**調査の基本状況**中国国際海運コンテナ（グループ）株式会社（証券コード：000039、299901、略称：「中集グループ」）は、2026年2月から3月にかけて一連の投資家向け関係活動を実施した。活動カテゴリには、ロードショー活動および現地での視察が含まれる。今回の調査には27社の機関が参加し、証券会社のストラテジーミーティング、ファンド会社の1対1の交流、国際資産運用会社の1対多のコミュニケーションなど、さまざまな形式が採用された。参加団体には、東方証券、財通証券、華泰証券など6社の証券会社のストラテジーミーティング、華商基金、大成基金、汇添富、広発基金など16社のファンドおよび投資機関による1対1の交流、そしてUBS、Trivest Advisors Limited、FIL Ltdなど5社の国際資産運用会社による1対多のコミュニケーションが含まれる。調査の実施場所は、中集グループ本社、煙台の海洋工事（海工）基地、ならびに上海、深圳、海口などに分布しており、会社の取締役会秘書である呉三強、証券事務担当の代表である何林滢などの役員チームが対応し、来訪者を迎え入れた。**コア事業セグメントのディスカッション要点****海洋工事（海工）セグメント：受注生産は2028年まで。高級設備の競争優位性は顕著**海工事業に関して、中集グループは、現在、海工セグメントの受注残が2028年まで生産予定であることを明らかにした。受注戦略としては、同社は高品質かつ高級設備の受注に注力しており、油ガス分野では主にFPSO/FLNGプロジェクトを対象とし、非油ガスの受注については既存の取引先を重点的に追跡している。業界レベルでは、2025年にマクロ経済の不確実性や高金利の影響を受け、一部の海上油ガスプロジェクトが延期となったものの、Rystadなどの機関は、延期されたプロジェクトが2026年に放出され、また2027-2028年の深海プロジェクトの投資額は、連続3年にわたり高水準を維持する見込みだと予測している。運営データによると、2025年の中集グループの海洋工事事業の業績は力強い成長を維持し、収益力は前年同期比で大幅に改善した。資産運用の面では、当年中に半潜式ドリルリグ2台のリース契約および半潜式の揚重/生活プラットフォーム1基のリース契約を成功裏に獲得し、さらに複数のチャネルを通じて資産を活用することで、運営効率を高めた。競争優位性について、中集グループは国内の高級海工設備分野でトップクラスに位置しており、主要な優位点は3点に集約される。1つ目はフロントエンドの設計能力であり、傘下の中集来福士は約4000名の従業員を擁し、そのうち1200名が研究開発チームとして、煙台、深圳、スウェーデン、ノルウェーの4つの研究センターに分布している。FPSO/FLNGや遠深海の掘削設備などの分野で、先進的な研究開発能力を有する。2つ目はワンストップの納入能力であり、モジュール式のプレファブ（工場事前製作）や並行施工などの技術に依拠することで、工期を短縮し、リスクを低減できる。3つ目はグローバルなサプライチェーン体系であり、主要な設備供給業者と長期的な協力関係を構築していると同時に、「中集ゼロカーボン知的製造パーク」によってサプライチェーン企業の入居を誘致し、国際競争力のある産業クラスターを形成している。**コンテナ事業：2025年は業績が圧迫。長期の需要は有望**コンテナ製造事業に関して、2025年の中集グループのこのセグメントの業績は、前年同期比で大きく下落した。同社は、主な理由として、2024年に業界標準のドライコンテナ（ドライ箱）の生産・出荷量が過去最高値を更新しており、高い基準（高基数）を背景に、さらに2025年に国際貿易の摩擦および世界の商品貿易量の伸び率鈍化が重なり、需要が通常の水準へ回帰したことを挙げている。長期的には、同社はコンテナ事業の発展に楽観的な見方を示している。その中核ロジックは、コンテナ需要が世界の商品貿易量と直接連動している点にある。世界人口の増加、一人当たりの富の向上、技術による買い物の利便性の向上が進み、要素の賦存の差異や地域の発展の不均衡が存在する限り、国際分業および世界貿易は引き続き増加し続けるため、将来の業界の年間需要量は、近年の約400万という基準から、より大きな規模へ移行する見込みだ。**グリーンメタノール：初号プロジェクトが稼働、規模化した納入を実現**グリーンメタノールの構想について、中集グループが支配する子会社である中集安瑞科の、最初のバイオマス由来のグリーンメタノールプロジェクトは、2025年12月に湛江で稼働した。初期の年間生産能力は5万トンである。現在、中集安瑞科は複数の先進的な海運会社と戦略的提携協定を締結しており、海運業および医薬中間体分野に向けて、規模化した製品の納入を実現している。これにより、同社は中国の長江以南で、連続生産による「グリーンメタノール」を唯一実現している企業となった。加えて同社は、大唐海南と協定を締結し、海南省儋州市でグリーンメタノールのプロジェクトを共同で実施する予定である。**モジュール式データセンター：累計で1000メガワット超。海外市場の需要が旺盛**中集数能は、グループのデジタルエネルギー統合装備の戦略プラットフォームとして、モジュール式データセンターのソリューションを提供することに注力しており、近年はヨーロッパおよびアジア太平洋市場での需要が継続的に旺盛である。2024年に同社は、東南アジア向け顧客に納入した世界初の超大型モジュール式データセンターであるマレーシア2312プロジェクトを正式に稼働させた。当該プロジェクトには833のモジュール、約60MWのIT負荷が含まれ、設計・製造から建設までの期間は10か月未満（従来は18-24か月）であり、年間PUEはわずか1.4で、建設効率とエネルギー効率の向上を顕著に実現した。コンテナ生産に基づく標準化・高精度の製造優位性を背景に、中集は2013年から同分野を深耕しており、中東、東南アジアなどの地域で累計で1000メガワット超を納入し、モジュールは17000個超となっている。同時に、300MW超の業界顧客に向けて、プレファブ化したデータセンターの技術および製造納入サービスを提供している。告知：市場にはリスクがあり、投資には慎重さが必要です。本稿はAIの大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動的に配信するものであり、Sina Financeの見解を代表するものではありません。本稿に掲載されるいかなる情報も、すべて参考としてのみ用いられ、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。ご不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までご連絡ください。公告の原文はこちらをクリック>> 大量の情報、精密な解説は、Sina Finance APPで！ 責任編集：小浪快報
調査速報｜中集集団、UBSなど27の機関から調査を受ける 海洋工事の受注は2028年まで生産計画 多角的な事業展開に注目
調査の基本状況
中国国際海運コンテナ（グループ）株式会社（証券コード：000039、299901、略称：「中集グループ」）は、2026年2月から3月にかけて一連の投資家向け関係活動を実施した。活動カテゴリには、ロードショー活動および現地での視察が含まれる。今回の調査には27社の機関が参加し、証券会社のストラテジーミーティング、ファンド会社の1対1の交流、国際資産運用会社の1対多のコミュニケーションなど、さまざまな形式が採用された。
参加団体には、東方証券、財通証券、華泰証券など6社の証券会社のストラテジーミーティング、華商基金、大成基金、汇添富、広発基金など16社のファンドおよび投資機関による1対1の交流、そしてUBS、Trivest Advisors Limited、FIL Ltdなど5社の国際資産運用会社による1対多のコミュニケーションが含まれる。調査の実施場所は、中集グループ本社、煙台の海洋工事（海工）基地、ならびに上海、深圳、海口などに分布しており、会社の取締役会秘書である呉三強、証券事務担当の代表である何林滢などの役員チームが対応し、来訪者を迎え入れた。
コア事業セグメントのディスカッション要点
海洋工事（海工）セグメント：受注生産は2028年まで。高級設備の競争優位性は顕著
海工事業に関して、中集グループは、現在、海工セグメントの受注残が2028年まで生産予定であることを明らかにした。受注戦略としては、同社は高品質かつ高級設備の受注に注力しており、油ガス分野では主にFPSO/FLNGプロジェクトを対象とし、非油ガスの受注については既存の取引先を重点的に追跡している。業界レベルでは、2025年にマクロ経済の不確実性や高金利の影響を受け、一部の海上油ガスプロジェクトが延期となったものの、Rystadなどの機関は、延期されたプロジェクトが2026年に放出され、また2027-2028年の深海プロジェクトの投資額は、連続3年にわたり高水準を維持する見込みだと予測している。
運営データによると、2025年の中集グループの海洋工事事業の業績は力強い成長を維持し、収益力は前年同期比で大幅に改善した。資産運用の面では、当年中に半潜式ドリルリグ2台のリース契約および半潜式の揚重/生活プラットフォーム1基のリース契約を成功裏に獲得し、さらに複数のチャネルを通じて資産を活用することで、運営効率を高めた。
競争優位性について、中集グループは国内の高級海工設備分野でトップクラスに位置しており、主要な優位点は3点に集約される。1つ目はフロントエンドの設計能力であり、傘下の中集来福士は約4000名の従業員を擁し、そのうち1200名が研究開発チームとして、煙台、深圳、スウェーデン、ノルウェーの4つの研究センターに分布している。FPSO/FLNGや遠深海の掘削設備などの分野で、先進的な研究開発能力を有する。2つ目はワンストップの納入能力であり、モジュール式のプレファブ（工場事前製作）や並行施工などの技術に依拠することで、工期を短縮し、リスクを低減できる。3つ目はグローバルなサプライチェーン体系であり、主要な設備供給業者と長期的な協力関係を構築していると同時に、「中集ゼロカーボン知的製造パーク」によってサプライチェーン企業の入居を誘致し、国際競争力のある産業クラスターを形成している。
コンテナ事業：2025年は業績が圧迫。長期の需要は有望
コンテナ製造事業に関して、2025年の中集グループのこのセグメントの業績は、前年同期比で大きく下落した。同社は、主な理由として、2024年に業界標準のドライコンテナ（ドライ箱）の生産・出荷量が過去最高値を更新しており、高い基準（高基数）を背景に、さらに2025年に国際貿易の摩擦および世界の商品貿易量の伸び率鈍化が重なり、需要が通常の水準へ回帰したことを挙げている。
長期的には、同社はコンテナ事業の発展に楽観的な見方を示している。その中核ロジックは、コンテナ需要が世界の商品貿易量と直接連動している点にある。世界人口の増加、一人当たりの富の向上、技術による買い物の利便性の向上が進み、要素の賦存の差異や地域の発展の不均衡が存在する限り、国際分業および世界貿易は引き続き増加し続けるため、将来の業界の年間需要量は、近年の約400万という基準から、より大きな規模へ移行する見込みだ。
グリーンメタノール：初号プロジェクトが稼働、規模化した納入を実現
グリーンメタノールの構想について、中集グループが支配する子会社である中集安瑞科の、最初のバイオマス由来のグリーンメタノールプロジェクトは、2025年12月に湛江で稼働した。初期の年間生産能力は5万トンである。現在、中集安瑞科は複数の先進的な海運会社と戦略的提携協定を締結しており、海運業および医薬中間体分野に向けて、規模化した製品の納入を実現している。これにより、同社は中国の長江以南で、連続生産による「グリーンメタノール」を唯一実現している企業となった。加えて同社は、大唐海南と協定を締結し、海南省儋州市でグリーンメタノールのプロジェクトを共同で実施する予定である。
モジュール式データセンター：累計で1000メガワット超。海外市場の需要が旺盛
中集数能は、グループのデジタルエネルギー統合装備の戦略プラットフォームとして、モジュール式データセンターのソリューションを提供することに注力しており、近年はヨーロッパおよびアジア太平洋市場での需要が継続的に旺盛である。2024年に同社は、東南アジア向け顧客に納入した世界初の超大型モジュール式データセンターであるマレーシア2312プロジェクトを正式に稼働させた。当該プロジェクトには833のモジュール、約60MWのIT負荷が含まれ、設計・製造から建設までの期間は10か月未満（従来は18-24か月）であり、年間PUEはわずか1.4で、建設効率とエネルギー効率の向上を顕著に実現した。
コンテナ生産に基づく標準化・高精度の製造優位性を背景に、中集は2013年から同分野を深耕しており、中東、東南アジアなどの地域で累計で1000メガワット超を納入し、モジュールは17000個超となっている。同時に、300MW超の業界顧客に向けて、プレファブ化したデータセンターの技術および製造納入サービスを提供している。
告知：市場にはリスクがあり、投資には慎重さが必要です。本稿はAIの大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動的に配信するものであり、Sina Financeの見解を代表するものではありません。本稿に掲載されるいかなる情報も、すべて参考としてのみ用いられ、個人の投資助言を構成しません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。ご不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までご連絡ください。
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責任編集：小浪快報