新型蓄電は、電力システムに追加される柔軟な調整能力の主要な担い手になる。 4月1日、A株市場の主要指数はいずれも全面的に反発し、上海総合指数は終値で1.46%上昇した。科創50指数、創業板指はそれぞれ3.33%、1.96%上昇した。CXO関連、革新薬、減量薬、ジェネリック薬、CPOなどのテーマが上昇率上位に入った。CXO関連株の睿智医薬は「20cm」のストップ高を記録し、汇宇制药-W、誠達薬業、海特生物、毕得医药、峆一薬業なども上昇率が上位だった。 引け時点で津薬薬業（600488）は連続で4回のストップ高を獲得しており、同時期に連続ストップ高の回数が最も多い銘柄だった。 同社は3月31日夜にリスク提示公告を発表し、社内で点検した結果、同社の株式取引価格に影響を与える可能性がある、または既に与えているメディア報道や市場の噂、ならびにホットなコンセプト関連の事項などを、同社はまだ把握していないとした。短期的に同社株が複数回ストップ高となっているものの、同社のファンダメンタルズに大きな変化はないため、同社の株価には市場心理の過熱や非合理的な投機の状況が存在する可能性がある。  **蓄電の設備容量は8〜17倍に急増** 3月31日、第14回蓄電国際フォーラム兼展示会の開会式で、中関村蓄電産業技術連盟（CNESA）が公表した『蓄電産業研究ホワイトペーパー2026』によると、2025年末までに我が国の新型蓄電の総設備容量は100GWを突破し、国内の電力用蓄電総規模の2/3以上を占め、「第13次五カ年計画」の末期と比べて40倍超に増加した。世界の新型蓄電市場における比率は初めて過半となり、51.9%に達した。 ホワイトペーパーは、2024年から2035年にかけて世界のバッテリー蓄電の累計設備容量が8〜17倍に急増すると見込む。世界の蓄電の設備構成は、中国、米国、欧州を中心とする形から、徐々にインド、中東、東南アジアなどの地域へ拡大していく。 CNESAは、業界は前期の爆発的な成長を経た後、増速の切り替え期間に入ると予想する。2026年から2030年にかけては、保守的および理想的なシナリオの下での年平均複合成長率がそれぞれ約20.7%と25.5%となり、相対成長率は多少鈍化するものの、絶対的な増分はなお高水準を維持する。 国家エネルギー局の総工程師であり、エネルギー節約・科学技術装備司の司長である刘德顺氏は、「第15次五カ年計画（十五五）」の期間において、新型蓄電は電力システムに新たに追加される柔軟な調整能力の主要な担い手となると述べた。同時に、新型蓄電産業は急速な発展の過程においても、たとえば市場メカニズムとプロジェクト管理の規範がなお整備を要すること、また一部の蓄電技術の成熟度がさらに向上を必要とすることなど、いくつかの課題に直面している。 **蓄電産業は国内外の二重の追い風を迎える** 今後の蓄電セル市場の見通しについて、楚能新能源股份有限公司の社長である黄锋氏は、2026年から2027年にかけて蓄電セルは比較的逼迫した状態になるとし、需給関係が決定要因だと指摘した。黄锋氏は、中国のセルの生産・販売は世界の90%以上を占め、2025年の中国の生産販売量は約600GWh（企業の試算による）であり、下半期には「1セルも手に入らない」状況がすでに現れている。実際の生産能力は約500数GWhだという。業界平均の35%の成長率で計算すると、今年の需要は800GWh〜850GWhに達し、全体の市場にはなお圧力がある。 国信証券は、世界の蓄電需要は国内・海外の二重の追い風を受け始めていると述べた。国内では容量電力価格の政策が実施され、市場化された受注の爆発を刺激する。米国ではデータセンターの負荷が急増し電力供給が不足することで、大型蓄電の導入が前倒しで加速する。欧州では電力網の不安定さに加え天然ガス価格が高止まりし、住宅用蓄電および電力小売・工業用蓄電の需要を刺激する。新興市場では政策による支援が相次ぎ、導入ポテンシャルが非常に大きい。 東呉証券は、国家レベルでの容量補償電力価格の導入が打ち出され、以降各省が細則やリストを発表する見通しである。米国ではデータセンターの蓄電が継続的に後押しし、欧州や中東などでも多くの案件があり、大型蓄電の需要が旺盛だ。オーストラリアの住宅用蓄電の政策に加えて、英国やポーランドなどでも住宅用蓄電の補助を強化しており、住宅用蓄電は新たな成長サイクルに入る。工業用蓄電は引き続き成長し、2026年には世界の蓄電設備容量が60%以上増加し、2027年〜2029年の複合成長率は30%〜50%増になると予想する。 **23のコンセプト株が業績好調を報告** 業績データを見ると、証券時報・データ宝の統計によれば、2025年の年次報告、業績速報、予告の純利益下限（下限がない場合は公告の数値を採用）に基づいて計算した結果、2025年の純利益が前年同期比で成長（黒字転換を含む）した蓄電コンセプト株は23銘柄ある。4銘柄が純利益の黒字転換を果たし、内訳は恩捷股份、杉杉股份、鹏辉能源、固德威である。 恩捷股份は、2025年の純利益を1.09億元から1.64億元と予想し、前年同期比で黒字転換になるとしている。同社によると、昨年の3四半期以降、リチウム電池のセパレータ膜業界の下流需要が継続的に増加し、加えて、業界の需給構造が改善したことにより、セパレータ製品の価格が徐々に落ち着き、一部製品の価格が回復したという。 黒字転換以外の銘柄では、先導智能、天赐材料、瑞泰新材、国轩高科、派能科技などで純利益の増加率が高い。先導智能は2025年に純利益15.64億元を達成し、前年同期比で446.58%の増加となった。報告期間中、同社は蓄電設備分野で複数の世界的な有力企業によるGWh級の蓄電プロジェクト納入を支援し、累計の受注規模は業界トップクラスに位置している。  資金面では、データ宝の統計によると、3月31日の引け時点で、3月以降に1億元超の融資の純買いを行った蓄電コンセプト株は15銘柄あり、たとえば比亚迪、上能电气、百川股份、欣旺达、璞泰来などが含まれる。 比亚迪の3月以降の融資の純買い額は19.1億元で、1位だった。2025年に同社が達成した純利益は326億元で、前年同期比で18.97%減少した。蓄電の面では、同社は新世代のHaohan蓄電システムを初回公開し、世界最大の2710Ah 蓄電専用のナイフ型（ブレード）バッテリーを搭載しており、エネルギー密度の世代をまたぐレベルのブレイクスルーを実現した。華金証券のリサーチレポートは、比亚迪は世界の新エネルギー自動車業界をリードする企業であり、急速充電（フラッシュ充電）が製品群を全面的にアップグレードすることで、技術＋製品が新しいサイクルを迎えると見ている。   （出所：データ宝）
世界的な蓄電容量の需要が旺盛で、多くの主要株が高成長を遂げている
新型蓄電は、電力システムに追加される柔軟な調整能力の主要な担い手になる。
4月1日、A株市場の主要指数はいずれも全面的に反発し、上海総合指数は終値で1.46%上昇した。科創50指数、創業板指はそれぞれ3.33%、1.96%上昇した。CXO関連、革新薬、減量薬、ジェネリック薬、CPOなどのテーマが上昇率上位に入った。CXO関連株の睿智医薬は「20cm」のストップ高を記録し、汇宇制药-W、誠達薬業、海特生物、毕得医药、峆一薬業なども上昇率が上位だった。
引け時点で津薬薬業（600488）は連続で4回のストップ高を獲得しており、同時期に連続ストップ高の回数が最も多い銘柄だった。
同社は3月31日夜にリスク提示公告を発表し、社内で点検した結果、同社の株式取引価格に影響を与える可能性がある、または既に与えているメディア報道や市場の噂、ならびにホットなコンセプト関連の事項などを、同社はまだ把握していないとした。短期的に同社株が複数回ストップ高となっているものの、同社のファンダメンタルズに大きな変化はないため、同社の株価には市場心理の過熱や非合理的な投機の状況が存在する可能性がある。
蓄電の設備容量は8〜17倍に急増
3月31日、第14回蓄電国際フォーラム兼展示会の開会式で、中関村蓄電産業技術連盟（CNESA）が公表した『蓄電産業研究ホワイトペーパー2026』によると、2025年末までに我が国の新型蓄電の総設備容量は100GWを突破し、国内の電力用蓄電総規模の2/3以上を占め、「第13次五カ年計画」の末期と比べて40倍超に増加した。世界の新型蓄電市場における比率は初めて過半となり、51.9%に達した。
ホワイトペーパーは、2024年から2035年にかけて世界のバッテリー蓄電の累計設備容量が8〜17倍に急増すると見込む。世界の蓄電の設備構成は、中国、米国、欧州を中心とする形から、徐々にインド、中東、東南アジアなどの地域へ拡大していく。
CNESAは、業界は前期の爆発的な成長を経た後、増速の切り替え期間に入ると予想する。2026年から2030年にかけては、保守的および理想的なシナリオの下での年平均複合成長率がそれぞれ約20.7%と25.5%となり、相対成長率は多少鈍化するものの、絶対的な増分はなお高水準を維持する。
国家エネルギー局の総工程師であり、エネルギー節約・科学技術装備司の司長である刘德顺氏は、「第15次五カ年計画（十五五）」の期間において、新型蓄電は電力システムに新たに追加される柔軟な調整能力の主要な担い手となると述べた。同時に、新型蓄電産業は急速な発展の過程においても、たとえば市場メカニズムとプロジェクト管理の規範がなお整備を要すること、また一部の蓄電技術の成熟度がさらに向上を必要とすることなど、いくつかの課題に直面している。
蓄電産業は国内外の二重の追い風を迎える
今後の蓄電セル市場の見通しについて、楚能新能源股份有限公司の社長である黄锋氏は、2026年から2027年にかけて蓄電セルは比較的逼迫した状態になるとし、需給関係が決定要因だと指摘した。黄锋氏は、中国のセルの生産・販売は世界の90%以上を占め、2025年の中国の生産販売量は約600GWh（企業の試算による）であり、下半期には「1セルも手に入らない」状況がすでに現れている。実際の生産能力は約500数GWhだという。業界平均の35%の成長率で計算すると、今年の需要は800GWh〜850GWhに達し、全体の市場にはなお圧力がある。
国信証券は、世界の蓄電需要は国内・海外の二重の追い風を受け始めていると述べた。国内では容量電力価格の政策が実施され、市場化された受注の爆発を刺激する。米国ではデータセンターの負荷が急増し電力供給が不足することで、大型蓄電の導入が前倒しで加速する。欧州では電力網の不安定さに加え天然ガス価格が高止まりし、住宅用蓄電および電力小売・工業用蓄電の需要を刺激する。新興市場では政策による支援が相次ぎ、導入ポテンシャルが非常に大きい。
東呉証券は、国家レベルでの容量補償電力価格の導入が打ち出され、以降各省が細則やリストを発表する見通しである。米国ではデータセンターの蓄電が継続的に後押しし、欧州や中東などでも多くの案件があり、大型蓄電の需要が旺盛だ。オーストラリアの住宅用蓄電の政策に加えて、英国やポーランドなどでも住宅用蓄電の補助を強化しており、住宅用蓄電は新たな成長サイクルに入る。工業用蓄電は引き続き成長し、2026年には世界の蓄電設備容量が60%以上増加し、2027年〜2029年の複合成長率は30%〜50%増になると予想する。
23のコンセプト株が業績好調を報告
業績データを見ると、証券時報・データ宝の統計によれば、2025年の年次報告、業績速報、予告の純利益下限（下限がない場合は公告の数値を採用）に基づいて計算した結果、2025年の純利益が前年同期比で成長（黒字転換を含む）した蓄電コンセプト株は23銘柄ある。4銘柄が純利益の黒字転換を果たし、内訳は恩捷股份、杉杉股份、鹏辉能源、固德威である。
恩捷股份は、2025年の純利益を1.09億元から1.64億元と予想し、前年同期比で黒字転換になるとしている。同社によると、昨年の3四半期以降、リチウム電池のセパレータ膜業界の下流需要が継続的に増加し、加えて、業界の需給構造が改善したことにより、セパレータ製品の価格が徐々に落ち着き、一部製品の価格が回復したという。
黒字転換以外の銘柄では、先導智能、天赐材料、瑞泰新材、国轩高科、派能科技などで純利益の増加率が高い。先導智能は2025年に純利益15.64億元を達成し、前年同期比で446.58%の増加となった。報告期間中、同社は蓄電設備分野で複数の世界的な有力企業によるGWh級の蓄電プロジェクト納入を支援し、累計の受注規模は業界トップクラスに位置している。
資金面では、データ宝の統計によると、3月31日の引け時点で、3月以降に1億元超の融資の純買いを行った蓄電コンセプト株は15銘柄あり、たとえば比亚迪、上能电气、百川股份、欣旺达、璞泰来などが含まれる。
比亚迪の3月以降の融資の純買い額は19.1億元で、1位だった。2025年に同社が達成した純利益は326億元で、前年同期比で18.97%減少した。蓄電の面では、同社は新世代のHaohan蓄電システムを初回公開し、世界最大の2710Ah 蓄電専用のナイフ型（ブレード）バッテリーを搭載しており、エネルギー密度の世代をまたぐレベルのブレイクスルーを実現した。華金証券のリサーチレポートは、比亚迪は世界の新エネルギー自動車業界をリードする企業であり、急速充電（フラッシュ充電）が製品群を全面的にアップグレードすることで、技術＋製品が新しいサイクルを迎えると見ている。
（出所：データ宝）