光通信に重要な突破！CPOコンセプト大爆発、千億規模の巨人がストップ高に触れる

3月25日、CPO（共封装光学）構想のテーマが寄り付きから活況でした。時価総額1000億元の大手である長飛光纖が寄り付き後に取引中にストップ高に触れ、11時11分時点で上昇率は9.29％でした。アレイドは20CMのストップ高を獲得し、可川科技、銘普光磁なども次々とストップ高となりました。富信科技、長光華芯、立訊精密などの個別銘柄も追随して上昇しています。

ニュース面では、米国株の光通信関連株が前夜から強い動きを示しました。Lumentumの株価は10％上昇し、日中に史上最高値を更新しました。Coherentは6.78％上昇しました。同時に、中国では光通信の伝送分野で重要なブレークスルーがあり、初めて10.3キロメートルの24芯シングルモード光ファイバーで、2.5ペタビット/秒（Pb/s）のリアルタイムの双方向伝送容量を実現しました。

技術面では、長城証券がリサーチレポートで、生成AIがデータセンターの高速伝送需要を指数関数的に押し上げており、従来のラック内の短距離銅ケーブル方式は、伝送密度と消費電力の面で厳しい試練に直面していると指摘しています。これに対し、MicroLEDの共封装光学（CPO）方式には明確な優位性があります。全体の消費電力は銅ケーブル方式の5％まで低減でき、「ワイドでスロー」なアーキテクチャ（数百の低速並列チャネル）に基づき、光伝送の長距離優位性と低消費電力、高信頼性を兼ね備えます。時間故障率（FIT）は10未満で、銅ケーブルと同等です。一方、従来のレーザーは消費電力が高く、信頼性が低く、銅ケーブルでは高速伝送距離が2メートル未満であることに加え、電磁干渉の影響を受けやすいという制約があります。

そして、現在のAI計算能力需要の爆発的な成長が、光通信産業のアップグレードを後押しする中核的な原動力になっています。巨豊投顧は、世界のAI計算能力インフラ整備が、いま迅速な拡張段階に入っており、AI大規模モデルの学習と推論が生み出す計算能力需要が指数関数的に増加していると述べています。世界でのAI計算能力の爆発と、データセンターの高速増強という二つの重なった推進力のもとで、CPOは次世代の光インターコネクトの中核技術として、業界全体が、パイロットから商用導入、そして本格的な展開へ移行する重要な過渡期に入っています。今後の発展は明確で、高成長の中核トレンドが示されています。

商用のタイミングについて、巨豊投顧は、2025年から2027年が急成長期であり、CPOはまず高端AI計算能力クラスターと超大型クラウドデータセンターの中核ネットワークに導入され、2027年以降は徐々に汎用データセンターへ浸透していくと予測しています。2030年には中核コンポーネント市場規模が150億米ドルを超えると見込まれ、光通信業界の成長の中核となるエンジンになるでしょう。市場構造の面では、上位メーカーの集中度が引き続き高まっています。海外のテック大手と国内の上位企業が同時に研究開発への投資を強化し、国内の光チップ、光デバイスなどの重要領域で国産代替が加速しています。国産化率は着実に上昇し、さらに業界標準が段階的に統一され、産業チェーンの上流・下流の連携が成熟していくことを後押しします。

米銀証券は最新の先行きレポートで、AIインフラが光ネットワーク需要を新しい「スーパーサイクル」へ押し込んでいると指摘しています。その中核的な駆動力は単一の計算能力拡張ではなく、データセンターのアーキテクチャが「Scale-Up」から「Scale-Across」へ進化していることにあります。この変化が、データセンター間の光相互接続需要を大幅に押し上げています。米銀証券は、2026年から2027年にかけて、世界の光伝送市場は10％以上の成長を維持し、なかでも800Gのコヒレント光モジュールとZR/ZR+のプラグイン型光モジュールが、成長が最も速い細分化された成長領域になると見込んでいます。

（声明：この記事の内容は参考情報にすぎず、投資助言を構成しません。投資家がそれに基づいて行動する場合、リスクは自己負担となります。）