先日、中信証券、国泰海通、華泰証券、中国銀河、招商証券、広発証券、CICC（中金公司）、申万宏源、中信建投の9大大手証券会社が相次いで2025年の年次報告書を公表した。データによると、9大大手証券会社の昨年の合計営業収益は3385.97億元で前年比33.1%増となった。合計帰属純利益は1415.77億元で前年比44.08%増となった。恒銀金融科技股份有限公司の党委書記・董事長である江浩然氏は『証券日報』記者の取材に対し、「現在、首位級の証券会社は総合化、国際化、プラットフォーム化に焦点を当てており、全業務チェーンと資源統合の能力を強化することで、『空母級』の投資銀行に向かって進んでいます。その過程で、首位級の証券会社は業界標準や革新の方向性をリードするだけでなく、資源配分の最適化や業界の高度化を促す重要な責任も担っています」と述べた。首位級証券会社の業績は高成長2025年、A株市場の取引が活発で、直接金融の機能が引き続き強化され、さらに業界統合の進行が加速する中で、首位級証券会社は業績の爆発期を迎えた。資本力の面では、業界にはすでに総資産が2兆億元を超える証券会社が2社誕生している。2025年末時点では、国泰君安と海通証券が合併した後の国泰海通は好調で、合併初年度の総資産は2.11兆億元に達し、統合による相乗効果の恩恵を際立たせている。中信証券の総資産は2.08兆億元で、2025年の年初から21.7%増加した。華泰証券が続き、総資産は1.08兆億元だった。業績面では、2025年の9大首位級証券会社の営業収益はいずれも200億元を超えた。中信証券は748.54億元の売上高でトップを走り、前年比28.79%増となった。国泰海通、華泰証券、広発証券の売上高はいずれも300億元を超え、業界の格付け段階の構図が明確だ。純利益の面では、中信証券の帰属純利益は300.76億元で前年比38.58%増となった。国泰海通の帰属純利益は278.09億元。華泰証券、広発証券、中国銀河、招商証券の帰属純利益はいずれも100億元超となった。増速面では、首位級証券会社の成長の原動力が力強い。国泰海通の営業収益の前年比増加率は最高で87.4%だった。広発証券、CICC（中金公司）、申万宏源の営業収益の前年比増加率はそれぞれ34.33%、33.5%、30.29%だった。帰属純利益の前年比増加率が最も高いのは国泰海通で、増加率は113.52%だった。申万宏源が続き、前年比82.46%増。CICC（中金公司）と広発証券はそれぞれ前年比71.93%、42.18%増だった。中航証券のノンバンク金融業界アナリスト、薄晓旭氏は「首位級証券会社の業績の高成長は、自身の経営能力の表れであるだけでなく、2025年の証券業界全体の復調の勢いを映し出しており、業界全体が良好な方向に向かうことの縮図になっています」と述べた。周期を超えるための強固な実力を鍛える資本市場の改革深化と業界の構造の再構築が同時に進む重要局面において、首位級証券会社は全業務チェーンの協働、資本とリスク管理の優位性を背景に、業務の協同、テクノロジー革新、国際化の取り組みを通じて、周期を超えるための硬い実力を継続的に鍛え上げている。フルライセンスの優位性に依拠し、首位級証券会社は投資銀行、資産運用、ウェルスマネジメント、自営などの各業務を深く連動させ、一体型の総合金融サービス体制を構築している。2025年、中信証券はテクノロジー企業の株式・債券の資金調達サービスをさらに深化させた。年間の科創板、創業板、北交所の合計株式引受規模は547億元、科創債の引受規模は2354億元で、中国市場でのM&A取引規模は2829億元に達した。中資企業のグローバルM&A取引規模は772億米ドルで、各指標はいずれも市場で第1位にランキングされた。華泰証券は、産業発展の思考と資本運営の思考の双方を重視し、重点産業分野における優良企業顧客に対して、国内外一体型の全業務チェーンに基づく総合金融サービスを提供している。注目すべきは、M&Aや組織再編が、証券会社が外延的発展を実現するための有効な手段になっていることだ。2025年、CICC（中金公司）は、内生的に高品質な成長を維持しながら、吸収合併による東興証券、信達証券の取り込みを積極的に推進し、「1+2>3」の協同効果を、優位性の補完によって解き放つことを目指している。同時に、首位級証券会社は国際的な一流投資銀行に照準を合わせ、国際化戦略を加速して推進している。2025年、中信証券は国際化の発展戦略を着実に推進し、「業務能力、顧客市場、運営管理」という3つの中核能力を重点的に高めた。中信証券の国際部門の年間営業収益は33億米ドル、純利益は9億米ドルとなり、同比でそれぞれ48%、72%増であり、いずれも過去最高を更新した。CICC（中金公司）や華泰証券などは、海外拠点の拡充と業務展開を加速し、クロスボーダーのM&Aなどの業務を拡大している。2025年、CICC（中金公司）の海外業務収益は前年比で58%増加し、総収益に占める比重は3割弱となった。業界発展の新たな征途に向けて、市場の各方面は首位級証券会社に大きな期待を寄せている。華泰証券の最高経営責任者（CEO）、周易氏が年次報告書の中で述べたように、「金利のコアが継続的に下方へ移り、成長モデルが深く転換していくというマクロの背景のもとで、金融サービスの基層ロジックもそれに伴って書き換えられている――産業のより深い領域、グローバルな視野、そして技術の基盤が、周期を超えるための中核的な能力になりつつある」のだ。
九大頭部証券会社の昨年の純利益合計は前年同期比で44%以上増加
先日、中信証券、国泰海通、華泰証券、中国銀河、招商証券、広発証券、CICC（中金公司）、申万宏源、中信建投の9大大手証券会社が相次いで2025年の年次報告書を公表した。データによると、9大大手証券会社の昨年の合計営業収益は3385.97億元で前年比33.1%増となった。合計帰属純利益は1415.77億元で前年比44.08%増となった。
恒銀金融科技股份有限公司の党委書記・董事長である江浩然氏は『証券日報』記者の取材に対し、「現在、首位級の証券会社は総合化、国際化、プラットフォーム化に焦点を当てており、全業務チェーンと資源統合の能力を強化することで、『空母級』の投資銀行に向かって進んでいます。その過程で、首位級の証券会社は業界標準や革新の方向性をリードするだけでなく、資源配分の最適化や業界の高度化を促す重要な責任も担っています」と述べた。
首位級証券会社の業績は高成長
2025年、A株市場の取引が活発で、直接金融の機能が引き続き強化され、さらに業界統合の進行が加速する中で、首位級証券会社は業績の爆発期を迎えた。
資本力の面では、業界にはすでに総資産が2兆億元を超える証券会社が2社誕生している。2025年末時点では、国泰君安と海通証券が合併した後の国泰海通は好調で、合併初年度の総資産は2.11兆億元に達し、統合による相乗効果の恩恵を際立たせている。中信証券の総資産は2.08兆億元で、2025年の年初から21.7%増加した。華泰証券が続き、総資産は1.08兆億元だった。
業績面では、2025年の9大首位級証券会社の営業収益はいずれも200億元を超えた。中信証券は748.54億元の売上高でトップを走り、前年比28.79%増となった。国泰海通、華泰証券、広発証券の売上高はいずれも300億元を超え、業界の格付け段階の構図が明確だ。純利益の面では、中信証券の帰属純利益は300.76億元で前年比38.58%増となった。国泰海通の帰属純利益は278.09億元。華泰証券、広発証券、中国銀河、招商証券の帰属純利益はいずれも100億元超となった。
増速面では、首位級証券会社の成長の原動力が力強い。国泰海通の営業収益の前年比増加率は最高で87.4%だった。広発証券、CICC（中金公司）、申万宏源の営業収益の前年比増加率はそれぞれ34.33%、33.5%、30.29%だった。帰属純利益の前年比増加率が最も高いのは国泰海通で、増加率は113.52%だった。申万宏源が続き、前年比82.46%増。CICC（中金公司）と広発証券はそれぞれ前年比71.93%、42.18%増だった。
中航証券のノンバンク金融業界アナリスト、薄晓旭氏は「首位級証券会社の業績の高成長は、自身の経営能力の表れであるだけでなく、2025年の証券業界全体の復調の勢いを映し出しており、業界全体が良好な方向に向かうことの縮図になっています」と述べた。
周期を超えるための強固な実力を鍛える
資本市場の改革深化と業界の構造の再構築が同時に進む重要局面において、首位級証券会社は全業務チェーンの協働、資本とリスク管理の優位性を背景に、業務の協同、テクノロジー革新、国際化の取り組みを通じて、周期を超えるための硬い実力を継続的に鍛え上げている。
フルライセンスの優位性に依拠し、首位級証券会社は投資銀行、資産運用、ウェルスマネジメント、自営などの各業務を深く連動させ、一体型の総合金融サービス体制を構築している。2025年、中信証券はテクノロジー企業の株式・債券の資金調達サービスをさらに深化させた。年間の科創板、創業板、北交所の合計株式引受規模は547億元、科創債の引受規模は2354億元で、中国市場でのM&A取引規模は2829億元に達した。中資企業のグローバルM&A取引規模は772億米ドルで、各指標はいずれも市場で第1位にランキングされた。華泰証券は、産業発展の思考と資本運営の思考の双方を重視し、重点産業分野における優良企業顧客に対して、国内外一体型の全業務チェーンに基づく総合金融サービスを提供している。
注目すべきは、M&Aや組織再編が、証券会社が外延的発展を実現するための有効な手段になっていることだ。2025年、CICC（中金公司）は、内生的に高品質な成長を維持しながら、吸収合併による東興証券、信達証券の取り込みを積極的に推進し、「1+2>3」の協同効果を、優位性の補完によって解き放つことを目指している。
同時に、首位級証券会社は国際的な一流投資銀行に照準を合わせ、国際化戦略を加速して推進している。2025年、中信証券は国際化の発展戦略を着実に推進し、「業務能力、顧客市場、運営管理」という3つの中核能力を重点的に高めた。中信証券の国際部門の年間営業収益は33億米ドル、純利益は9億米ドルとなり、同比でそれぞれ48%、72%増であり、いずれも過去最高を更新した。CICC（中金公司）や華泰証券などは、海外拠点の拡充と業務展開を加速し、クロスボーダーのM&Aなどの業務を拡大している。2025年、CICC（中金公司）の海外業務収益は前年比で58%増加し、総収益に占める比重は3割弱となった。
業界発展の新たな征途に向けて、市場の各方面は首位級証券会社に大きな期待を寄せている。華泰証券の最高経営責任者（CEO）、周易氏が年次報告書の中で述べたように、「金利のコアが継続的に下方へ移り、成長モデルが深く転換していくというマクロの背景のもとで、金融サービスの基層ロジックもそれに伴って書き換えられている――産業のより深い領域、グローバルな視野、そして技術の基盤が、周期を超えるための中核的な能力になりつつある」のだ。