ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、ビットコインの現物価格とその実現価格（すべてのオンチェーン・トークンを、その最後の取引時間で加重平均した取得原価ベース）の間のギャップが縮小しており、過去のサイクルの底の水準に近づいているものの、オンチェーンのデータは市場が典型的な投げ売り（キャピチュレーション）の売り圧をまだ示していない。現在、ビットコインの実現価格は約 54,286 ドル、現物価格は約 68,774 ドルで、プレミアムは約 21%。2022 年の弱気相場の底のシグナルは、現物価格が実現価格を下回ったことであり、そのとき現物価格は実現価格を約 15% 下回っており、ちょうどサイクルの安値局面に一致していた。現在の 21% のプレミアムは、平均的な保有者がなお含み益の状態にあることを意味する。実現価格に到達するには、ビットコインはさらに約 20% 下落して 5.4 万ドルまで下がる必要がある。注目すべきはプレミアムが縮小している速度で、2024 年末の約 120% から 15 か月後の 21% へと圧縮されており、市場の崩壊以外で実現価格ラインへ最も速く近づいた局面だという。 その他のオンチェーンのシグナルも、市場がまだリセットを完了していないことを示している。Coinbase のプレミアム指数は再びマイナス圏に戻っており、機関投資家の需要が弱まっていることを示唆する。アナリストは、ビットコインが 6.5 万ドルから 7 万ドルのレンジで 5 週間維持されている一方、3 月の ETF 流入が 10 億ドル超となっていることから買い手の存在はあるものの、市場は歴史的な“典型的な底”で見られる痛みのプロセスをまだ経験していないと考えている。
分析：ビットコインの取引価格は依然としてその実現価格より約21％高く、底値の兆候はまだ見られません
ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、ビットコインの現物価格とその実現価格（すべてのオンチェーン・トークンを、その最後の取引時間で加重平均した取得原価ベース）の間のギャップが縮小しており、過去のサイクルの底の水準に近づいているものの、オンチェーンのデータは市場が典型的な投げ売り（キャピチュレーション）の売り圧をまだ示していない。現在、ビットコインの実現価格は約 54,286 ドル、現物価格は約 68,774 ドルで、プレミアムは約 21%。2022 年の弱気相場の底のシグナルは、現物価格が実現価格を下回ったことであり、そのとき現物価格は実現価格を約 15% 下回っており、ちょうどサイクルの安値局面に一致していた。
現在の 21% のプレミアムは、平均的な保有者がなお含み益の状態にあることを意味する。実現価格に到達するには、ビットコインはさらに約 20% 下落して 5.4 万ドルまで下がる必要がある。注目すべきはプレミアムが縮小している速度で、2024 年末の約 120% から 15 か月後の 21% へと圧縮されており、市場の崩壊以外で実現価格ラインへ最も速く近づいた局面だという。
その他のオンチェーンのシグナルも、市場がまだリセットを完了していないことを示している。Coinbase のプレミアム指数は再びマイナス圏に戻っており、機関投資家の需要が弱まっていることを示唆する。アナリストは、ビットコインが 6.5 万ドルから 7 万ドルのレンジで 5 週間維持されている一方、3 月の ETF 流入が 10 億ドル超となっていることから買い手の存在はあるものの、市場は歴史的な“典型的な底”で見られる痛みのプロセスをまだ経験していないと考えている。