パキスタンの製造業の成長が鈍化、インフレは19ヶ月ぶりの高水準に

Investing.com – 火曜日に発表されたHBLパキスタン製造業PMIデータによると、パキスタンの製造業における3月の拡大ペースは鈍化し続けており、上昇し続けるインフレが生産の伸びに圧力をかけている。

季節調整後のPMIは2月の53.6から3月の52.9へ低下しており、製造業の改善の勢いが弱まったことを示している。50を上回ると拡大を意味する。

生産水準の上昇ペースは、現在進行中の連続5か月の成長シークエンスの中で2番目に弱い水準となった。回答者は、より高いインフレ圧力が新規受注の増加による生産押し上げ効果を弱めていると述べた。

新規受注は5か月連続で増加したが、2月からは増速が鈍化した。製品品質の改善と顧客の信頼向上が、この拡大を後押しした。新規の輸出受注は2か月連続で増加し、伸び率は1年ぶりの最速となった。

原材料・燃料価格の上昇と税負担の増加の影響で、投入コストは大幅に上昇した。製造業者は2024年8月以来の最速ペースで販売価格を引き上げ、生産者物価インフレは19か月ぶりの高値に達した。

仕入れ先の納期の悪化は2月を上回った。企業は、輸送費と燃料コストの上昇が、仕入れ先の生産能力および資材の供給を撹乱していると報告している。

雇用水準は2か月連続で上昇したが、生産と受注の伸びの鈍化が採用を制限したため、雇用のペースは鈍化した。

積み残し受注は15か月連続で大幅に減少した。逸話ベースの報告では、電力の計画停電（輪番停電）が、企業に既存の受注の消化を優先させ、その後に新しい仕事を始めさせる形になっているという。

期末の生産在庫は、完成品の安全在庫を積み増したため、2024年5月以来の最も顕著な速度で増加した。

今後1年間の生産に対するビジネスの信頼感は、2024年5月にこのシリーズが始まって以来の最低水準まで低下した。HBLのKumail Chevelwallaは、継続的なインフレ圧力のもとで需要環境の持続可能性に対する懸念が、市場心理を傷つけていると述べた。

Chevelwallaは、この鈍化は米伊戦争がパキスタン経済に与える影響の初期の兆候を反映していると指摘した。さらに、エネルギーコスト上昇が幅広いインフレに波及しているという証拠があることを踏まえると、足元の利上げリスクは上方向に傾いていると述べた。

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