AIに聞く・重慶銀行の資産が1兆元を超えたのに、なぜ収益構造はなお単一に見えるのか？ 3月24日夜、A+H株の両市場に上場している重慶銀行は、2025年の決算を正式に開示した。この決算で最も目を引くのは、同行が「1兆元銀行クラブ」に入会し、西部地域ではさらにもう1つ、資産規模が1兆元を突破した地場の商業銀行になったことだ。決算のあいさつで、重慶銀行の董事長（会長に相当）である楊秀明氏は興奮を隠しきれず、「2025年は、重慶銀行の改革と発展がまことに並外れており、かつ画期的な意義を持つ一年でした」と述べた。重慶銀行は2025年に、売上高と純利益の双方で二桁成長という成績を出したものの、収益構造の観点から見ると、利息純収入が売上高に占める比率は82%に達しており、前年の74%から大幅に上昇している。一方、非利息純収入は、売上高に占める比率が低下するだけでなく、金額も前年同期比で24%大幅減となった。それは喜びか、それとも憂いか？『経済財務の公開討論（财经众议院）』は、純金利スプレッドが継続して縮小し、銀行業が全面的に高品質な発展へと舵を切っている現在、多くの銀行がすでに「規模への執着」を捨て、中間業務、ウェルスマネジメントなどの非利息収入分野に力を入れ、収益構造を最適化してきたことに注目した。だが、重慶銀行はこの点に関して、明らかに発想転換がまだ必要だ。 **売上高・純利益がともに増えた背後にある、構造的な懸念** 2025年は、重慶銀行にとって確かに象徴的な一年だった。同行の資産規模が正式に1兆元の門を突破し、地域型の商業銀行として発展する道の上で重要なマイルストーンを達成した。年報のデータによれば、2025年末時点で重慶銀行の総資産は10337.26億元に達し、前年末から1770.84億元増加。前年比の伸び率は20.67%と、わずか1年で資産規模が約1800億元急増し、拡張の歩みは非常に速いと言える。それに対応する業績の効率データも、成長傾向を示している。2025年、重慶銀行は営業収入151.13億元を実現し、前年同期比で10.48%増加。純利益は61.05億元で、前年同期比10.58%増。親会社帰属の純利益は56.54億元で、前年比でも同様に10%超の伸びとなっている。長年ぶりに、営業収入と純利益の双方が二桁成長する成長ルートへ回帰した。これらの中核データだけを見ると、重慶銀行の2025年業績は一見すると評価に値する。資産規模は新たな段階へ到達し、収益指標も同時に回復しており、市場が抱く地場の商業銀行の堅実な発展に対する基本的な見通しに合致している。しかし、収益をさらに分解して見ると、この成長の価値には大きな割引がかかっており、業績の伸びはほぼ伝統的な利息純収入のみによって支えられており、収益構造には明確な「偏り」が見て取れる。年報によれば、2025年の重慶銀行の利息純収入は124.59億元で、前年同期比22.44%と大幅に増加。この数字が全行の営業収入の中核となる大黒柱を直接押し上げ、営業収入に占める比率は82.44%に達しており、前年同期の74%から明確に上昇している。業界の平均水準と比較すると、現在の国内の主な上場銀行、とりわけ持株会社型の銀行や上位の地場商業銀行では、利息純収入の比率は概ね70%未満に抑えられている。転換の成果が顕著な銀行の一部は60%前後まで下げており、非利息収入が収益成長の第二の曲線となっている。重慶銀行の売上高のうち8割超が利息純収入に依存していることは、業界の質の高い水準を大きく上回るだけでなく、収益モデルが極めて単一で、リスク耐性が弱いという欠点を浮き彫りにしている。市場金利が変動し、信用需要が下向きになれば、全体の業績が直ちに打撃を受けかねない。 **貸出の伸びは、売上高の伸びを大きく上回る** 重慶銀行の業績成長の本質は、経営効率や業務構造の最適化・高度化ではなく、資産と信用（貸出）規模の粗放的な拡大によって得られている。この点は、規模の伸びと売上高の伸びが大きく乖離していることから、より鮮明に分かる。中核となる信用データを見ると、2025年末の重慶銀行の顧客向け貸出と当座の貸付（デイリークレジット/垫款）の合計は5312.85億元で、前年末から906.68億元増加。前年比の伸び率は20.58%と、売上高10.48%の伸びと比べてほぼ倍になっている。このうち、法人向け貸出が規模拡大の主力であり、期末の法人向け貸出の総額は4098.67億元。前年同期比の伸び率は30.95%で、規模、増分、伸び率のいずれも過去最高を更新している。要するに、重慶銀行は2025年に貸出の供給規模を大きく20%増やしたが、得られた売上高の成長はわずか10%にとどまった。投入と産出の比率は明らかに悪化しており、粗放的な規模拡大の限界効率は継続して低下している。こうした「高投入・低産出」の拡張モデルは、まさに伝統的な信用ドライブ型モデルの抱える懸念を裏付けている。現在の低金利の市場環境では、銀行の純金利スプレッドの圧力が継続してかかっている。重慶銀行は2025年の純利息収益率が1.39%へわずかに上昇したとはいえ、依然として業界平均より低い水準にある。単に信用供給を増やして規模を大きくするという、旧来の道だけでは、利益の面での同期的な高成長を実現するのは難しい。むしろ、資本消耗の加速や資産の質のコントロール圧力の増大など、潜在的なリスクを招く可能性がある。たとえ短期的に規模と利益が見かけ上増えたとしても、長期的な高品質な発展を支えることはできにくい。 **非利息収入が大きく急落** より警戒すべきは、利息純収入の比率が上昇し続ける一方で、重慶銀行の非利息収入が大幅に縮小しており、業績構造における明確な弱点になっていることだ。2025年、同行は非利息純収入26.54億元を実現し、前年同期比で大幅に24.24%減少。これは全体の売上高の成長の質を直接的に引き下げた。非利息収入は、銀行の総合的な経営能力や転換の成果を測る中核指標であり、手数料およびコミッション、投資収益、その他の中間業務収入などを含む。また、銀行がスプレッドへの依存から脱却し、収益の安定性を高めるための重要な鍵でもある。だが重慶銀行では、非利息収入が成長の原動力になるどころか、大幅な下落を見せている。なかでも、手数料およびコミッションの純収入の落ち込みが特に厳しい。年報のデータによれば、2025年の重慶銀行の手数料およびコミッションの純収入は5.98億元で、前年同期の8.88億元から2.90億元大きく減少。前年比の減少率は32.66%で、ほぼ3分の1の下落に相当する。業務を細分化すると、ウェルスマネジメントの中核業務である代理の理財業務収入が「崖下がり」のように落ち込み、通年の収入は3.44億元。前年から3.35億元減少し、前年比の下落率は49.29%にも達し、ほぼ半分までの水準に近い。手数料およびコミッション収入が大幅に下落したことについて、重慶銀行は年報の中で、その主因はここ近2年が低金利の市場サイクルにあり、基礎となる資産の利回りが下がったことにより、理財の手数料収入もそれに連動して低下したためだと説明している。しかし、この理由だけでは、中間業務の配置の遅れや、ウェルスマネジメント業務の競争力が弱いという現実を完全には隠しきれない。同業他社と比べると、同じく低金利環境に直面しながら、多くの銀行は理財業務の最適化、投資銀行業務の拡張、カストディ（受託・保管）、決済などの業務を通じて、手数料収入の逆風下での増加を実現している。一方で重慶銀行は、業務戦略をタイムリーに調整できず、従来の信用への過度な依存という弊害が完全に露呈してしまっている。 **業界はすでに「規模への執着」を卒業している** 決算のあいさつで、重慶銀行の董事長である楊秀明氏は、2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、かつ重慶銀行が1兆元という新たな起点に立つための、土台固めの開始年だと強調した。高品質な発展とは何か——これを、重慶銀行が1兆元規模の上に立って優先的に考えるべき課題にする必要がある。業界関係者からは、重慶銀行の高品質な発展の道には、経営陣が仕事の考え方を革新する必要があるとの提案が出ている。『経済財務の公開討論』は、現職の董事長である楊秀明氏が、典型的な「伝統的な銀行出身」であることに注目した。同氏は1970年9月生まれで現在55歳。国有の大手銀行での勤務経験が20年以上あり、これまで長年にわたり農業銀行（中国農業銀行）重慶市支店に在籍し、支店の党委員（党委会メンバー）や副行長などの職務を歴任した。2023年12月に重慶銀行の党委書記へ転任し、2024年に正式に董事長に選出された。楊秀明氏がハンドルを握って以降、重慶銀行の経営戦略は伝統的な信用業務に寄っており、規模拡大の発想が非常に明確だ。一方、中間業務やウェルスマネジメントなどの軽い資本の業務への取り組みは力不足であり、そのため重慶銀行の転換の歩みは常に同業他社より遅いままだ。対照的に、現在の銀行業界の発展の大勢では、「規模への執着」はすでに捨て去られており、高品質な発展、構造の最適化、軽い資本での運営が業界の共通認識となっている。これまでに、中信銀行の経営陣が、決算業績説明会で「私たちは『規模への執着』を徹底的に捨てました」「私たちの売上高の成長は、粗放式の規模拡大に依存しているのではなく、より良い業務構造と、よりきめ細かな管理によって実現しているため、含金量が高いのです」と何度も明確に表明している。中信銀行だけでなく、工商銀行、建設銀行、招商銀行などの大手行、さらには寧波銀行、南京銀行などの質の高い地場商業銀行も、粗放式の信用拡大を継続的に圧縮し、ウェルスマネジメント、投資銀行、金融市場といった業務に力を入れ続けている。売上高の構造を絶えず最適化し、収益の安定性と継続可能性を高めている。『経済財務の公開討論』は、信用の投入（貸出供給）の伸び率が20%を超えているため、重慶銀行の資本消耗があまりに速いことに注目した。資本充足率は、2024年末の14.46%から2025年末の12.55%へ低下し、1年で約2ポイント下がっている。西部の重要な地場商業銀行である重慶銀行は、地域経済の優位性を土台に業務転換を加速し、特色ある経営モデルを構築すべきだ。しかし2025年の決算報告のデータを見る限り、その経営戦略は業界の変革の歩調にまだ追いつけていない。業界関係者は、現在の銀行業では利ざやの縮小圧力が継続しており、監督当局も銀行が粗放的な拡大をやめ、資本節約と質優先の高品質な発展の道を歩むよう継続的に導いていると考えている。重慶銀行は、売上高の構造を最適化し、信用拡大のペースを合理的にコントロールし、非利息収入の弱点を補う必要がある。加えて、ウェルスマネジメント、投資銀行、カストディなどの付加価値の高い中間業務を配置するとともに、経営の評価・考課体系も最適化し、伝統的な利息純収入への過度な依存から段階的に脱却し、業界転換のペースに適応していくべきだ。
利息純収入比率が80%以上を占める、万億元規模の重慶銀行は依然として「規模への執着」がある
AIに聞く・重慶銀行の資産が1兆元を超えたのに、なぜ収益構造はなお単一に見えるのか？
3月24日夜、A+H株の両市場に上場している重慶銀行は、2025年の決算を正式に開示した。この決算で最も目を引くのは、同行が「1兆元銀行クラブ」に入会し、西部地域ではさらにもう1つ、資産規模が1兆元を突破した地場の商業銀行になったことだ。
決算のあいさつで、重慶銀行の董事長（会長に相当）である楊秀明氏は興奮を隠しきれず、「2025年は、重慶銀行の改革と発展がまことに並外れており、かつ画期的な意義を持つ一年でした」と述べた。
重慶銀行は2025年に、売上高と純利益の双方で二桁成長という成績を出したものの、収益構造の観点から見ると、利息純収入が売上高に占める比率は82%に達しており、前年の74%から大幅に上昇している。
一方、非利息純収入は、売上高に占める比率が低下するだけでなく、金額も前年同期比で24%大幅減となった。
それは喜びか、それとも憂いか？
『経済財務の公開討論（财经众议院）』は、純金利スプレッドが継続して縮小し、銀行業が全面的に高品質な発展へと舵を切っている現在、多くの銀行がすでに「規模への執着」を捨て、中間業務、ウェルスマネジメントなどの非利息収入分野に力を入れ、収益構造を最適化してきたことに注目した。だが、重慶銀行はこの点に関して、明らかに発想転換がまだ必要だ。
売上高・純利益がともに増えた背後にある、構造的な懸念
2025年は、重慶銀行にとって確かに象徴的な一年だった。同行の資産規模が正式に1兆元の門を突破し、地域型の商業銀行として発展する道の上で重要なマイルストーンを達成した。
年報のデータによれば、2025年末時点で重慶銀行の総資産は10337.26億元に達し、前年末から1770.84億元増加。前年比の伸び率は20.67%と、わずか1年で資産規模が約1800億元急増し、拡張の歩みは非常に速いと言える。
それに対応する業績の効率データも、成長傾向を示している。2025年、重慶銀行は営業収入151.13億元を実現し、前年同期比で10.48%増加。純利益は61.05億元で、前年同期比10.58%増。親会社帰属の純利益は56.54億元で、前年比でも同様に10%超の伸びとなっている。長年ぶりに、営業収入と純利益の双方が二桁成長する成長ルートへ回帰した。
これらの中核データだけを見ると、重慶銀行の2025年業績は一見すると評価に値する。資産規模は新たな段階へ到達し、収益指標も同時に回復しており、市場が抱く地場の商業銀行の堅実な発展に対する基本的な見通しに合致している。
しかし、収益をさらに分解して見ると、この成長の価値には大きな割引がかかっており、業績の伸びはほぼ伝統的な利息純収入のみによって支えられており、収益構造には明確な「偏り」が見て取れる。
年報によれば、2025年の重慶銀行の利息純収入は124.59億元で、前年同期比22.44%と大幅に増加。この数字が全行の営業収入の中核となる大黒柱を直接押し上げ、営業収入に占める比率は82.44%に達しており、前年同期の74%から明確に上昇している。
業界の平均水準と比較すると、現在の国内の主な上場銀行、とりわけ持株会社型の銀行や上位の地場商業銀行では、利息純収入の比率は概ね70%未満に抑えられている。転換の成果が顕著な銀行の一部は60%前後まで下げており、非利息収入が収益成長の第二の曲線となっている。
重慶銀行の売上高のうち8割超が利息純収入に依存していることは、業界の質の高い水準を大きく上回るだけでなく、収益モデルが極めて単一で、リスク耐性が弱いという欠点を浮き彫りにしている。市場金利が変動し、信用需要が下向きになれば、全体の業績が直ちに打撃を受けかねない。
貸出の伸びは、売上高の伸びを大きく上回る
重慶銀行の業績成長の本質は、経営効率や業務構造の最適化・高度化ではなく、資産と信用（貸出）規模の粗放的な拡大によって得られている。この点は、規模の伸びと売上高の伸びが大きく乖離していることから、より鮮明に分かる。
中核となる信用データを見ると、2025年末の重慶銀行の顧客向け貸出と当座の貸付（デイリークレジット/垫款）の合計は5312.85億元で、前年末から906.68億元増加。前年比の伸び率は20.58%と、売上高10.48%の伸びと比べてほぼ倍になっている。このうち、法人向け貸出が規模拡大の主力であり、期末の法人向け貸出の総額は4098.67億元。前年同期比の伸び率は30.95%で、規模、増分、伸び率のいずれも過去最高を更新している。
要するに、重慶銀行は2025年に貸出の供給規模を大きく20%増やしたが、得られた売上高の成長はわずか10%にとどまった。投入と産出の比率は明らかに悪化しており、粗放的な規模拡大の限界効率は継続して低下している。
こうした「高投入・低産出」の拡張モデルは、まさに伝統的な信用ドライブ型モデルの抱える懸念を裏付けている。現在の低金利の市場環境では、銀行の純金利スプレッドの圧力が継続してかかっている。重慶銀行は2025年の純利息収益率が1.39%へわずかに上昇したとはいえ、依然として業界平均より低い水準にある。単に信用供給を増やして規模を大きくするという、旧来の道だけでは、利益の面での同期的な高成長を実現するのは難しい。むしろ、資本消耗の加速や資産の質のコントロール圧力の増大など、潜在的なリスクを招く可能性がある。たとえ短期的に規模と利益が見かけ上増えたとしても、長期的な高品質な発展を支えることはできにくい。
非利息収入が大きく急落
より警戒すべきは、利息純収入の比率が上昇し続ける一方で、重慶銀行の非利息収入が大幅に縮小しており、業績構造における明確な弱点になっていることだ。
2025年、同行は非利息純収入26.54億元を実現し、前年同期比で大幅に24.24%減少。これは全体の売上高の成長の質を直接的に引き下げた。
非利息収入は、銀行の総合的な経営能力や転換の成果を測る中核指標であり、手数料およびコミッション、投資収益、その他の中間業務収入などを含む。また、銀行がスプレッドへの依存から脱却し、収益の安定性を高めるための重要な鍵でもある。だが重慶銀行では、非利息収入が成長の原動力になるどころか、大幅な下落を見せている。なかでも、手数料およびコミッションの純収入の落ち込みが特に厳しい。
年報のデータによれば、2025年の重慶銀行の手数料およびコミッションの純収入は5.98億元で、前年同期の8.88億元から2.90億元大きく減少。前年比の減少率は32.66%で、ほぼ3分の1の下落に相当する。
業務を細分化すると、ウェルスマネジメントの中核業務である代理の理財業務収入が「崖下がり」のように落ち込み、通年の収入は3.44億元。前年から3.35億元減少し、前年比の下落率は49.29%にも達し、ほぼ半分までの水準に近い。
手数料およびコミッション収入が大幅に下落したことについて、重慶銀行は年報の中で、その主因はここ近2年が低金利の市場サイクルにあり、基礎となる資産の利回りが下がったことにより、理財の手数料収入もそれに連動して低下したためだと説明している。
しかし、この理由だけでは、中間業務の配置の遅れや、ウェルスマネジメント業務の競争力が弱いという現実を完全には隠しきれない。同業他社と比べると、同じく低金利環境に直面しながら、多くの銀行は理財業務の最適化、投資銀行業務の拡張、カストディ（受託・保管）、決済などの業務を通じて、手数料収入の逆風下での増加を実現している。一方で重慶銀行は、業務戦略をタイムリーに調整できず、従来の信用への過度な依存という弊害が完全に露呈してしまっている。
業界はすでに「規模への執着」を卒業している
決算のあいさつで、重慶銀行の董事長である楊秀明氏は、2026年は「第15次5カ年計画（十五五）」のスタートの年であり、かつ重慶銀行が1兆元という新たな起点に立つための、土台固めの開始年だと強調した。
高品質な発展とは何か——これを、重慶銀行が1兆元規模の上に立って優先的に考えるべき課題にする必要がある。
業界関係者からは、重慶銀行の高品質な発展の道には、経営陣が仕事の考え方を革新する必要があるとの提案が出ている。
『経済財務の公開討論』は、現職の董事長である楊秀明氏が、典型的な「伝統的な銀行出身」であることに注目した。同氏は1970年9月生まれで現在55歳。国有の大手銀行での勤務経験が20年以上あり、これまで長年にわたり農業銀行（中国農業銀行）重慶市支店に在籍し、支店の党委員（党委会メンバー）や副行長などの職務を歴任した。2023年12月に重慶銀行の党委書記へ転任し、2024年に正式に董事長に選出された。
楊秀明氏がハンドルを握って以降、重慶銀行の経営戦略は伝統的な信用業務に寄っており、規模拡大の発想が非常に明確だ。一方、中間業務やウェルスマネジメントなどの軽い資本の業務への取り組みは力不足であり、そのため重慶銀行の転換の歩みは常に同業他社より遅いままだ。対照的に、現在の銀行業界の発展の大勢では、「規模への執着」はすでに捨て去られており、高品質な発展、構造の最適化、軽い資本での運営が業界の共通認識となっている。
これまでに、中信銀行の経営陣が、決算業績説明会で「私たちは『規模への執着』を徹底的に捨てました」「私たちの売上高の成長は、粗放式の規模拡大に依存しているのではなく、より良い業務構造と、よりきめ細かな管理によって実現しているため、含金量が高いのです」と何度も明確に表明している。
中信銀行だけでなく、工商銀行、建設銀行、招商銀行などの大手行、さらには寧波銀行、南京銀行などの質の高い地場商業銀行も、粗放式の信用拡大を継続的に圧縮し、ウェルスマネジメント、投資銀行、金融市場といった業務に力を入れ続けている。売上高の構造を絶えず最適化し、収益の安定性と継続可能性を高めている。
『経済財務の公開討論』は、信用の投入（貸出供給）の伸び率が20%を超えているため、重慶銀行の資本消耗があまりに速いことに注目した。資本充足率は、2024年末の14.46%から2025年末の12.55%へ低下し、1年で約2ポイント下がっている。
西部の重要な地場商業銀行である重慶銀行は、地域経済の優位性を土台に業務転換を加速し、特色ある経営モデルを構築すべきだ。しかし2025年の決算報告のデータを見る限り、その経営戦略は業界の変革の歩調にまだ追いつけていない。
業界関係者は、現在の銀行業では利ざやの縮小圧力が継続しており、監督当局も銀行が粗放的な拡大をやめ、資本節約と質優先の高品質な発展の道を歩むよう継続的に導いていると考えている。重慶銀行は、売上高の構造を最適化し、信用拡大のペースを合理的にコントロールし、非利息収入の弱点を補う必要がある。加えて、ウェルスマネジメント、投資銀行、カストディなどの付加価値の高い中間業務を配置するとともに、経営の評価・考課体系も最適化し、伝統的な利息純収入への過度な依存から段階的に脱却し、業界転換のペースに適応していくべきだ。