ETFの数字を見ていると、本当に厳しい状況だと感じる。機関投資家は大きく撤退しており、1月だけでビットコインETFから$3 億ドルが引き出されたのを見て驚いた。ETF承認に関する盛り上がりを考えると、これは異常だ。ブラックロック、フィデリティ、グレースケール…皆資金を引き上げている。木曜日は、1日で$434 百万ドルの流出があって、非常に厳しかった。

その後の金曜日、ビットコインは突然11%上昇し、$71k に到達、その後約$70.4k付近で落ち着いた。血の海の後のクラシックな反発だが、市場は懐疑的だ。大局を見ると、暗号資産の上昇は脆弱に感じられる。マイニング難易度は2021年の中国の取り締まり以来の水準に急落し、アナリストの間でも回復しているのか、ただの偽りの希望なのか意見が分かれている。Polymarketでは、ビットコインが今月再び$60k に到達する確率は42%と予測されており、市場のセンチメントを示している。

本当の問題は、この暗号資産の上昇が持続するのか、それともまた下落局面に入るのかだ。ETFの資金流入、マクロ経済の状況、流動性…すべてが今重要だ。市場は深刻な下落リスクを織り込んでいるため、まだ油断できない。