3月の暗号資産を形成した動きのすべてを追ってきましたが、正直なところ、多くの要素が同時に収束していました。政策面だけでも激しかったです—FOMCの決定は皆が注目していたメインイベントで、その後にClarity Actの投票が実際に勢いを増してきました。これは米国の枠組みの中でステーブルコインやデジタル資産の行方にとって非常に重要です。一方、香港は静かに最初のステーブルコインライセンスの発行を行い、世界的に規制環境が分裂しつつあることを示しています。

マクロ経済の面では、2月の雇用統計とCPIデータが引き続きその動きを見せ、流動性状況に対する見方を絶えず変化させてきました。しかし、実際に注目を集めたのはトークンのアンロックカレンダーです—SUIとHYPEの大量供給が市場に到達し、数十億ドル規模でした。そのような供給ショックは、タイミングに注意しないと本格的な売り圧力を生むことが多いです。

Metaplanetの株主総会も、多くの人が注目していたポイントの一つで、特に彼らのビットコイン戦略とそれが資本の動きに何を意味するのかに関わっていました。そして、FTXの継続的な資金配分も、市場のセンチメントに影響を与え続けていました。私が印象に残ったのは、これらすべて—政策決定、データリリース、トークンの仕組み、カンファレンスサイクル—がほぼ同時期に重なることです。これが暗号市場のボラティリティが高まる典型的なタイミングです。

この3月の暗号サイクルを振り返ると、2026年に向けてWeb3の次のフェーズがどのようになり得るかについて、かなり明確なシグナルを得たように感じます。規制の明確さが近づき、流動性のダイナミクスが変化し、市場はそれらすべてを同時に織り込もうとしています。まさに複数のタイムラインを同時に追う必要があった月でした。