「AIの効果が出始めている」とモルガン・スタンレーがアリババ株について述べる (BABA)

2026-04-01 04:45:13

概要作成中

アリババ BABA +2.85% ▲ は過去1年、人工知能（AI）とクラウド基盤への投資を大きく進めてきたことで、これらの投資がいつ意味のある成長につながり始めるのかという疑問が生じていました。ところが、モルガン・スタンレーは、その転換がすでに進行している可能性があると考えています。

四半期末セール - TipRanks 50%オフ

よりスマートで、鋭い意思決定のために、ヘッジファンド水準のデータと強力な投資ツールをアンロック
優れたパフォーマンスを示す株のアイデアを見つけ、Smart Investor Picks で市場のリーダーのポートフォリオにアップグレード

同社のアナリスト、ギャリー・ユーは、オーバーウェイトのレーティングと目標株価180ドルを改めて示し、クラウドのトレンド改善、安定したマージン、そしてアリババのAI推進が成果を生み始めている初期の兆しを挙げました。

クラウドの値上げが需要の強さを示唆

この見方の重要な部分は、アリババの最近のクラウド価格変更にあります。

同社は、AI関連サービスを含むクラウド事業の一部で価格を引き上げたとしています。T-HeadのAIチップの価格を5%から34%引き上げ、クラウドのストレージコストを約30%増やす方針です。このような動きが需要に重しになる場合もありますが、モルガン・スタンレーはそれとは異なる見方をしています。ユーによれば、値上げは短期のクラウド成長を支えるはずで、つまり高いコストを吸収できるほど需要が強いことを示唆しています。

同時に、収益性は維持されています。同社は、長期的なクラウドのマージンを約20%に保つことを見込んでおり、成長のためにマージンを犠牲にしているわけではないと示しています。

QwenアプリがAI戦略の次のフェーズを示す

クラウドの領域を超えて、アリババはより広いAI計画も推し進めています。注目を集めているのが、消費者向けAIプラットフォームであるQwenアプリです。ユーは、これは戦略的に重要な一歩だと説明しており、アリババが主に企業にサービスを提供する立場から、ユーザーに直接関わるところへシフトするものだとしています。

このシフトは、AIツールが日常の利用により一層組み込まれていくにつれて、時間の経過とともに収益を生み出す新しい手段につながる可能性があります。

同時に、モルガン・スタンレーは、アリババのクイックコマース部門での損失が、前四半期に比べて3月期には縮小すると見込んでいます。これは、アリババがAIへの投資を続けながらも効率を改善していることを示唆します。