四年周期がまだ存在するかどうかについて、コミュニティ内で激しい議論が交わされている。一方は「周期は既に終わった」と叫び、ビットコインの規模が大きくなり、マクロ環境が変わったことで、かつての四年ごとのサイクルはもはや通用しないと考える。もう一方は歴史的データを根拠に、数年ごとの底値を示すK線チャートを見ながら、周期は変わっていないと断言する。

Benの例は非常に実践的だ。2022年の市場の底、2018年も同じく底だった。さらに遡ると、2020年はパンデミックによってより深い谷を作ったが、リズム的には依然として約四年ごとに低迷点が訪れている。これらのポイントは後付けで無理やり描き出されたものではない。

興味深いのは、彼がこれがビットコインだけの現象ではないと強調している点だ。ビットコイン自体は周期を生み出しているわけではないが、この市場の動きに対して敏感に反応している。彼の言葉を借りれば、ビットコインはむしろ「市場の疲弊を嗅ぎ取る」ことができる存在だ。つまり、ビットコインは周期の起点ではなく、資産価格に映し出される市場のサイクルの反映に過ぎない。この見解は、「ビットコインの周期はまだ続いているのか」という議論から、「市場のサイクルは依然として有効か」というレベルへと議論を引き上げている。

要するに、市場参加者の行動パターンは変わっていないということだ。四年という時間軸は、人間の恐怖から欲望、そして再び恐怖へと向かうリズムにちょうど合致している。マクロのストーリーや政策環境は変わったとしても、損失への嫌悪や一攫千金への憧れは、未だにこのリズムを破るほどには進化していない。$ETH