中東アルミニウム「心臓」への連続打撃！ ロンドン金属取引所のアルミ価格、開盤直後に約6%急騰 アルミ業界株も続々と急騰

財経社3月30日（編集者 潇湘）イランが週末に中東地域の2か所の生産拠点を攻撃したことを受けて、国際アルミ価格は月曜の寄り付きで大きく跳ね上がった。相次ぐ攻撃によって同地域のアルミ供給が途絶するリスクが高まる可能性があるためであり、同地域は世界のアルミ生産量の大きな割合を占めている。

市況データによると、ロンドン金属取引所（LME）のアルミ先物価格は寄り付きの取引で一時、約6%上昇し、1トン3492ドルに達した。現時点では一時的に3426ドル前後まで下落している。

これを受けて、アジア太平洋市場では多くのアルミ企業の株価も相次いで上昇している。A株市場では、中国アルミニウムが3%以上上昇し、南山アルミニウムの上昇率は4%、天山アルミニウムはストップ高となった。

中東最大のアルミ生産企業であるアラブ首長国連邦（UAE）グローバル・アルミニウムは、土曜に公告を発表し、「当日それより前、アブダビのハリファ経済特区にあるタウィーラ生産基地が、イランのミサイルと無人機の攻撃を受け、深刻な破壊を受けた」とした。今回攻撃を受けた施設には、2025年に鋳造アルミ160万トンを生産する製錬工場および、製錬工場にアルミナ（同金属の主要原料）を供給する精製工場が含まれる。

コンサルティング会社Harbor Aluminumによれば、UAEは世界第5位のアルミ生産国だという。さらに、UAEグローバル・アルミニウムの同社公式サイトでは、「世界でアルミを25トン生産するごとに1トンはUAEグローバル・アルミニウム製だ」と示されている。これは世界の生産能力の4%に相当する。

UAEグローバル・アルミニウムに加え、世界最大のアルミ製錬所を持つバーレーン・アルミニウムも日曜に、「同社の工場が土曜にイランの攻撃を受けた」と表明した。「バーレーン・アルミニウムは施設の損傷の程度を評価しており、操業のレジリエンスを維持し、従業員の安全を確保することに引き続き注力する」と同社は述べた。

これより前、バーレーン・アルミニウムは3月15日、「ホルムズ海峡が継続的に供給および輸送の中断の影響を受けているため、『事業の継続性を維持する』」目的で、傘下の3本の生産ラインを段階的に停止することをすでに発表していた。これにより、同社の総生産能力に占める生産能力の19%が対象となる。同社の年間アルミ生産量は160万トンだった。

アルミは地球上で埋蔵量が最も豊富な金属だが、世界経済の稼働にとって重要である。電子、交通輸送、建築、そして太陽光発電のパネル、包装など、他のさまざまな業界にとって欠かせない材料だ。

アナリストは、「中東の戦争はこれまでにも、同地域の製錬所が金属を出荷できず、また原材料を搬入できないため、アルミ価格を大きく押し上げた。最新の攻撃には間違いなく、状況をさらに悪化させるリスクがある。たとえホルムズ海峡が再開しても、供給の中断はより長い期間に及ぶ可能性がある」と指摘する。

今月初めには、アルミ価格が4年ぶりの最高値まで急騰した。その後は下落したものの、現時点のアルミ価格は2月27日時点の水準をなお4%以上上回っている。

シティグループのアナリストEphrem Raviはレポートで、「攻撃の直接的なリスクが解消したとしても、閉鎖によって生じた影響はなお継続する可能性がある。アルミ製錬所は完全に生産を回復するまでに3〜6か月を要するためだ」と書いている。

コモディティ仲介会社StoneXのレポートによると、イラン要因を除けば、湾岸地域全体の2025年のアルミ製錬量は世界の約8%に相当するという。

中信証券は近日、調査レポートで、「米国とイスラエルの紛争が再び起こり、中東地域のアルミ産業の生産能力、海運能力、エネルギー供給のリスクが大幅に高まっている。今後、中東地域のアルミ産業チェーンにおける生産の攪乱、さらには海外での二次的なエネルギー危機のリスクを見過ごすことはできない。2021〜2022年のエネルギー危機を振り返ると、アルミ価格とセクターの最大上昇幅は60%/100%に達した。今後の見通しとしては、アルミ産業チェーンの供給に対する懸念が高まることで、価格上昇はこれまでの見通しを上回る可能性がある。加えて、アルミ業界の中長期の需給ロジックが強い状態を維持し続けるため、アルミ・セクターの価格評価（バリュエーション）が同時に上がる相場を引き続き強く期待している」としている。

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