上場企業が配当を増やす中、中証紅利の61銘柄が約5600億円の配当を実施、配当資産の評価体系が再構築される

TOPIX配当利回りに基づく「中証紅利」61銘柄が総額5580億元を分配、機関：紅利資産は「ディフェンシブ」から市場の「バリュー・アンカー」へ

4月が近づき、中国A株上場企業が集中して本決算（年次）報告を開示する時期に入っており、多くの上場企業が配当強化に取り組んでいます。データによると、3月26日21時時点で、すでに406社の上場企業が期末の配当案を公表しており、利益を計上している上場企業の中での比率は94%に近い水準です。

その中で、「中証紅利」指数の構成銘柄が、今回の配当ラッシュの主力となっています。2026年3月26日現在、指数には61銘柄の構成銘柄があり、2025年の配当案を開示しているため、累計の現金配当総額は5580億元****に達しています。そのうち15社が100億元超を分配しています。

過去の配当実績を見ると、「中証紅利」指数の構成銘柄の年間配当支払い率は****33%-45%の範囲で安定しています。

2024年は指数の100銘柄が合計で9219.9億元を分配し、配当支払い率は36.19%でした。2023年は96銘柄が8551.94億元を分配し、配当支払い率は36.08%でした。継続的に安定した高配当の実績は、指数の構成銘柄が持続可能な配当能力を備えていることを裏づけています。

データによると、3月26日までに、**「中証紅利」指数の最新の配当利回りは4.94****%**であり、同時期の10年国債の満期利回りはわずか1.82%にとどまっています。3ポイント超の利回りスプレッドがあることで、この指数がカバーする高配当資産は、低金利環境下でも明確な配分（ポジショニング）上の優位性を持っています。

「中証紅利招商ETF（515080）」**は、中国A株のベンチマークとなる紅利資産指数――「中証紅利指数」をトラッキングしており、主に、2市場の現金配当利回りが高く、分配の継続性が3年以上あり、かつ一定の規模と流動性を備える100銘柄を構成銘柄として選定しています。2025年末時点で、**このETFは設立以来の累計リターンが102.18%**であり、業績比較ベンチマークに対する超過収益率は71.28%、相対的な超過は顕著です。

国金証券は、世界的なマクロ不確実性の高まりと国内の金利の中心が低下するという二つの背景の下で、紅利資産が、伝統的な「ディフェンシブなポジショニング」から、市場の「バリュー・アンカー」への重大な転換を経験していると指摘しています。

世界の成長力学が切り替わり、ボラティリティの中心が上昇する中で、市場の価格決定ロジックは、将来の成長の弾力性を追いかける発想から、営業キャッシュフローの確実性を取り込む発想へと変化しています。紅利資産は、「高配当、安定配当、低バリュエーション」という特性により、独自の「ボラティリティ・ヘッジ」モデルを確立しています。

「資産不足（アセット・アラウ）」と長期の資金による運用ニーズ拡大の原動力の下で、紅利資産は、バリュエーション体系の再構築と、配分価値のシステム的な向上を迎えています。

リスク提示：ファンドにはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。