低金利環境の中で、株式市場の構造的な機会とボラティリティが併存する状況下において、単一の資産、または複雑で変化の多い市場に十分に対応しにくい商品ではますます多くの投資家の関心が「固収+（固定収益+）」戦略へ向かい、堅実性と機動性のバランスを追求しています。華商基金（ファンド）多資産投資部の総管理者（ゼネラルマネージャー）張永志が運用する華商瑞鑫定期オープン債券ファンド（コード：002924）は、複雑な市場環境に対応する上で注目に値する商品の一つです。同ファンドは2026年3月23日から2026年4月20日まで第9回目のオープン期間を迎え、投資家は当該期間中にファンドの申込、解約およびスイッチング業務を取り扱うことができます（詳細は会社の公告をご確認ください）。 「固収+」商品として、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは資産配分において「債券で土台を作り、株式で強化する」という投資戦略を採用しています。ファンドの債券資産への投資比率はファンド資産の80%を下回らず、株式資産への投資比率はファンド資産の20%を上回りません（ファンドの投資範囲は、法律文書をご参照ください）。 「固収で盾を作り、エクイティで矛を立てる」という戦略上の優位性と、チームの厚いリサーチ・運用能力により、同ファンドは市場の複数ラウンドにわたる変動の波に柔軟に対応し、基準価額（ネット値）は比較的安定した成長を実現しています。権威あるファンド評価機関のデータによれば、2026年2月末時点で同ファンドの直近3年の基準価額成長率は47.11%に達し、同種カテゴリの中で1位です。さらに5年に延ばすと、基準価額成長率は56%超となり、同種カテゴリで2位です（下表参照）。 華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの実績 データ説明：ファンドの基準価額データは華商基金より、保管銀行で照合のうえで確認されています。順位データはファンド評価機関によるものであり、同期間の業績比較ベンチマークデータはWind情報によるものです。 さらに、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは1年の定期オープン・モデルを採用しており、ファンドマネージャーにとって比較的安定した投資運用環境を提供するほか、申込・解約に伴う流動性の攪乱を効果的に回避でき、投資家が短期の感情的な取引を減らし、長期投資の理念と習慣を育むことにも役立ち、それによって保有体験の向上につながります。 張永志 華商基金 多資産投資部 総管理者 華商瑞鑫定期オープン債券ファンド マネージャー 特に注目すべきは、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドのファンドマネージャー張永志が、華商基金の「元老」級の人物であることです。現在、華商基金 多資産投資部の総管理者を務めており、証券業務経験は約20年、15年以上の年（年単位）にわたる証券投資経験があります。彼は堅実でバランスの取れた投資理念を堅持し、マクロの視点から大分類の資産配分を通じて、株式と債券の間に「確実性のアンカー」を見出すことを得意としています。債券面では、マクロ市場環境およびミクロの市場主体を十分に調査した上で、積極的・能動的な投資運用管理戦略を採用します。株式面では、バリュエーション水準を意思決定の中核として、マクロ経済との関連性が強い業種を重点的に配分し、局面ごとに業界の高い好調性にある確実性の機会へ段階的に参加し、リスクを抑えた上で堅実なリターンを追求します。 張永志は次のように率直に述べています。「投資はマラソンであり、短距離走のスプリントではありません。複雑で変化の多い市場環境において、独立した思考を貫き、流れに乗らず、盲目的に追随しません。絶対収益の考え方で売買と保有の意思決定を行い、柔軟な資産配分と厳格な信用リスクの統制によって、投資家に対して長期にわたって安定したリターンを生み出すことを目指します。」 2026年の見通しについて、張永志は大分類の資産比較の観点から、A株は上昇を経験したものの、「株・債のコストパフォーマンス（価格の魅力度）」の指標は、株式市場の価格が依然として配分価値を有していることを示しており、これは中長期の資金がエクイティ・アセットを配分するための論理的支えになると考えています。 優れた実績の背後には、華商基金が固定収益領域で培ってきた深い蓄積と継続的な深掘りがあります。2026年1月、天相投顧（ティアンシャン・トウグー）がファンド運用会社の格付けを公表し、華商基金は「主動型債券の3年」の5A評価を獲得しました。同年2月、濟安金信基金管理人評価（ジーアン・ジンシンのファンド運用者格付け）は、華商基金が「二級債基（セカンダリー債券ファンド）」の3年で5つ星評価を獲得したことを示しました。権威あるファンド評価機関の2026年1月のデータによると、華商基金の主動型固定収益系ファンドは直近5年の絶対収益率で126社の比較対象の中で1位、直近7年の絶対収益率でも112社の比較対象の中で同様にトップでした。 市場はいつも変わりますが、優れた投資ロジックと運用能力こそが、サイクルをまたいで乗り切るための土台です。華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは、ボラティリティのある市場の中で投資家のリターンを守り、機会を捉えることに尽力し、堅実なリターンを追求するあらゆる保有者の皆さまに寄り添い、「時間のバラ」の開花を静かに待ちます。 データ説明：華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの今回のオープン期間は2026年3月23日から2026年4月20日であり、上記期間中に本ファンドの申込、解約およびスイッチング業務を取り扱います。2026年4月20日15：00以降は、本ファンドは申込、解約、スイッチング業務を一時停止し、次のクローズド運用管理期間に入ります。本ファンドは当面、「定期定額投資」業務を開通しません。「固収+」はファンド商品の一種の投資戦略で、固定収益資産をベースとしつつエクイティ資産を補助として組み合わせ、厳格なリスク管理の前提のもとで長期にわたって安定したリターンを追求します。2025.12.31時点で、張永志の証券業務経験は19.9年であり、そのうち証券取引経験は3.0年、証券調査経験は1.6年、証券投資経験は15.3年です。本文中の見解はファンドの定期報告書に基づくものであり、ファンドマネージャーの投資理念のみを示すもので、投資助言を意味しません。ファンドの投資戦略の詳細はファンドの法律文書をご参照ください。 基準価額の増加率データ：華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの直近1年、直近3年、直近5年の基準価額成長率は保管銀行で照合確認済みです。同期間の業績比較ベンチマークの収益率はWind情報により、ファンドの同種実績のランキング評価データは银河证券（ぎんが・セキュリティーズ）より2026.03.01に公表されており、データは2026.02.28時点です。ファンド分類は定開普通債券型基金（二級）（A類）です。華商瑞鑫定期オープン債券は2016.08.24に設立され、実績掲載期間におけるファンドマネージャーの変更状況は次のとおりです：張永志（2016.08.24から現在まで）。業績比較ベンチマークは中証全債指数です。2021-2025年度の純資産価値（シェア）成長率はそれぞれ19.90%、-6.16%、3.92%、3.10%、18.87%であり、同期間の業績比較ベンチマークの成長率はそれぞれ5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%です。以上の情報はファンドの定期報告書によるものであり、最新のファンドの1口あたり純資産価額の詳細は華商基金の公式サイトをご覧ください。本ファンドの投資目標、投資戦略、投資比率など、より具体的な情報はファンドの法律文書をご参照ください。 運用者5つ星評価、5A評価および同業ランキング評価データは2025.12.31まで。 《証券投資基金評価業務管理暫行弁法》に基づいて評価されています。济安金信評価：二級債基金は収益能力、業績の安定性、リスク耐性および運用中の商品の規模の適度性を検討し、評価結果は5つ星から1つ星までの5段階で構成され、各段階の比率はそれぞれ10%、22.5%、35%、22.5%、10%です。天相投顧評価：ファンド運用者の基本的な実力、投資運用能力、会社の安定性（コンプライアンス状況を含む）の3つの側面について分析し、3つの大きな側面すべてに関与し、かつ比較可能なファンド運用者を評価します。ファンド運用者の総合的な実力に基づく総合点を考慮し、各ファンド運用者の業界における地位を勘案します。点数の高い順に並べ、同順位でAAA A級からA級までの5つのグレードに分けます。主動債券ファンドの格付けは、債券ファンド-純债債券ファンド、債券ファンド-混债債券ファンド、債券ファンド-可转债債券ファンドの合計3つの二次分類を含みます。主動固定収益系の評価は国泰海通证券（ガオタイ・ハイトン証券）評価：ファンド会社が運用する主動固定収益系ファンドの基準価額成長率（期間の管理運用資産規模で加重して算出した基準価額成長率）を高い順に並べます。主動固定収益系ファンドには、純债債券型、純债債券封閉型、准债債券型、准债債券封閉型、偏债債券型、偏债債券封閉型、可转债ファンド、短债ファンドが含まれます。 華商瑞鑫定期オープン債券の申込手数料率（年金顧客以外）は、申込金額により異なる基準に分かれています。金額＜100万元の場合は手数料率0.8%、100万元≤金額＜300万元の場合は0.5%、300万元≤金額＜500万元の場合は0.3%、金額≥500万元の場合は1回あたり1000元を徴収します。解約手数料率は保有期間により区分され、保有期間＜7日の場合は1.5%、7日≤保有期間＜1年の場合は0.1%、保有期間≥1年の場合は解約手数料を徴収しません。本ファンドは販売サービス手数料を徴収しません。本ファンドは、ファンド管理人の直販センターでの募集／申込によりファンド持分を取得する年金顧客、およびそれ以外の投資家に対して、異なる募集／申込手数料率を適用します。詳細はファンド募集要項などの法律文書をご覧ください。 リスク提示：定期オープン債券型ファンドには、投資家がオープン期間を逃してしまうことにより申込・解約ができないリスクがあります。本ファンド運用会社は、誠実信用と職務の適切遂行、慎重かつ勤勉な態度でファンド資産を管理・運用することを約束しますが、ファンドが必ず利益を上げることを保証するものではなく、最低収益を保証するものでもありません。ファンドの過去の実績および基準価額の高低は、将来の実績を示すものではありません。ファンド運用会社が運用するその他のファンドの実績は、本ファンドの実績を保証するものではありません。ファンドマネージャーの過去の実績は、新規に発行されるファンドの実績を保証するものではありません。投資家がファンドを購入する際は、ファンド契約、募集要項などのファンドの法律文書を、よく読み理解したうえで行ってください。投資家各位におかれましては、リスク許容度および投資目的に合致する商品を選択してください。以上は投資助言を示すものではありません。市場にはリスクがあります。ファンド投資は慎重に行ってください。MACDのゴールデンクロス・シグナルが形成され、これらの株の上昇トレンドは良い感じだ！ 大量の情報と精密な解釈は、Sina Finance APPにお任せください 編集担当：江钰涵
匠の心で瑞鑫を築く 華商基金の15年の投資ベテラン、張永志の「固收+」代表作が9回目の公開
低金利環境の中で、株式市場の構造的な機会とボラティリティが併存する状況下において、単一の資産、または複雑で変化の多い市場に十分に対応しにくい商品ではますます多くの投資家の関心が「固収+（固定収益+）」戦略へ向かい、堅実性と機動性のバランスを追求しています。華商基金（ファンド）多資産投資部の総管理者（ゼネラルマネージャー）張永志が運用する華商瑞鑫定期オープン債券ファンド（コード：002924）は、複雑な市場環境に対応する上で注目に値する商品の一つです。同ファンドは2026年3月23日から2026年4月20日まで第9回目のオープン期間を迎え、投資家は当該期間中にファンドの申込、解約およびスイッチング業務を取り扱うことができます（詳細は会社の公告をご確認ください）。
「固収+」商品として、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは資産配分において「債券で土台を作り、株式で強化する」という投資戦略を採用しています。ファンドの債券資産への投資比率はファンド資産の80%を下回らず、株式資産への投資比率はファンド資産の20%を上回りません（ファンドの投資範囲は、法律文書をご参照ください）。 「固収で盾を作り、エクイティで矛を立てる」という戦略上の優位性と、チームの厚いリサーチ・運用能力により、同ファンドは市場の複数ラウンドにわたる変動の波に柔軟に対応し、基準価額（ネット値）は比較的安定した成長を実現しています。権威あるファンド評価機関のデータによれば、2026年2月末時点で同ファンドの直近3年の基準価額成長率は47.11%に達し、同種カテゴリの中で1位です。さらに5年に延ばすと、基準価額成長率は56%超となり、同種カテゴリで2位です（下表参照）。
華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの実績
データ説明：ファンドの基準価額データは華商基金より、保管銀行で照合のうえで確認されています。順位データはファンド評価機関によるものであり、同期間の業績比較ベンチマークデータはWind情報によるものです。
さらに、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは1年の定期オープン・モデルを採用しており、ファンドマネージャーにとって比較的安定した投資運用環境を提供するほか、申込・解約に伴う流動性の攪乱を効果的に回避でき、投資家が短期の感情的な取引を減らし、長期投資の理念と習慣を育むことにも役立ち、それによって保有体験の向上につながります。
張永志
華商基金 多資産投資部 総管理者
華商瑞鑫定期オープン債券ファンド マネージャー
特に注目すべきは、華商瑞鑫定期オープン債券ファンドのファンドマネージャー張永志が、華商基金の「元老」級の人物であることです。現在、華商基金 多資産投資部の総管理者を務めており、証券業務経験は約20年、15年以上の年（年単位）にわたる証券投資経験があります。彼は堅実でバランスの取れた投資理念を堅持し、マクロの視点から大分類の資産配分を通じて、株式と債券の間に「確実性のアンカー」を見出すことを得意としています。債券面では、マクロ市場環境およびミクロの市場主体を十分に調査した上で、積極的・能動的な投資運用管理戦略を採用します。株式面では、バリュエーション水準を意思決定の中核として、マクロ経済との関連性が強い業種を重点的に配分し、局面ごとに業界の高い好調性にある確実性の機会へ段階的に参加し、リスクを抑えた上で堅実なリターンを追求します。
張永志は次のように率直に述べています。「投資はマラソンであり、短距離走のスプリントではありません。複雑で変化の多い市場環境において、独立した思考を貫き、流れに乗らず、盲目的に追随しません。絶対収益の考え方で売買と保有の意思決定を行い、柔軟な資産配分と厳格な信用リスクの統制によって、投資家に対して長期にわたって安定したリターンを生み出すことを目指します。」
2026年の見通しについて、張永志は大分類の資産比較の観点から、A株は上昇を経験したものの、「株・債のコストパフォーマンス（価格の魅力度）」の指標は、株式市場の価格が依然として配分価値を有していることを示しており、これは中長期の資金がエクイティ・アセットを配分するための論理的支えになると考えています。
優れた実績の背後には、華商基金が固定収益領域で培ってきた深い蓄積と継続的な深掘りがあります。2026年1月、天相投顧（ティアンシャン・トウグー）がファンド運用会社の格付けを公表し、華商基金は「主動型債券の3年」の5A評価を獲得しました。同年2月、濟安金信基金管理人評価（ジーアン・ジンシンのファンド運用者格付け）は、華商基金が「二級債基（セカンダリー債券ファンド）」の3年で5つ星評価を獲得したことを示しました。権威あるファンド評価機関の2026年1月のデータによると、華商基金の主動型固定収益系ファンドは直近5年の絶対収益率で126社の比較対象の中で1位、直近7年の絶対収益率でも112社の比較対象の中で同様にトップでした。
市場はいつも変わりますが、優れた投資ロジックと運用能力こそが、サイクルをまたいで乗り切るための土台です。華商瑞鑫定期オープン債券ファンドは、ボラティリティのある市場の中で投資家のリターンを守り、機会を捉えることに尽力し、堅実なリターンを追求するあらゆる保有者の皆さまに寄り添い、「時間のバラ」の開花を静かに待ちます。
データ説明：華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの今回のオープン期間は2026年3月23日から2026年4月20日であり、上記期間中に本ファンドの申込、解約およびスイッチング業務を取り扱います。2026年4月20日15：00以降は、本ファンドは申込、解約、スイッチング業務を一時停止し、次のクローズド運用管理期間に入ります。本ファンドは当面、「定期定額投資」業務を開通しません。「固収+」はファンド商品の一種の投資戦略で、固定収益資産をベースとしつつエクイティ資産を補助として組み合わせ、厳格なリスク管理の前提のもとで長期にわたって安定したリターンを追求します。2025.12.31時点で、張永志の証券業務経験は19.9年であり、そのうち証券取引経験は3.0年、証券調査経験は1.6年、証券投資経験は15.3年です。本文中の見解はファンドの定期報告書に基づくものであり、ファンドマネージャーの投資理念のみを示すもので、投資助言を意味しません。ファンドの投資戦略の詳細はファンドの法律文書をご参照ください。
基準価額の増加率データ：華商瑞鑫定期オープン債券ファンドの直近1年、直近3年、直近5年の基準価額成長率は保管銀行で照合確認済みです。同期間の業績比較ベンチマークの収益率はWind情報により、ファンドの同種実績のランキング評価データは银河证券（ぎんが・セキュリティーズ）より2026.03.01に公表されており、データは2026.02.28時点です。ファンド分類は定開普通債券型基金（二級）（A類）です。華商瑞鑫定期オープン債券は2016.08.24に設立され、実績掲載期間におけるファンドマネージャーの変更状況は次のとおりです：張永志（2016.08.24から現在まで）。業績比較ベンチマークは中証全債指数です。2021-2025年度の純資産価値（シェア）成長率はそれぞれ19.90%、-6.16%、3.92%、3.10%、18.87%であり、同期間の業績比較ベンチマークの成長率はそれぞれ5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%です。以上の情報はファンドの定期報告書によるものであり、最新のファンドの1口あたり純資産価額の詳細は華商基金の公式サイトをご覧ください。本ファンドの投資目標、投資戦略、投資比率など、より具体的な情報はファンドの法律文書をご参照ください。
運用者5つ星評価、5A評価および同業ランキング評価データは2025.12.31まで。 《証券投資基金評価業務管理暫行弁法》に基づいて評価されています。济安金信評価：二級債基金は収益能力、業績の安定性、リスク耐性および運用中の商品の規模の適度性を検討し、評価結果は5つ星から1つ星までの5段階で構成され、各段階の比率はそれぞれ10%、22.5%、35%、22.5%、10%です。天相投顧評価：ファンド運用者の基本的な実力、投資運用能力、会社の安定性（コンプライアンス状況を含む）の3つの側面について分析し、3つの大きな側面すべてに関与し、かつ比較可能なファンド運用者を評価します。ファンド運用者の総合的な実力に基づく総合点を考慮し、各ファンド運用者の業界における地位を勘案します。点数の高い順に並べ、同順位でAAA A級からA級までの5つのグレードに分けます。主動債券ファンドの格付けは、債券ファンド-純债債券ファンド、債券ファンド-混债債券ファンド、債券ファンド-可转债債券ファンドの合計3つの二次分類を含みます。主動固定収益系の評価は国泰海通证券（ガオタイ・ハイトン証券）評価：ファンド会社が運用する主動固定収益系ファンドの基準価額成長率（期間の管理運用資産規模で加重して算出した基準価額成長率）を高い順に並べます。主動固定収益系ファンドには、純债債券型、純债債券封閉型、准债債券型、准债債券封閉型、偏债債券型、偏债債券封閉型、可转债ファンド、短债ファンドが含まれます。
華商瑞鑫定期オープン債券の申込手数料率（年金顧客以外）は、申込金額により異なる基準に分かれています。金額＜100万元の場合は手数料率0.8%、100万元≤金額＜300万元の場合は0.5%、300万元≤金額＜500万元の場合は0.3%、金額≥500万元の場合は1回あたり1000元を徴収します。解約手数料率は保有期間により区分され、保有期間＜7日の場合は1.5%、7日≤保有期間＜1年の場合は0.1%、保有期間≥1年の場合は解約手数料を徴収しません。本ファンドは販売サービス手数料を徴収しません。本ファンドは、ファンド管理人の直販センターでの募集／申込によりファンド持分を取得する年金顧客、およびそれ以外の投資家に対して、異なる募集／申込手数料率を適用します。詳細はファンド募集要項などの法律文書をご覧ください。
リスク提示：定期オープン債券型ファンドには、投資家がオープン期間を逃してしまうことにより申込・解約ができないリスクがあります。本ファンド運用会社は、誠実信用と職務の適切遂行、慎重かつ勤勉な態度でファンド資産を管理・運用することを約束しますが、ファンドが必ず利益を上げることを保証するものではなく、最低収益を保証するものでもありません。ファンドの過去の実績および基準価額の高低は、将来の実績を示すものではありません。ファンド運用会社が運用するその他のファンドの実績は、本ファンドの実績を保証するものではありません。ファンドマネージャーの過去の実績は、新規に発行されるファンドの実績を保証するものではありません。投資家がファンドを購入する際は、ファンド契約、募集要項などのファンドの法律文書を、よく読み理解したうえで行ってください。投資家各位におかれましては、リスク許容度および投資目的に合致する商品を選択してください。以上は投資助言を示すものではありません。市場にはリスクがあります。ファンド投資は慎重に行ってください。
MACDのゴールデンクロス・シグナルが形成され、これらの株の上昇トレンドは良い感じだ！
大量の情報と精密な解釈は、Sina Finance APPにお任せください
編集担当：江钰涵