これは暗号資産界の避雷ガイドです。

前回の熊市の安値を基準に、次の上昇局面の高値を見ると、
実は前回の「天王級」プロジェクトの多くが、強気相場の中で死水のような動きになり、さらには次々と新低を更新しています。
例えば：
• SAND：8.4ドルから0.27ドルに下落、このラリーの最高値は0.85ドルに届かなかった。
• MANA：5.9ドルから0.26ドルに下落、この反発も0.8ドルを超えられなかった。
• FIL：237ドルから2.4ドルに下落、このラリーの最高値は11.4ドルにとどまった。
• CRV：8.5ドルから0.4ドルに下落、牛市の高値に追いつかず、むしろ絶え間ない売り圧力の中で0.2ドルを割った。
• EOS：14ドルから0.5ドルに下落、このラリーの高値は1.3ドル程度にとどまった。
• DOT：55ドルから4ドルを割り、最高値も11.5ドルにとどまり、その後も陰線が続いた。
ICP、ALGO、XTZなども含めると、前回山頂でロックアップされた資金は、このラリーの牛市でも解放の兆しすら見えなかった。
これらの背後には、避けるべき死のレースやパターンがいくつかあり、血と涙の教訓として価値があります：
第一、メタバースと初代GameFi (、SAND、MANA)のようなもの。
期待とマイニングモデルだけに頼り、ハードウェアやアプリケーションの実装が本格化する前にバブルが破裂すると、新規ユーザーの参入はなく、死のスパイラルは避けられません。
第二、FDVが高く、エンパワーメントのないトークン (、CRV、FIL)のようなもの。
大量の解放は、個人投資家が埋められない穴です。プロトコルが毎日巨額の手数料を生み出しても、その価値がトークンに反映されず（買い戻しや焼却がない）、インフレ排出だけに頼ると、牛市でも大きな資金は過去のロックアップを助けることはありません。
第三、エコシステムが乏しい老舗のパブリックチェーン (、EOS、DOT)のようなもの。
パブリックチェーンの競争優位は、単なるTPSの極値ではなく、開発者と資金の蓄積にあります。破壊的なアプリを生み出せていないチェーンは、L2や次世代高性能チェーンの攻勢の中で、無人のゴーストタウンと化すだけです。
市場は常に新しいものを好み、資金は自己資本を生み出す能力と新しいストーリーを持つ新王者に集まります。エコシステムのない古いプロジェクトを救おうとはしません。