長期の金価格チャートを見直していると、2026年初頭にかなり説得力のある動きが起きていることに気づきました。実際、複数のタイムフレームで重要なブルマーケットの初期段階が展開しつつあります。

次の5年間の金価格予測について、実際に何が起きているのかを解説します。技術的なセッティングだけでも注目に値します。私たちは2013年から2023年までに巨大なカップ・アンド・ハンドルの形成を完了した50年チャートを見ています。これは稀にしか起きないパターンであり、これが起きるときは通常、何か深刻な動きが進行中であることを示しています。

興味深いのは、金が2024年初頭にほぼすべてのグローバル通貨で新たな史上最高値を記録し始めたことです。多くの人はUSD価格に注目しますが、実はこのグローバルな確認こそが、このブルマーケットが本物であるという本当のシグナルでした。これが2024年3月/4月のUSDブレイクアウト前にすべての通貨で起きたことは、根底にある強さについて重要な示唆を与えています。

金融のダイナミクスは非常にシンプルです。M2とCPIは着実に上昇しており、歴史的に金はこれらの指標とかなり密接に連動しています。金融基盤と金価格の間に一時的な乖離が生じましたが、それは持続不可能であり、そのギャップは2024年に解消されました。現在、両者が再び同期して動いていることは、2025年から2026年にかけての緩やかな上昇トレンドの根拠となっています。

ただし、重要なのはインフレ期待です。供給と需要のダイナミクスやリセッション懸念ではなく、インフレ期待こそが真のドライバーです。TIP ETFのデータは、この関係性が非常に堅固であることを裏付けています。金のインフレ期待との相関と、それがより広範な市場とどう結びついているかを見ると、全体像がより明確になります。金はリセッション時に繁栄するわけではなく、むしろインフレ期待が高まるときに繁栄します。

通貨面では、ユーロの強さが金にとって好ましい環境を作り出しており、世界的な金利カットが予想される中、国債利回りは上昇しません。これはサポート材料です。先物市場を見ると、商業筋は依然として大きくショートポジションを取っており、これは現在のレベルから金があまり抑制されないことを示しています。

では、実際のターゲットはどうでしょうか。今後5年間の金価格予測の枠組みは次の通りです。2026年には金は$2,800から$3,800の範囲で取引され、現実的なターゲットは約$3,900です。2030年までにはピークが約$5,000付近に達すると予測しています。これは方向性としては強気ですが、過激な動きではなく、ゆるやかに上昇し、時折調整が入る形です。

注目すべきは、多くの主要機関が2025年の予測値を$2,700から$2,800の範囲に集約していることです。これは、実際にコンセンサスが形成されつつあることを示しています。ゴールドマン・サックスは$2,700、UBSも同様の水準、BofAは$2,750を予測しています。私たち自身のターゲットはより強気で、2025年に$3,100を見込んでいます。これは、先行指標やチャートパターンから見て妥当だと考えています。

私たちの予測実績を見ると、ここ数年の金の予測はかなり正確でした。2024年の予測$2,200と$2,555も、2024年8月までに達成されました。これは、私たちの方法論が実際に機能していることを示しています。

無効化ポイントは、金が$1,770を下回り、そこに留まる場合です。これは非常に低い確率のシナリオですが、現状を考えるとそのラインは重要です。

銀も注目に値します。後の段階でこのブルマーケットを加速させるでしょう。50年の金と銀の比率チャートを見ると、金がすでに動きを確立した後に銀がより積極的に反応する傾向があることがわかります。したがって、貴金属を分散投資の一部として考える場合、両者にはそれぞれ役割があります。

結論：技術的なセッティングは強気であり、ファンダメンタルズも高値を支持し、主要な指標も整合しています。私たちは金価格の数年にわたる上昇トレンドの初期段階にいます。パキスタンや世界中のどこから見ていても、同じ技術的・ファンダメンタル的要因が作用しています。これは短期的な取引ではなく、今後数年間にわたって展開する構造的な変化です。