**【Caixin Media】** 中国の4大全国的な資産管理会社（AMC）のうち2社の上場企業――CITIC Financial Assets（旧：Huarong Assets、01359.HK）とChina Cinda（01359.HK）は、3月末に相次いで2025年の業績を公表しており、AMC業界の昨年の全体的な経営状況をうかがい知ることができます。 帳簿上の純利益を見ると、CITIC Financial AssetsとChina Cindaはいずれも二桁成長を達成しています。しかし、この一見目を引く数字の裏には、実際には、景気の下振れと不動産の低迷によってAMCが背負わされている重い負担が隠れています。詳細にみると、AMCの利益の増加は大きな部分で、銀行株を含む持分投資によってもたらされた帳簿上の収益によるものであり、本当の現金収入として手にできる利益でもなければ、主力事業の改善によるものでもありません。
大手上市AMCの利益増加の背後に隠せない懸念 株式投資収益が主業の圧力を覆い隠す
【Caixin Media】 中国の4大全国的な資産管理会社（AMC）のうち2社の上場企業――CITIC Financial Assets（旧：Huarong Assets、01359.HK）とChina Cinda（01359.HK）は、3月末に相次いで2025年の業績を公表しており、AMC業界の昨年の全体的な経営状況をうかがい知ることができます。
帳簿上の純利益を見ると、CITIC Financial AssetsとChina Cindaはいずれも二桁成長を達成しています。しかし、この一見目を引く数字の裏には、実際には、景気の下振れと不動産の低迷によってAMCが背負わされている重い負担が隠れています。詳細にみると、AMCの利益の増加は大きな部分で、銀行株を含む持分投資によってもたらされた帳簿上の収益によるものであり、本当の現金収入として手にできる利益でもなければ、主力事業の改善によるものでもありません。