**売上規模が大幅に拡大**2025年、ジェイワートは売上高265,502.48百万元を実現し、前年同期比で大幅に+58.15%成長しました。主な要因は、同社が計算・ストレージ、自動車エレクトロニクス、通信などの分野における製品技術上の優位性と、事業化の実現力を相互に連携させ、マーケットシェアの継続的な拡大を推進したことです。四半期データを見ると、売上高は四半期ごとに増加する傾向を示しており、第4四半期は71,259.99百万元に達し、通年で最高となりました。これは、同社の事業が年内を通じて良好な成長ペースを維持していることを示しています。本業に関係のない取引、家賃、スクラップ収入など1,680.71百万元を控除した後の、本業関連の売上高は263,821.77百万元で、前年同期比+57.41%となり、コア事業の成長原動力も同様に強いことが示されています。**損失規模が継続して拡大**2025年の上場会社株主に帰属する純損益は-71,712.42百万元であり、2024年の-60,337.29百万元から損失がさらに拡大しました。非経常損益控除後の純損益（扣非净利润）は-79,452.67百万元で、2024年の-64,375.47百万元からの損失も増加しています。損失拡大の主な理由には、同社が長期的な競争力を構築するために、研究開発、販売、管理への投資を継続的に大幅に増やしたことが含まれます。あわせて、市場競争の激化により製品の平均価格が下押しされ、粗利率の回復が想定に及ばなかったことも要因です。四半期データでは、単四半期の損失額が四半期ごとに上昇し続けており、第4四半期の損失は25,721.62百万元に達しました。これは、年末にかけて損失圧力がさらに強まったことを示しています。株式報酬の影響を控除した後、同社の2025年の純利益は-65,965.05百万元であり、2024年の-62,551.38百万元に比べてもなお、損失拡大傾向が続いています。**1株当たり利益も連動して下落**| 指標 || --- |2025年 |2024年 |変動状況 || --- | --- | --- | --- || 基本1株当たり利益（元/株） |-1.60 |-1.35 |損失拡大+0.25元/株 || 非経常損益控除後1株当たり利益（元/株） |-1.77 |-1.44 |損失拡大+0.33元/株 |純利益の損失拡大の影響を受け、同社の基本1株当たり利益および非経常損益控除後1株当たり利益はいずれも前年同期に比べ下落しており、1株当たりの株主資本に対する損失の程度がより深まっていることを反映しています。**費用投資が全面的に増加**2025年、同社の各種費用はいずれも顕著な増加を示しました。主な要因は、市場拡大と研究開発能力の強化により長期的な競争力を高めるため、投資を増やしたことです。| 費用項目 || --- |2025年 金額（百万元） |2024年 金額（百万元） |前年同月比変動 || --- | --- | --- | --- || 販売費用 |具体的な合計額は未開示。主として市場拡大への投資増による |具体的な合計額は未開示 |顕著に上昇 || 管理費用 |具体的な合計額は未開示。主として管理体制のアップグレードに係る投資増による |具体的な合計額は未開示 |顕著に上昇 || 財務費用 |具体的な合計額は未開示 |具体的な合計額は未開示 |変動の理由は個別に説明していない || 研究開発費 |95,727.80 |2024年の合計額は未開示 |研究開発投資の増加に伴い増加 |**研究開発への高強度投資を維持**2025年、同社の研究開発投資は95,727.80百万元で、研究開発投資が売上高に占める割合は36.06%でした。2024年の36.89%に比べるとわずかに低下したものの、主な理由は売上高の成長率（58.15%）が研究開発投資の成長率を上回ったためであり、全体としての研究開発の強度は依然として高い水準にあります。同社は研究開発への継続投資を、新技術や新製品の開発に主に充て、アナログ集積回路分野における技術的優位性を固めるために使用しています。**研究開発人員が技術革新を支える**同社は2025年の研究開発人員の具体的な人数および構成を開示していませんが、研究開発投資規模および同社の技術発展計画から見ると、研究開発チームは同社が技術的リードを維持するための中核的な支えです。同社はバーチャルIDMモデルで運営しており、自社開発のBCDプロセス・プラットフォームなどのコア技術には、安定的で専門的な研究開発チームによる継続的な反復・アップグレードが必要です。**キャッシュフローの圧力は依然として存在**| キャッシュフロー項目 || --- |2025年 金額（百万元） |2024年 金額（百万元） |変動状況 || --- | --- | --- | --- || 営業活動によるキャッシュフローの純額 |-32,350.05 |-36,043.98 |純流入が3,693.93百万元増加 || 投資活動によるキャッシュフローの純額 |具体的な金額は未開示 |具体的な金額は未開示 |個別に開示していない || 財務活動によるキャッシュフローの純額 |具体的な金額は未開示 |具体的な金額は未開示 |個別に開示していない |2025年、同社の営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は-32,350.05百万元であり、2024年の-36,043.98百万元に比べると改善しているものの、依然として純キャッシュ流出の状態です。これは、同社の営業活動による「資金を生み出す力」がまだ改善しておらず、事業運営を継続的に外部資金に依存していることを示しています。**複数の経営リスクに直面****市場競争リスク**アナログ集積回路業界は世界的に競争が激しく、海外の有力メーカーが主要な市場シェアを占めています。同社は技術、ブランド、顧客リソースなど多方面の競争圧力に直面しており、製品の競争力を継続的に高められない場合、マーケットシェアが押し下げられる可能性があります。**技術イテレーション（世代更新）リスク**業界の技術は更新・代替のサイクルが速いため、同社が技術発展のトレンドに追随できず、市場ニーズに合致する新製品を適時に投入できない場合、既存製品が技術面で遅れを取るリスクがあり、同社の収益力に影響します。**粗利率変動リスク**市場競争により製品の平均価格が下押しされる一方で、研究開発や原材料などのコストは継続して上昇します。もし同社がコストを効果的にコントロールできない、または製品の付加価値を高められない場合、粗利率はさらに下落し、損失が一層悪化する可能性があります。**資金繰り圧力リスク**同社は継続的に損失を計上し、営業活動によるキャッシュ純流出も続いているため、外部の資金調達環境に変化が生じた場合、資金繰りの逼迫によるリスクに直面し、研究開発投資および事業拡大に影響する可能性があります。**取締役・監督役等の報酬状況**報告期間中、同社の会長の馬問問が同社から得た税引前報酬総額は具体的な金額が未開示です。総経理、副総経理、財務総監の税引前報酬総額も、個別に具体的数値が開示されていません。同社は年次報告書において中核となる役員の報酬状況を詳細に列示しておらず、情報の透明性の向上が必要です。公告の原文をクリックして確認>>注記：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。本記事はAIの大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動的に配信したものであり、Sinaの財経の見解を示すものではありません。この記事中に掲載されている情報は、いずれも参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成するものではありません。齟齬がある場合は、実際の公告を優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。 大量のニュース、精密な解説は、Sina財経APPで 担当：小浪快報
ジェイハート2025年次報告解説：売上高は58.15%増の265.5億元、赤字は拡大して7.17億元に
売上規模が大幅に拡大
2025年、ジェイワートは売上高265,502.48百万元を実現し、前年同期比で大幅に+58.15%成長しました。主な要因は、同社が計算・ストレージ、自動車エレクトロニクス、通信などの分野における製品技術上の優位性と、事業化の実現力を相互に連携させ、マーケットシェアの継続的な拡大を推進したことです。四半期データを見ると、売上高は四半期ごとに増加する傾向を示しており、第4四半期は71,259.99百万元に達し、通年で最高となりました。これは、同社の事業が年内を通じて良好な成長ペースを維持していることを示しています。
本業に関係のない取引、家賃、スクラップ収入など1,680.71百万元を控除した後の、本業関連の売上高は263,821.77百万元で、前年同期比+57.41%となり、コア事業の成長原動力も同様に強いことが示されています。
損失規模が継続して拡大
2025年の上場会社株主に帰属する純損益は-71,712.42百万元であり、2024年の-60,337.29百万元から損失がさらに拡大しました。非経常損益控除後の純損益（扣非净利润）は-79,452.67百万元で、2024年の-64,375.47百万元からの損失も増加しています。損失拡大の主な理由には、同社が長期的な競争力を構築するために、研究開発、販売、管理への投資を継続的に大幅に増やしたことが含まれます。あわせて、市場競争の激化により製品の平均価格が下押しされ、粗利率の回復が想定に及ばなかったことも要因です。
四半期データでは、単四半期の損失額が四半期ごとに上昇し続けており、第4四半期の損失は25,721.62百万元に達しました。これは、年末にかけて損失圧力がさらに強まったことを示しています。株式報酬の影響を控除した後、同社の2025年の純利益は-65,965.05百万元であり、2024年の-62,551.38百万元に比べてもなお、損失拡大傾向が続いています。
1株当たり利益も連動して下落
純利益の損失拡大の影響を受け、同社の基本1株当たり利益および非経常損益控除後1株当たり利益はいずれも前年同期に比べ下落しており、1株当たりの株主資本に対する損失の程度がより深まっていることを反映しています。
費用投資が全面的に増加
2025年、同社の各種費用はいずれも顕著な増加を示しました。主な要因は、市場拡大と研究開発能力の強化により長期的な競争力を高めるため、投資を増やしたことです。
研究開発への高強度投資を維持
2025年、同社の研究開発投資は95,727.80百万元で、研究開発投資が売上高に占める割合は36.06%でした。2024年の36.89%に比べるとわずかに低下したものの、主な理由は売上高の成長率（58.15%）が研究開発投資の成長率を上回ったためであり、全体としての研究開発の強度は依然として高い水準にあります。同社は研究開発への継続投資を、新技術や新製品の開発に主に充て、アナログ集積回路分野における技術的優位性を固めるために使用しています。
研究開発人員が技術革新を支える
同社は2025年の研究開発人員の具体的な人数および構成を開示していませんが、研究開発投資規模および同社の技術発展計画から見ると、研究開発チームは同社が技術的リードを維持するための中核的な支えです。同社はバーチャルIDMモデルで運営しており、自社開発のBCDプロセス・プラットフォームなどのコア技術には、安定的で専門的な研究開発チームによる継続的な反復・アップグレードが必要です。
キャッシュフローの圧力は依然として存在
2025年、同社の営業活動によって生じたキャッシュフローの純額は-32,350.05百万元であり、2024年の-36,043.98百万元に比べると改善しているものの、依然として純キャッシュ流出の状態です。これは、同社の営業活動による「資金を生み出す力」がまだ改善しておらず、事業運営を継続的に外部資金に依存していることを示しています。
複数の経営リスクに直面
市場競争リスク
アナログ集積回路業界は世界的に競争が激しく、海外の有力メーカーが主要な市場シェアを占めています。同社は技術、ブランド、顧客リソースなど多方面の競争圧力に直面しており、製品の競争力を継続的に高められない場合、マーケットシェアが押し下げられる可能性があります。
技術イテレーション（世代更新）リスク
業界の技術は更新・代替のサイクルが速いため、同社が技術発展のトレンドに追随できず、市場ニーズに合致する新製品を適時に投入できない場合、既存製品が技術面で遅れを取るリスクがあり、同社の収益力に影響します。
粗利率変動リスク
市場競争により製品の平均価格が下押しされる一方で、研究開発や原材料などのコストは継続して上昇します。もし同社がコストを効果的にコントロールできない、または製品の付加価値を高められない場合、粗利率はさらに下落し、損失が一層悪化する可能性があります。
資金繰り圧力リスク
同社は継続的に損失を計上し、営業活動によるキャッシュ純流出も続いているため、外部の資金調達環境に変化が生じた場合、資金繰りの逼迫によるリスクに直面し、研究開発投資および事業拡大に影響する可能性があります。
取締役・監督役等の報酬状況
報告期間中、同社の会長の馬問問が同社から得た税引前報酬総額は具体的な金額が未開示です。総経理、副総経理、財務総監の税引前報酬総額も、個別に具体的数値が開示されていません。同社は年次報告書において中核となる役員の報酬状況を詳細に列示しておらず、情報の透明性の向上が必要です。
公告の原文をクリックして確認>>
注記：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。本記事はAIの大規模モデルが第三者データベースに基づいて自動的に配信したものであり、Sinaの財経の見解を示すものではありません。この記事中に掲載されている情報は、いずれも参考としてのみ提供され、個人の投資助言を構成するものではありません。齟齬がある場合は、実際の公告を優先してください。疑問がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。
大量のニュース、精密な解説は、Sina財経APPで
担当：小浪快報