和讯投顾谌秀娟：盤前消息まとめ、A株は火曜日に安定できるか？

夕方の突発ニュースが市場を揺るがし、その中でも一つはウォール街の高い関心を引き起こした。

第一のニュース、トランプは交渉が大きく進展したと述べたが、その一方で、合意が成立しなければイランの発電所、油井、ハルク島を徹底的に破壊すると放言した。発言は優柔不断で、片方では「間もなく平和合意に到達する」と言いながら、同時に攻撃の脅しを続けている。イラン側はホルムズ海峡を通過する船舶に対して入域と料金徴収の制度を設ける計画だが、現時点ではタンカーの通行がまだなく、原油価格は高止まりしている。イランもまた一貫して譲らず、あらゆる侵略者に反撃すると断固として表明している。中東情勢の変数が依然として大きく、核心的な弱材料要因はまだ解消されていないことが分かる。もっとも、A株にとっては、先週金曜に続き今週月曜も、週末の衝突が激化し米国株が大幅下落したという背景の中で、再び寄り付きは安くてもその後は高値まで戻り、粘り強く赤字を取り戻し、連続2日間で海外の弱材料をこらえて独自の値動きを見せた。これはA株が次第に衝突の影響から抜け出しつつあることを示す前向きなシグナルであり、市場はゆっくりと自分自身のペースに回帰する見通しだ。

第二のニュース、中国の商業宇宙が重大なブレークスルーを実現した。利剣2号の初飛行が成功し、コストはSpaceXのファルコン9号と基本的に同水準になっている。続いて回収が実現すれば、コストはさらに半減できる。これは、中国の商業宇宙が本当に世界的な競争力を備えたことを意味する。さらに、直近では複数の回収可能なロケットが相次いで打ち上げテストを待っており、商業宇宙は集中的な触媒（カタリスト）を迎えることになる。A株市場では、先週SpaceXのIPOに関する新たな動きが刺激となって、商業宇宙が動意を見せ始めた。今週月曜は、総合指数が寄り付きで下げた後に上昇しても再び下落し、市場のセンチメントが弱まった局面で、商業宇宙が再び動意を見せた。その後、指数は下げ止まりから反発し、市場の人気が回復、複数の中核株がストップ高になった。この方向性は近頃、頻繁に異動しており、相場が弱いから強いへ転じる局面で指数と足並みをそろえて連動できる。今後はイベントの触媒が多い見込みで、押し目での掘り起こしが有望だ。

第三のニュース、飛天茅台（600519）が値上げを発表した。8年ぶりに、茅王は酒類消費全体が総じて低迷している局面で小売の指導価格を40元引き上げると同時に、販売契約価格も1本あたり100元引き上げた。この措置は、茅王自身の市場化への転換であるだけでなく、国家の「過度な競争（インナー・カーニング）反対」政策とも一致しており、同社の短期・長期の業績はいずれも追い風になる。火曜に市場の反応が前向きなら、酒類および大消費セクターで一波の急落からの反発が起きるか注目できる。

チャンス面では、月曜にA株が寄り付いた後30分ほどで、概ね海外のセンチメントにおける弱材料を消化したことが分かる。これは、市場がさらに深く下探した際に受け止める資金が存在することを示している。しかし、指数がプラス圏に転じても出来高（量能）が拡大しておらず、連続的な強含みへの期待は高くないことを意味する。短期では、主としてレンジでの押し固め（揉み合いで底固め）になると見込む。電力セクターは月曜にストップ安の波が出ており、元気を大きく削られたため、今後の運用難易度は上がる。革新薬（イノベーション・ドラッグ）セクターは、BD事業が予想超え、急落で割安、かつ「コンフリクト（紛争）との関係がゼロ」などのロジックによる下支えがあり、資金は買い（ロング）での共通認識を作りやすい。人気があり、業績のある銘柄は押し目での掘り起こしに値する。新エネルギーと算力は引き続き、回転（輪動）の機会を注視したい。

（編集者：張岩）

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