(MENAFN- Crypto Breaking) ビットコイン（BTC）は3月の勢いの多くを取り戻し、月間で約1.4%下落し、2026年の第1四半期ではおよそ24.6%の下落となった。市場観測者は、この後退が2026年末まで続き得るより長期の下落局面のパターンに合致していると指摘しており、多くのアナリストは過去最高値からさらに約40%の下落が起きると見込んでいる。もしこの道筋が実現するなら、持続的な回復が到来するのは2027年までかからない可能性があり、新たなブル相場の時期は来年のかなり先にずれることになる。オンチェーンおよび市場指標を横断して見ると、シグナルの組み合わせは依然として微妙だ。値動きは売り圧力の再燃を示唆している一方で、いくつかの指標は市場がまだ歴史的な底ゾーンに到達していないことを示しており、トレーダーは底が確定する前に、より明確な「投げ売り（キャピトレーション）」の兆候を待っている。重要なポイント ビットコインの下落の深さが、新しいサイクルの安値（サイクル・ロー）の時期をめぐる不確実性を深めており、潜在的な安心感が2026年後半または2027年まで期待されない。 ビットコイン・コンバインド・マーケット・インデックス（BCMI）は0.27付近に位置しており、過去の底が0.12〜0.15付近だったことを踏まえると、さらなる下振れには歴史的な安値へ再び到達するための調整が必要であることを示唆している。 下落の深さと回復までの時間を結び付ける歴史データは、40〜60%の下落では過去の高値までの回復に多くの月がかかり得ることを示している。 オンチェーンおよび流動性重視の視点は、大口市場参加者による継続的な売り圧力を示唆しており、耐久性のある底が形成されるまで下落局面が長引く可能性がある。 予想される金利の動きといったマクロおよび政策シグナルの一部は、BTCの回復ペースに影響し得ており、その軌道が暗号資産の力学と外部要因の双方に依存することを裏付けている。BTC回復の窓に関するより長いサイクルの含意アナリストは、ビットコインがどれだけ下落するかと、どれだけ時間がかかるか（過去の高値を取り戻すまでの期間）との間に、はっきりした関連があることを強調している。Ecoinometricsのデータによれば、追加で10%下落するごとに、過去の高値を上回るまでに要する時間は歴史的におよそ80日ずつ増える。BTCは2025年後半の高値から約48%下落しているため、回復の見通しは、2025年の10月ピーク付近の約$126,000からおよそ300日へと伸びる。同時に、このサイクルでは約172日が経過しており、サイクル安値が$60,000付近に着地するなら、さらにおよそ125〜130日かかる可能性を示している。それでも、これらのサイクルの安値が必ずしも確定的に付けられているわけではなく、短期的にさらなる下振れが起きる余地が残っている。現在の状況は、長引くもみ合いであり、政策や外部の需要ドライバー次第で軌道を組み替え得るマクロのボラティリティが存在している。オンチェーンおよび市場指標が底打ちプロセスを複雑にするオンチェーン分析は、物語にさらなるニュアンスを加える。MVRV、NUPL、SOPR、そして市場センチメントを集約するビットコイン・コンバインド・マーケット・インデックス（BCMI）は0.27付近にある。この水準は、2018年以降にサイクルの底を示してきた閾値を依然として上回っている。そこでは底ゾーンが0.15またはそれ以下で推移していた。実務的には、BCMIの現在位置は、スポット市場および先物市場にまたがって売り圧力が続く場合を特に、歴史的な安値へ再訪するために追加の下振れが必要になり得ることを示唆している。流動性の観点からは、市場観測者によるコメントが、より広いBTC流動性レジームにおける頑固な弱さを強調している。焦点は、大口保有者による持続的な分配（ディストリビューション）にあり、マクロ面で好材料が出ていても、素早い反発を遅らせ得る要因になり得る。アナリストの声：サイクル、キャピトレーション、マクロの文脈この評価は、ホエール（クジラ）対リテール（個人）ダイナミクスを追うことで知られたトレーダーによるものだ。そこでは、現在のセットアップが、重要なテクニカル水準での実質的な売り圧力によって試されているとされている。意味するのは差し迫った暴落ではなく、むしろ市場参加者の大規模な比率による重い参加のもとでの需給均衡のテストだということになる。この分野でもう一つの影響力のある声は、長年、より広いサイクルの物語を強調してきた。流動性重視の著名なアナリストは以前、ビットコインが7万ドル台前半（mid-$70,000s）まで上昇する道筋を描いたことがある。だが、市場全体の流動性が悪化していくと、再び弱気（ベア）のレジームに入り、そして「ベア」相場の局面が10年後半まで続く、というものだ。この枠組みでは、より深いキャピトレーションが、より明確な底が形成されるまでサイクルを延ばし得る一方、回復が本格化するのは2027年の早い時期まで待たれる。同じエコシステムの中で、マクロ面の考慮も大きくのしかかる。最近、実力のあるマクロ志向の出版物は、金融政策に関する見通しが変化していると指摘した。市場ウォッチャーが挙げた注目すべき予測では、利下げが2027年後半まで到来しない可能性があり、2027年3月までに金利が上昇する確率も無視できないとしている。政策に関する見通しと流動性の条件の間の関係は、持続的なリバウンドに向けたビットコインの時期に、追加の不確実性の層をもたらす。これらの見解は、オンチェーンのシグナルであれ、マクロ政策であれ、流動性の力学であれ、「新しい上昇局面への道筋」は、暗号資産市場の内部のメカニクスと、より広い経済の背景の双方に依存して決まる、という共通の糸を浮かび上がらせている。関連する報道ではこれまで、利益水準における供給やその他の損益指標など、オンチェーン指標の変化が、ビットコインの価格における複数倍の値動きを先取りし得ることが強調されてきた。保証ではないものの、投資家の行動、実現価値と市場価値の相互作用、そしてマクロ刺激策の関係性は、BTCにおける次の重要なスイングを評価する上での焦点であり続ける。この総合は、慎重でデータ主導の見方を反映している。ビットコインの次の局面は、より深いキャピトレーションのシグナル、伝統的な底へ向かう方向へのオンチェーン指標のリバランス、そしてリスクへの新たな嗜好が徐々に整っていくマクロ環境に依存する。投資家は、BCMIが歴史的な底と比べてどのように推移するかを監視し、年が進むにつれて、流動性の条件や政策見通しにおける決定的な変化を見逃さないようにすべきだ。この記事は金融アドバイスを構成しない。読者は、自身で調査を行い、市場シグナルに基づいて行動する前にリスク許容度を考慮すべきである。 ** リスク&アフィリエイト告知：** 暗号資産はボラティリティが高く、資本にはリスクがある。この記事にはアフィリエイトリンクが含まれる場合がある。MENAFN28032026008006017065ID1110912744
ビットコインが6万ドルを下回ると、回復は2027年まで遅れる可能性があるとデータが示す
(MENAFN- Crypto Breaking) ビットコイン（BTC）は3月の勢いの多くを取り戻し、月間で約1.4%下落し、2026年の第1四半期ではおよそ24.6%の下落となった。市場観測者は、この後退が2026年末まで続き得るより長期の下落局面のパターンに合致していると指摘しており、多くのアナリストは過去最高値からさらに約40%の下落が起きると見込んでいる。もしこの道筋が実現するなら、持続的な回復が到来するのは2027年までかからない可能性があり、新たなブル相場の時期は来年のかなり先にずれることになる。
オンチェーンおよび市場指標を横断して見ると、シグナルの組み合わせは依然として微妙だ。値動きは売り圧力の再燃を示唆している一方で、いくつかの指標は市場がまだ歴史的な底ゾーンに到達していないことを示しており、トレーダーは底が確定する前に、より明確な「投げ売り（キャピトレーション）」の兆候を待っている。
重要なポイント
ビットコインの下落の深さが、新しいサイクルの安値（サイクル・ロー）の時期をめぐる不確実性を深めており、潜在的な安心感が2026年後半または2027年まで期待されない。 ビットコイン・コンバインド・マーケット・インデックス（BCMI）は0.27付近に位置しており、過去の底が0.12〜0.15付近だったことを踏まえると、さらなる下振れには歴史的な安値へ再び到達するための調整が必要であることを示唆している。 下落の深さと回復までの時間を結び付ける歴史データは、40〜60%の下落では過去の高値までの回復に多くの月がかかり得ることを示している。 オンチェーンおよび流動性重視の視点は、大口市場参加者による継続的な売り圧力を示唆しており、耐久性のある底が形成されるまで下落局面が長引く可能性がある。 予想される金利の動きといったマクロおよび政策シグナルの一部は、BTCの回復ペースに影響し得ており、その軌道が暗号資産の力学と外部要因の双方に依存することを裏付けている。
BTC回復の窓に関するより長いサイクルの含意
アナリストは、ビットコインがどれだけ下落するかと、どれだけ時間がかかるか（過去の高値を取り戻すまでの期間）との間に、はっきりした関連があることを強調している。Ecoinometricsのデータによれば、追加で10%下落するごとに、過去の高値を上回るまでに要する時間は歴史的におよそ80日ずつ増える。BTCは2025年後半の高値から約48%下落しているため、回復の見通しは、2025年の10月ピーク付近の約$126,000からおよそ300日へと伸びる。同時に、このサイクルでは約172日が経過しており、サイクル安値が$60,000付近に着地するなら、さらにおよそ125〜130日かかる可能性を示している。
それでも、これらのサイクルの安値が必ずしも確定的に付けられているわけではなく、短期的にさらなる下振れが起きる余地が残っている。現在の状況は、長引くもみ合いであり、政策や外部の需要ドライバー次第で軌道を組み替え得るマクロのボラティリティが存在している。
オンチェーンおよび市場指標が底打ちプロセスを複雑にする
オンチェーン分析は、物語にさらなるニュアンスを加える。MVRV、NUPL、SOPR、そして市場センチメントを集約するビットコイン・コンバインド・マーケット・インデックス（BCMI）は0.27付近にある。この水準は、2018年以降にサイクルの底を示してきた閾値を依然として上回っている。そこでは底ゾーンが0.15またはそれ以下で推移していた。実務的には、BCMIの現在位置は、スポット市場および先物市場にまたがって売り圧力が続く場合を特に、歴史的な安値へ再訪するために追加の下振れが必要になり得ることを示唆している。
流動性の観点からは、市場観測者によるコメントが、より広いBTC流動性レジームにおける頑固な弱さを強調している。焦点は、大口保有者による持続的な分配（ディストリビューション）にあり、マクロ面で好材料が出ていても、素早い反発を遅らせ得る要因になり得る。
アナリストの声：サイクル、キャピトレーション、マクロの文脈
この評価は、ホエール（クジラ）対リテール（個人）ダイナミクスを追うことで知られたトレーダーによるものだ。そこでは、現在のセットアップが、重要なテクニカル水準での実質的な売り圧力によって試されているとされている。意味するのは差し迫った暴落ではなく、むしろ市場参加者の大規模な比率による重い参加のもとでの需給均衡のテストだということになる。
この分野でもう一つの影響力のある声は、長年、より広いサイクルの物語を強調してきた。流動性重視の著名なアナリストは以前、ビットコインが7万ドル台前半（mid-$70,000s）まで上昇する道筋を描いたことがある。だが、市場全体の流動性が悪化していくと、再び弱気（ベア）のレジームに入り、そして「ベア」相場の局面が10年後半まで続く、というものだ。この枠組みでは、より深いキャピトレーションが、より明確な底が形成されるまでサイクルを延ばし得る一方、回復が本格化するのは2027年の早い時期まで待たれる。
同じエコシステムの中で、マクロ面の考慮も大きくのしかかる。最近、実力のあるマクロ志向の出版物は、金融政策に関する見通しが変化していると指摘した。市場ウォッチャーが挙げた注目すべき予測では、利下げが2027年後半まで到来しない可能性があり、2027年3月までに金利が上昇する確率も無視できないとしている。政策に関する見通しと流動性の条件の間の関係は、持続的なリバウンドに向けたビットコインの時期に、追加の不確実性の層をもたらす。
これらの見解は、オンチェーンのシグナルであれ、マクロ政策であれ、流動性の力学であれ、「新しい上昇局面への道筋」は、暗号資産市場の内部のメカニクスと、より広い経済の背景の双方に依存して決まる、という共通の糸を浮かび上がらせている。
関連する報道ではこれまで、利益水準における供給やその他の損益指標など、オンチェーン指標の変化が、ビットコインの価格における複数倍の値動きを先取りし得ることが強調されてきた。保証ではないものの、投資家の行動、実現価値と市場価値の相互作用、そしてマクロ刺激策の関係性は、BTCにおける次の重要なスイングを評価する上での焦点であり続ける。
この総合は、慎重でデータ主導の見方を反映している。ビットコインの次の局面は、より深いキャピトレーションのシグナル、伝統的な底へ向かう方向へのオンチェーン指標のリバランス、そしてリスクへの新たな嗜好が徐々に整っていくマクロ環境に依存する。投資家は、BCMIが歴史的な底と比べてどのように推移するかを監視し、年が進むにつれて、流動性の条件や政策見通しにおける決定的な変化を見逃さないようにすべきだ。
この記事は金融アドバイスを構成しない。読者は、自身で調査を行い、市場シグナルに基づいて行動する前にリスク許容度を考慮すべきである。
** リスク&アフィリエイト告知：** 暗号資産はボラティリティが高く、資本にはリスクがある。この記事にはアフィリエイトリンクが含まれる場合がある。
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