損益控除後の純利益は25.29億元で前年比38.54%増となった。

盛屯鉱業は、2025年の金は「長期的には上向き、短期の変動は拡大、価格付けのロジックが再構築、市場構造が多様化」という新たな特徴を示したと述べた。銅価格は、世界的な銅鉱山の供給制約が強まること、米国の関税政策が世界の銅フローに「吸い込み効果」をもたらすこと、そして米連邦準備制度（FRB）の利下げサイクル開始などの要因が重なり合うことで、「レンジ内での変動と重心の引き上げ」の傾向を示した。

コバルト価格は2025年の年初に9年ぶりの安値まで下落したものの、その後、コンゴ（キンシャサ）が厳格な輸出割当制度を実施したことで、コバルト供給に対する市場の見通しが根本的に覆され、コバルト価格は低水準から大きく反発し、そのまま年末まで高水準で推移した。ニッケル価格も、世界の主要供給国であるインドネシアが2025年末にニッケル製錬所への新規投資を制限したことなどにより、持ち直している。

関連金属価格の上昇に伴い、紫金鉱業（601899）、洛陽モリブデン（603993）などの業界大手を含むA株上場の非鉄金属企業の2025年業績は軒並み大幅に上昇し、現在ではこの傾向が今年の1四半期にも引き継がれている。Windデータによると、盛屯鉱業はA株で2番目に2026年1四半期の業績予告を開示した非鉄金属企業である。

それ以前に天山アルミニウム（Tianshan Aluminum）が開示したところでは、同社は今年1四半期に親会社株主に帰属する純利益22億元を見込んでおり、前年比で大幅に107.92%増加するという。

（編集）張洋　HN080）

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