和讯投顾李发亮：4197段階的な高値、4月は突破が難しい

今日市場は分化した動きとなっており、上海総合指数は取引終了時点で3922ポイントの上を維持した。明日の上方の圧力水準は3950ポイントであり、下方のサポートは3900ポイントの整数の節目に注目したい。セクター別の値動きを見ると、本日は電力セクターが調整幅として最大の方向となった。先週水曜日にリスクを提示して以来、電力セクターは4営業日連続で調整しており、本日は取引中に一度、20銘柄以上の個別株がストップ安に触れた。

これは改めて、同じテーマの中でも投資家によって売買のタイミング（操作のリズム）が異なると、まったく異なる結果につながり得ることを裏付けている。直近の数営業日で、電力セクターには多くの個別株が下落率20%から30%に達したものがある。本日は市場の恐慌感情がはっきりと見られるが、もし明日もさらに下値を探るようなら、短期のチャンスが再び現れる可能性がある。重要なのは、これまでの大幅下落を回避できるかどうかであり、そうできずに追いかけて買った後に調整に遭えば、利益を実現するのは難しい。

スーチャオ（蘇超）方向性は少数派のテーマであるものの、なお一定の機会はある。江蘇のセクター内の消費株やスポーツ株では、利確して押し目を拾う（高値で売って安値で買い戻す）運用が可能である。上昇局面で追いかけて高値買いするのは不適切であり、下落局面でむやみに損切りするべきでもない。大市場（マーケット全体）の動きについては、過度に心配する必要はない。先週月曜日のように1日で150ポイント下げる大幅な調整は、短期的には再現されにくい。

3月初旬の見通しを振り返ると、当時は4197ポイントを短期の高値として指摘していたが、現在その位置は段階的な高値になっていることが確認された。4月においても、この圧力水準を突破するのは難しい見込みである。電力セクターの今後には引き続き機会があるはずであり、ポイントはリズムの把握にある。

（編集者：張岩 ）

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