【港股分析】恒指4月開局曾升約600點　分析：中東戦争は依然焦点、長期休暇復活前の資金は何株を好むか？

香港株は米国株に続いて上昇し、ハンセン指数は4月の出だしで500ポイント超上げて始まり、上げ幅は約600ポイントまで広がった。アナリストによると、香港株は3月の調整幅が大きく、ハンセン指数は1か月で約7%下落し、今期第1四半期も下落となった。今月はテクニカルな反発が見込まれるが、中東の戦局が再び悪化するかどうかに左右され、原油価格と国債利回りの変動が大きくなる見通しだ。

永豊金証券（アジア）の調査部門責任者、マク・ガイガイ氏は本紙の映像番組の中で、香港株の4月の値動きはレンジ内で推移する可能性があると述べた。短期的には、まず重要なレジスタンスである25000ポイントを維持できるかを見たい。地政学情勢が緩和すれば、ハンセン指数は26000ポイント水準まで上昇する可能性がある。一方で再び悪化すれば、ハンセン指数は23000ポイントまで調整する可能性がある。

マク・ガイガイ氏は、香港の長期連休前は資金が流動性の高い、かつディフェンシブ性の高い大型株を好む傾向があるとし、例えばテンセント（00700）、バンク・オブ・チャイナ香港（02388）および内銀株などを挙げた。「中東の情勢は比較的緊張しており、多くの投資家やファンドマネージャーは、重い持ち高で5日間の連休をまたぎたくない。もし戦闘に関するニュースが出れば、動けないのではないか」と彼女は述べた。さらに、4月も金利が高い、またはディフェンシブ性の高い銘柄を適度に配分すべきだと提案した。地政学的な政治リスクが依然として焦点だという。

同氏は、第2四半期の銘柄選定戦略について言及し、核心としてAI株の構造的な成長、ならびに業績が設備投資を裏付けとして実現し、利益に転換できるかを重視するとした。テンセントとアリババ（09988）は、最近、設備投資への懸念の影響を受けて高値から株価が下落した。中長期的には、テンセントは490元付近で「価値があると思って買いに賭ける」余地がすでに始まっており、株価の上向きの構図はまだ変わっていない。ただし前提として中東の戦況が悪化しないことが必要で、より堅実には450元水準までの下落を待って買い入れることができる。アリババは118元付近で同様に「価値があると思って買いに賭ける」余地があり、テクニカル的に底が形成されており、反発の兆しがあるため、短期で仕込むことができる。短期の目標株価は132元だ。

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