“株の神”バフェット：最近の市場の変動は「大したことではない」 短期的には手を出さない

**财联社4月1日讯（编辑 刘蕊）**米東部時間の火曜日、「株の神」バフェットがインタビューで、直近の市場変動に対する見方を公に語った。

この95歳の伝説的な投資家にとっては、現在のイラン戦争が市場に与えている衝撃は、基本的に「たいしたことはない」。

一方で、ウォール街の多くの人が懸念する景気後退リスクに対しても、バフェットは心配していない。むしろ、より注目しているのは、米ドルが世界の基軸通貨としての地位を失いかけているリスクだ。

直近の市場変動「たいしたことはない」

イラン戦争による衝撃を受けて、国際原油価格が3月に急騰した。S&P500指数は第1四半期に累計で4.63%下落し、2022年の第2四半期以来、最悪の四半期成績となった。

市場の他の参加者と同様に、バフェットもここ数週間の米国の主要株価指数の大幅な下落を認識している。だが、心配で頭を抱えるウォール街の人々とは違って、バフェットの結論はこうだ。現時点では、たいしたことはない。

「バークシャーを引き継いで以来、株価は50%を超えて3回下落した。今回のことは大したことではない。」

今年すでに95歳のバフェットは、バークシャー・ハサウェイ・グループのCEOを60年務めた後、今年の年初に退任したが、それでも投資判断には引き続き関わっている。

同氏は、直近の市場の小幅な調整はバークシャーの投資理念を変えないと述べた。つまり、長期で保有する価値があり、価格も妥当な企業を探すことだ。「私たちが投資する目的は、5%や6%のリターンだけを得るためではない」。

短期ではまだ手を出さない

2025年末時点で、バークシャー社が保有する現金と国庫証券は3730億ドル超。バフェットは、今週、この会社が入札でさらに170億ドルの国庫証券を買い入れたことを確認した。

他の人なら、このような巨額の現金準備を手元に持っていれば、じっと待つのは難しいだろう。しかしバフェットはそうではない。同氏は「本当にチャンスだと見てからでないと、この資金は動かない。もし市場が大幅に下落したら、私たちは投資する」と述べた。

この忍耐は、バフェットが広く知られる投資原則に由来している。つまり、長期投資の合理性を証明できるほど価格が下がるのをずっと待つのだ。数十年前に、アメリカン・エクスプレスやウエスタン・オイルに対してそうしてきたように。

バフェットは、現在の市場に特別に危険な状況があるという主張には同意していない。しかし、投資家の多くが投資に十分な時間を与えていない――これこそが長期的に存在する問題だと指摘している。

「（投資家が）1つの株を買って、50年待つ。もしそういう株が何本かあるなら、彼らはきっと非常によくやれる」と同氏は述べ、「アメリカの資本主義の仕組みは機能している。ファンドの取り組み側（相手）と対抗しても成功しない」と語った。

ドルの地位が脅かされることを懸念

バフェットは、ウォール街で語られている景気後退リスクと比べると、自分がより心配しているのは、ドルが世界の基軸通貨として持つ地位だと述べた。

同氏は、銀行システムの安定は、どんな単一の市場変動よりもはるかに重要だと指摘し、2007年から2008年の金融危機のときのことを振り返った。当時は、最大級の企業でさえ電話に出るのをやめていた。

インフレについては、2020年3月の時点でFRBが迅速に行動し、大幅な利下げを行ったのは正しかったと考える。ただ、その後FRBが金利を低すぎる水準に維持している期間が、あまりにも長かった可能性がある、としている。

さらに、FRBが定める2%のインフレ目標にも懐疑的だ。「彼らには、ゼロ・インフレ目標を設定してほしい」と同氏は述べ、「2%のインフレを容認するのだと言い始めると、時間の経過とともに、そうした状況は急速に悪化していく」と語った。

現在の市場にある多くの不確実性――関税、イラン戦争、波乱含みの第1四半期――については、バフェットの見通しは、ここ数十年の間に同氏が出してきた予測と同様だ。「私は株式市場の動きについてまったく見当がつかないし、他の人も同じだと思う」。