革新的医薬品セクターは早朝から活発で、香港株式通医療ETFの富国（159506）は早朝にほぼ6％の上昇で引けました。

4月1日午前、香港株の医薬セクターは寄り付きから引き続き上昇している。取材時点までに、香港株通医療ETFの富国（159506）の上場中の上昇率は5.95%に達し、その構成銘柄の楽普生物-B、コンノア-B、荣昌生物、再鼎医薬、先健科技はいずれも5%超上昇している。さらに、恒生バイオテクノロジーETFの富国（159132）も上場中の上昇率が5.48%に達し、革新薬ETFの富国（159748）も上場中の上昇率が4.82%に達している。

ニュースによると、米国がん研究協会（AACR）の年次大会は、2026年4月17日〜22日に米国サンディエゴで開催される。今年は100社超の中国の製薬企業がAACRに参加し、約400件の研究成果をもたらし、現在の複数のホットな標的、核薬、DAC、細胞治療、mRNAなどの最先端技術にわたっているという。

機関の分析によれば、革新薬は収益化の局面に入っており、主力の革新薬企業が損益分岐点に集中して入ってきている。革新薬の下落は半年超に及んだが、下方向の余地は限られている。また、基本面は基本的に米国とイランの戦争や米中関係の影響を受けず、非常に強いヘッジ（リスク回避）属性を備えている。さらに、2022年の利上げサイクルがあった当時とは異なり、革新薬は現在すでに収益化の局面に入っており、自己で「稼ぐ力」（造血能力）を持っているため、バリュエーションは利下げ見通しの変化による影響が大幅に弱まっている。

香港株通医療ETFの富国（159506）は、恒生香港株通医療ヘルスケア指数（HSSCHI）に緊密に連動している。指数の編成方針によると、構成銘柄のうち最近2年間の平均研究開発/売上高ランキングが最低の会社は除外される。研究開発支出の比率および革新薬事業に占める比率が高く、革新性が際立っており、投資家が香港株の医薬セクターにおける投資機会を精密に捉えるのに役立つ。

日刊経済新聞

（編集者：董萍萍）

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