和讯投顾高璐明：右側の買い増しチャンスは来ましたか？

市場のリバウンドは重要な圧力ゾーンに入っており、昨晩ホルムズ海峡から新たなニュースが伝わり、外部の情勢に新しい変化が出ています。今日は市場はどのように推移するのでしょうか？リバウンドは継続できるのでしょうか？私たちは今、どのように対応すべきでしょうか？

まずはニュース面を見ていきます。昨日、イラン国家安全保障会議が法案を可決し、ホルムズ海峡を通過する船舶に対して監督と通行料を課す計画で、アメリカおよびイスラエルの船舶の通行を明確に禁止します。この動きはアメリカ側の期待と相反しており、海峡の通行に新たな制限が加わることに等しく、世界市場にとっては材料的にマイナスです。同時に、アメリカ側は、戦争を終わらせるためにより理性的な政権に向けた重大な交渉を行っていると強調し、海峡が早急に開かれない場合、イランの石油施設および発電所を攻撃すると警告しました。一方、イラン側は、アメリカの平和の提案は現実的ではないと反論しています。見てのとおり、外部情勢には依然として大きな不確実性があり、世界市場にネガティブな影響を与えています。もう一つのニュースは米連邦準備制度（FRB）議長のパウエルで、イベントの場で、外部の紛争がインフレの押し上げを引き起こす可能性はあるものの、当面は様子見し、次の一手を急がないと述べました。この発言は、市場のFRBが近いうちに利上げすることへの懸念を引き下げ、むしろ材料的にプラスになります。

次に市場そのものに戻ります。今日の取引時間中はまだ高値を試すチャンスがありますが、いくつかの重要な点に注意しないと、値を上げたあとに乱高下するだけに終わるか、あるいは直接調整に転じる可能性があります。第一に、外部情勢の変化は市場への影響が大きく、もし取引時間中に新たなネガティブニュースが出れば、指数が乱高下であっても高値追いであっても、再び下落する可能性があります。現時点では、外部要因が市場への影響はテクニカル面をさえ上回っています。第二に、市場は重要なリバウンドの圧力ゾーンに入っています。本リバウンドは3月23日に開始され、現時点で5日間継続しており、リバウンドの周期は通常5〜7日です。現在、指数はすでに10日移動平均線の圧力ゾーンに触れており、おおよそ3922ポイント付近です。リバウンドの過程で出来高（量能）は終始拡大できていません。10日移動平均線を突破し、上方向にギャップ（窓）を埋めるには、今日出来高を伴う必要があります。そうでなければ、突破の難易度は高くなります。第三に、主力のセクター（ウェイト）には態度表明が必要です。現在のリバウンドは主に、割安感のある方向や、種子・消費などのディフェンシブな銘柄に依存していますが、大きな主力セクターが力を発揮しなければ、リバウンドの上値余地は開きにくく、さらには局面内の高値を形成してしまう可能性すらあります。

運用戦略としては、今日の取引時間中の反応（フィードバック）を注意深く見守る必要があります。指数が10日移動平均線を有効に上回り、ギャップを埋められるなら、引き続き保有して様子見できます。もし乱高下の中で弱さが出るなら、重要なT+0の機会が提供されます。3月3日に市場が高値を形成し、ポジションを引き下げるよう提示して以来、市場は一段目、二段目、三段目、四段目というリバウンド構造を切ってきました。もし足元が弱くなるなら、大方は第5波の押し目（回帰）に入り、さらに下に向かって安値を試しにいく可能性が高く、その局面で重要な高値を作ってT+0ができる機会が生まれます。強調しておきたいのは、これはコストを下げるための節目であり、パニックで手仕舞いする節目ではないということです。なぜなら、市場が押し目を入れた後には、大概率で重要な安値が形成されるためであり、それは重要なポジション引き下げ、あるいはT+0の機会になるからです。

（編集：張岩 ）

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