ビットコイン価格はイラン情勢を巡る話題に揺れる—地政学リスクとオプションフローのために、価格は狭いレンジに閉じ込められている

ビットコイン価格は日曜の夜、ドナルド・トランプ氏の発言を受けて上昇し、月曜日に入った。トランプ氏は、米国がイランの新しい指導体制に関する協議に取り組んでおり、潜在的な合意に向けた進展が進行中だと示した。

このコメントは、週末の下落でビットコイン価格が一時$64,000近辺まで押し下げられた後、デジタル資産全体でリスク志向を押し上げるのに役立った。

このリバウンドは、より広範なレンジ相場という流れにも加わった。ビットコインは、市場が地政学的な動き、マクロ経済のシグナル、そして流動性状況の変化を消化し続けているため、概ね$65,000から$70,000の間で推移している。

最新の動きは、週後半の弱さと週明けの安定化によって特徴づけられた、方向感に欠ける価格推移の期間に続いた。

イランに紐づく地政学リスクは、センチメントの重要なドライバーのままだ。エネルギーインフラ、船舶航路、そして潜在的なエスカレーションのシナリオをめぐる緊張は、グローバル市場全体に不確実性をもたらし続けており、暗号資産は、株式やコモディティとともに、ヘッドラインの変化に反応している。

イランとイスラエルの衝突は急激に激化した。米国とイスラエルの攻撃がイランの標的を直撃する一方、イランは同地域全体でミサイルとドローンによる攻撃で応じており、クウェートや他の湾岸諸国に影響した攻撃も含まれている。このことで、イランの地域死者数は1,900人を超え、レバノンでは1,200人を超えた。

ドナルド・トランプ大統領は、外交的な進展を主張することと、合意が早期に成立しない場合にはイランのエネルギーインフラ、石油施設、淡水化プラント、そして戦略的なハルク島の輸出拠点を破壊するという厳しい脅しを出すことを交互に繰り返している。

戦闘は地域的に拡大しており、サウジアラビアやアラブ首長国連邦といった湾岸諸国が、飛来するミサイルやドローンを迎撃している。さらに、ホルムズ海峡における船舶航路をめぐる緊張は、世界のエネルギーに対する懸念を引き続き高めている。

外交努力は不透明なままだ。パキスタンは、地域の権力を巻き込む間接協議の仲介を試みているが、米国務長官マルコ・ルビオのような指導者が、イランでの体制変更が進行している可能性を示唆する一方でもある。

ビットコイン価格の反応

ビットコイン価格は、2月中旬以降、複数の力が互いを相殺しているため、約$70,000前後の狭いレンジにとどまっている。ひとつの面では、機関投資家が自らのビットコイン保有に対するカバード・コール・オプションを売却して追加収入を得ることで、「ガンマ」のエクスポージャーがマーケットメイカー側へとシフトしている。

そのマーケットメイカーは、価格が下がれば買い、価格が上がれば売ることでヘッジする。そのため、自然にボラティリティが抑えられ、レンジ相場での取引が強化される。

同時に、安全資産としての需要や米国の利回り上昇といったマクロ要因が、ビットコイン価格を反対方向へ引っ張っており、概ね$65,000から$75,000の間に閉じ込めている。

投資家は、世界の不確実性に結びついたリスク資産へのエクスポージャーを減らしつつ、利回りを生む資産や低ボラティリティの資産へと乗り換えを続けている。暗号資産市場は、持続的な資金流入の勢いによってというより、ヘッドラインに対して反応する状態が続いている。

機関投資家の需要が弱まっているにもかかわらず、基礎的な活動は完全には反転していない。これまでの数週間の流入は規模としてなお大きく、短期のポジショニングが変化している一方で、より長期の配分に対する関心が引き続きあることを示唆している。

当面、ビットコイン価格は、地政学的な動き、ETFの資金流入トレンド、そして今後の米国の経済指標に関する期待によって形作られる、狭い取引レンジに固定されたままだ。