19社公募が昨年の罰金を公開：コンプライアンス・内部統制が「重症エリア」に、華安・嘉実など複数が製品登録停止

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19の公募が昨年の罰則を開示：「コンプライアンスと内部統制」が“深刻な被害領域”に、多数の案件で商品登録が停止される

公募商品の2025年次報告の集中開示に伴い、過去1年で基金会社が受けた監督当局からの行政処分の状況が明らかになった。

澎湃新聞の記者による不完全な集計によると、2025年通年で少なくとも19の公募が、監督当局が発行した警告書、是正命令通知書などの行政監督措置を受けており、一部の公募は商品登録や業務申請の停止という処分にも直面している。処分の理由を見ると、内部統制の不備、コンプライアンスと内部統制の欠陥、投資運用の違反、企業統治および人員管理の問題が、監督当局から名指しされた集中分野となっている。

複数の大手機関が名指しされる

開示済みの情報の中で、多くの大手公募ファンド会社が名指しされている。

2025年11月5日、易方達（イーファンダ）基金は投資運用、合規と内部統制、その他の問題（販売管理）により、広東証券監督管理局から警告書を発行された。会社は制度の整備、プロセスの最適化、システム機能の改善などの措置により、速やかに是正を完了しており、是正成果はすでに監督当局による検収に合格している。

華夏基金（ファーシャ基金）の傘下商品の年次報告によると、2025年11月4日、華夏基金は人員管理、その他の問題（内部統制、販売管理など）により、北京市証券監督管理局から警告書を発行された。同年12月26日には、同社のある上級管理者も上記の問題により警告書を発行された。華夏基金は、業務改善、制度最適化、研修・広報の実施などの面で是正を行っており、すでにすべての是正作業を完了し、監督当局に是正報告書を提出したと述べている。

富国基金（フーグオ基金）は一方、2025年11月11日に上海証券監督管理局が是正を命じる行政監督措置を講じ、同日に、投資運用、合規と内部統制、企業統治、人員管理、販売管理、財務管理など複数の側面にまたがる問題が含まれていた。また同日、会社の2名の上級管理者もそれぞれ投資運用、販売管理の問題により警告書を発行されている。報告期間末時点で、富国基金は、関連する社内規程細則の整備、関連システムのプロセス最適化、合規と内部統制メカニズムの整備などを含む一連の是正措置を講じている。会社の是正成果は上海証券監督管理局の検収に合格しており、関連措置は解除済みだ。

博時基金（ボーシ基金）は2025年10月31日に合規と内部統制の問題により深圳証券監督管理局が是正を命じ、さらに一部業務が停止された。それ以前の2025年10月28日にも、会社の2名の上級管理者が同様に合規と内部統制の問題により警告書を発行されている。報告期間末時点で、博時基金は制度の整備、プロセスの最適化、監督の強化などの措置により、是正を全面的に完了しており、是正検収にも合格している。

2025年10月27日、招商基金（チャオシン基金）は合規と内部統制の問題により深圳証券監督管理局から是正を命じられた。同日、会社のある上級管理者は同様の問題により、監督当局による面談を受けた。招商基金は、制度の整備、プロセスの最適化などの措置により是正を完了しており、監督当局の検収にも合格したと述べている。

2025年11月11日、汇添富基金（フイティエンフー基金）もまた、合規と内部統制、投資運用、その他の問題（ファンド販売など）により上海証券監督管理局から是正を命じられた。会社は、制度の整備、管理の最適化などにより関連問題の是正を完了しており、監督検査・検収にも合格している。

華安基金（ホアン基金）などは「商品登録申請の停止」が3か月

全体を見ると、2025年の監督処分の中で、「公募ファンド商品の登録の受理停止」または「一部業務の停止」が、違反機関に対する比較的厳しい拘束手段となっている。

嘉実基金（ジャシ基金）の傘下商品の年次報告によると、2025年11月3日、嘉実基金は合規と内部統制、投資運用、企業統治などの問題により北京市証券監督管理局から是正を命じられ、あわせて固定収益系の公募ファンド商品の登録受理を3か月停止された。報告期間末時点で、嘉実基金は制度建設の強化、プロセス・メカニズムの整備、システム機能の最適化、人員向け研修の強化などの面で是正を完了し、北京市証券監督管理局に是正完了状況報告書を提出した。

華安基金は2025年11月28日に上海証券監督管理局から是正を命じられ、固定収益系の公募ファンド商品の登録申請の受理を3か月停止された。問題には、投資運用、合規と内部統制、人員管理、企業統治、ファンド販売、財務管理などが含まれていた。同日、華安基金の4名の上級管理者もこのために警告書を発行されている。報告期間末時点で、華安基金は制度プロセスの整備、管理メカニズムの最適化、事後チェックの強化などの複数の方式により是正を完了し、監督当局による検査・検収にも合格している。現在、固定収益系の公募ファンド商品の登録受理を回復している。

2025年10月31日、長城基金（グーチェン基金）は合規と内部統制の問題により深圳証券監督管理局から是正を命じられ、関連するカテゴリの商品の登録申請の受理を3か月停止された。これ以前の2025年10月27日にも、会社の2名の上級管理者が同様に合規内容の問題により、監督当局による面談と警告書発行の措置を受けている。現時点で是正作業は完了している。

創金合信基金（チュアンジンフーシン基金）は2025年10月31日に深圳証券監督管理局から是正を命じられ、追加のプライベート投資ファンド（資産運用）商品の備案を3か月停止された。理由には、投資運用に加え、販売管理の面で類似した内部統制制度の不備または実施不十分があることが含まれている。同様に、会社の一部の上級管理者も警告書を発行された。報告期間末時点で、会社は監督要件に従い制度の整備、プロセスの最適化などの措置で是正を完了している。

西部利得（シーブーリーデ）などが複数回「名指し」

一部の基金会社は2025年に複数回、監督処分または警告を受けた。

西部利得基金（シーブーリーデ基金）は通年で警告書を3通累計で受領：2025年3月26日、合規と内部統制、従業員管理、廉潔な業務従事などの問題により上海証券監督管理局から警告書を発行された。同日、会社の幹部は情報技術などの問題により警告書を発行された。さらに2025年12月23日に情報開示の問題により警告書を発行された。会社は、いずれも要件に従って是正を完了したと述べている。

南華基金（ナンホア基金）は一方で、複数回の処分に遭遇した。2025年11月21日、南華基金は企業統治、合規と内部統制の問題により浙江証券監督管理局から是正を命じられ、関連する管理職は監督当局による面談、または警告書の発行を受けた。2025年12月9日には、従業員1名が合規と内部統制、投資運用およびファンド販売の問題により監督当局による面談を受けた。同日、幹部1名はファンド販売の問題により是正を命じられた。2025年12月29日には、会社が再び合規と内部統制、投資運用、ファンド販売などの問題により是正を命じられ、一部業務の受理を3か月停止された。会社は、関連問題に対して全面的な是正を実施したと述べている。

南方基金（ナンファン基金）は同時に、深圳証券監督管理局および国家外為管理局深圳市支局からの監督処分も受けた。

2025年10月17日と2025年11月18日、南方基金は投資運用、人員管理、販売管理および外貨登録などの問題により、まず深圳証券監督管理局、次いで国家外為管理局深圳市支局によって、是正命令、警告、罰金などの行政監督措置および行政処罰を相次いで受けた。会社の上級管理者も人員管理、販売管理の問題により警告書を発行されている。報告期間末時点で、南方基金はすべての是正を完了し、深圳証券監督管理局および外為管理当局の検収にも合格している。

規定どおり個人所得税の源泉徴収・納付もしなかったとしても処罰される

上述の会社以外にも、国泰基金（グオタイ基金）、中欧基金（チャングオ基金）、海富通基金（ハイフトン基金）、益民基金（イーミン基金）、光大保徳信基金（グアンタ大ボードゥシン基金）、方正富邦基金（ファンジョンフーボン基金）など、複数の機関が2025年においてさまざまな程度の監督処分を受けた。

2025年5月9日、国泰基金は投資運用の問題により上海証券監督管理局から是正を命じられ、現在は管理統制メカニズムの改善、管理の強化などの是正措置により是正を完了し、検収にも合格している。

中欧基金は2025年6月10日に合規と内部統制、投資運用の問題により上海証券監督管理局から警告書を受けた。現地検査が終了した後、会社は直ちに是正小組を設置し、制度改訂、職員向け研修の周知徹底、内部検査の強化などの是正措置を策定した。対象となる問題について、会社は要件に従って速やかに是正を完了し、是正報告書を上海の監督当局に提出した。

国泰海通（グオタイハイトン）の2025年報によると、2025年8月、海富通基金はプライベート投資ファンド（資産運用）業務の投資管理が規範に適合していないこと、個別のプライベート資産管理プランにおいて能動運用が不足していること、プライベート投資ファンド（資産運用）業務の投資権限管理制度の実施が適切でないことなどの問題により、上海証券監督管理局が警告書を発行する行政監督措置を講じた。上記問題に対して、海富通基金は速やかに是正を行っており、内部で厳格な問責を実施し、合規研修を強化し、能動運用を強調し、プライベート投資ファンド（資産運用）業務の内部統制措置を整備した。

方正富邦基金の傘下商品の2025年報によると、2025年4月14日、方正富邦基金は計算ミスにより、規定どおり個人所得税の源泉徴収・納付を行っていなかったとして、国家税務総局北京市税務局第2査察局が行政処罰を実施し、追徴課税および罰金の納付を求めた。報告期間末時点で、会社は自発的に税金を追納し、罰金を納付しており、是正作業も完了している。

益民基金は一方、2025年6月5日に合規と内部統制の問題により北京市証券監督管理局から警告書を発行された。会社は関連する制度・プロセスを整理し改訂を行い、是正を完了したうえで、監督当局に総括報告書を提出した。

また、光大保徳信基金は2025年11月19日、「公式サイトの表示内容が要件を満たしていない」という比較的まれな合規上の瑕疵により、上海証券監督管理局から行政監督措置を講じられた。会社は「立件してから立ち直す」是正の方針に基づき、関連する内部プロセスを全面的に洗い出し最適化しており、すでに是正作業を実施している。

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責任編集：石秀珍 SF183