クラナなどの「今すぐ購入して後で支払う（buy-now-pay-later）」領域におけるユニコーンの台頭や、フィンテックのアジェンダにおける決済ソリューションの優勢は、包括的な組み込み型ファイナンス（embedded finance）という大きな潮流を示しています。この用語は当初、決済業界で使われていましたが、現在では、融資、ウェルス（資産運用）、カード、その他関連領域のような金融サービスのバリューチェーンへと広がりつつあります。組み込み型ファイナンスの人気は、未開拓の「組み込み型ウェルス（embedded wealth）」市場に注目が集まっています。組み込み型ウェルスは、投資スタックがAPIを通じて提供されていることに基づき、プラットフォームが既存のオファーに投資商品・サービスを容易に組み込むこと、または投資に基づく新たな提案を作成することを可能にします。API対応のウェルス技術は、多くの企業にとって、より低価格でより手頃な価格で今では広く利用可能になっています。さらに、企業が自社の財・サービスで新たかつこれまで十分に満たされていなかった顧客層へ到達するのを助けるだけでなく、組み込み型ウェルスの提供者は、資本市場へのアクセス改善、ポートフォリオ管理の低コストなアクセス、ロボアドバイザー技術の提供も後押ししています。加えて、PSD2やオープンバンキングのような取り組みは、より良い規制とイノベーションを促すAPIの創出と利用を普及させています。組み込み型ウェルス市場は、最大で$33兆（トリリアン）相当の資産をもたらす可能性があります。Additivの調査によれば、組み込み型ウェルスのソリューションは$1000億（100 billion）相当の手数料を生むかもしれません。あなたの食事セット（クリスプス、サンドイッチ、ドリンク）と一緒に株式を買えるようになるのも、そう遠くないはずです。統合型ウェルス技術が翼を広げ、日常生活のより細かな部分にまで影響範囲を拡大しているからです。買い物かごに組み込み型ウェルスを追加する--------------------------------------------消費者が、よく知られたブランドが提供する金融商品を使うことに慣れていくにつれて、組み込み型ウェルスによって投資へのアクセスを高めるための、実に現実的な機会があります。DrivewealthやAlpacaのような企業は、国内外の投資業界を刷新しています。彼らはAPIを使って利用できる、分割（フラクショナル）株式向けのモジュール式B2Bウェルス・プラットフォームを提供します。現在、彼らのプラットフォームに統合している数百の企業の中に、非金融プレイヤーも含まれています。このオープンな投資インフラの整備は、ビジネスのプロダクト開発と、消費者の金融市場へのアクセスを容易にします。Drivewealthは、まだ一般の認知度が高い「家の名前」ではないにもかかわらず、英国で数百万人の加入者がおり、世界規模では約15 millionの顧客基盤を持っています。Drivewealthはまた、2021年に登場した最初のアクティビスト株式ブローカーである、英国拠点のTulipshareに力を与えています。この10年ほど前には利用できなかった低コストで大衆向けのブローカレッジ・サービスが、組み込み型ウェルスによって今まさに求められています。アナリストは、金融機関、チャレンジャー・バンク（新興銀行）、より多くの決済ビジネス、そしてWalmartのような企業でさえ、組み込み型ウェルス市場への参入を検討していると見ています。バンキング・アズ・ア・サービス（BaaS）の登場により、金融・非金融の企業は、銀行サービスを自社のエコシステムへ簡単に統合できます。Railsbank、Solarisbank、Treezor、Green DotなどのBaaS提供者の一部は、フィンテックにさまざまな顧客グループ向けのウェルス提供を革新させることで、従来のウェルス・マネジメント提供を混乱させています。しかし、チャレンジャー・バンクは、変化に適応するのに時間がかかり動きが鈍い従来の銀行と比べて、ウェルスの組み込みに意欲的に見えます。2022年末に向けて、これらのプラットフォームを通じて多様なウェルス商品が提供されるでしょう。チャレンジャー・バンクは、銀行アプリにAPIを統合して、合理化されたテクノロジー・スタックと、金融商品を素早く設計するための能力を得ることが簡単です。したがって、銀行アプリのプロダクト提供は、組み込み型ウェルスによって容易に拡張でき、ユーザーの継続率を高め、場合によっては新規ユーザーをプラットフォームへ引き寄せることにもつながります。多様な商品と継続的な新機能の提供は、大きな差別化要因であると同時に、多くのサービス提供者がフリーミアム・モデルを採用する市場で、サービス提供コストを守る方法にもなりえます。サブスクリプションやリカーリング（継続課金）決済によって顧客を収益化したい企業（大半のフィンテック）にとっては、新たな財・サービスを追加することで、会員にとって契約がより魅力的で「粘り」が生まれ、購読者数の成長を押し上げるうえで重要になります。最も重要なのは、投資はライフタイム（終身）での期間を持つため、購読者には長期にわたり安定した価値を提供できるということです。金融サービスは、他の事業より常により良いマージンを持ってきました。その機会を理解している企業には、数十億ドルが利益として待っています。新興の企業は、お金や資産を扱ううえでの競争のレベルと規制の複雑さを過小評価すべきではありません。従来の金融機関が、新しい組み込み型の環境の中で市場支配や関連性を失いかねないという、存在に関わる問題が顕在化する可能性があります。脅威を無視し続けるならばなおさらです。 このことを踏まえると、変化は差し迫っており、私たちの「ウェルス」や「お金」に対する認識は大きく変わるでしょう。組み込み型ウェルスのための3つの有望なビジネス機会----------------------------------------------------------組み込み型ウェルスの枠内にあるさまざまなユースケースは、高額な価値を持つ市場への扉を開き、そして、組み込み型ウェルスのソリューションを市場へ押し出すうえで影響力を持ち得るテクノロジーを浮かび上がらせます。最初かつ最優先のユースケースは、パーソナル・ファイナンス・マネジメント（個人の資金管理）機能を、買い物やサブスクリプション管理の体験へ統合することです。個人のお金の管理機能を買い物やサブスクリプション管理の体験に組み込むことは、最初で最も明白なユースケースです。パーソナル・ファイナンス・マネジメントの構成要素を含めることで、ユーザーは支出をコントロールすることで本当に支援される可能性があります。衝動的な購入を促し、切迫感を資本化するbuy-now-pay-laterの仕組みとは対照的です。購入した商品が、その品質、持続可能性、そして長寿命によって「お金を節約できる」ことを顧客に示すのに、統合型ウェルス・ソリューションが役立つ可能性があるため、マーチャント側にも利益があります。同様に、パーソナル・ファイナンス・マネジメントの機能は、顧客が自分の利用状況に適したサブスクリプション・モデルを選ぶことを後押しし得ます。それは、マーチャントに対して、安定したキャッシュフローを何度も得る機会を提供できます。従業員の仕事の体験の一部としての年金計画は、組み込み型ウェルス・ソリューションにとってもう一つの魅力的な機会／ビジネスモデルです。年金計画ツールキットを企業の社内ネットワーク（intranet）に組み込むことは、雇用主のブランド認知、財務部門の年金会計の効率、そして従業員のための積極的で生産的な退職計画に利益をもたらし得ます。従業員は、現代的なインタラクティブな年金計画システムによって、退職貯蓄の選択に関する細かなニュアンスを効果的に案内され、その後、自分の固有の事情に最も合う選択肢を選ぶことを支援されます。会計部門が従業員の退職準備を扱うことが多いとしても、年金に関する従業員の知識を増やすことが、労働者の幸福を高める方法になることは、めったに見られません。3つ目の機会は、中小企業に対してシームレスなファイナンシャル管理を提供することに焦点を当てます。中小企業は日々の業務における流動性管理で苦労する可能性がある一方、大企業は有能な会計チームを雇う余裕があります。例えば、企業信用と決済を組み合わせることで、中小企業の利息支払いとローンの元利返済を効率的かつシンプルに行えるように保証できます。計画としては、売上から得られる金額の一部を使って、債務をすぐに返済することです。例えば、ピザ屋が新しいオーブンに€10,000を使う場合、販売されるピザ1枚ごとの10%が、その信用（クレジット）の返済に充てられることを保証します。このシナリオでは、組み込み型ウェルスが、ローン条件と返済スキームを単純化することで、事業者が自社の事業の存続可能性を確保できるように支援する可能性があります。組み込み型ウェルスは、既存の仕組みに大きな付加価値を加える可能性があります。フィンテックは、イノベーションを促し、従来の金融システムを変えながら、金融サービスを再設計しています。進化する顧客の期待は、この新しいチャンスが広く受け入れられるための好条件をもたらしてきました。この市場の採用は、根深い古い体制を変革し、誰にとっても有益にします――従来の銀行、チャレンジャー、そして消費者のすべてにとってです。これは、組み込み型ウェルス領域において、マーチャントと顧客の双方に、革新的な選択肢と機会をもたらします。
Embedded Wealth - 投資の未来
クラナなどの「今すぐ購入して後で支払う（buy-now-pay-later）」領域におけるユニコーンの台頭や、フィンテックのアジェンダにおける決済ソリューションの優勢は、包括的な組み込み型ファイナンス（embedded finance）という大きな潮流を示しています。この用語は当初、決済業界で使われていましたが、現在では、融資、ウェルス（資産運用）、カード、その他関連領域のような金融サービスのバリューチェーンへと広がりつつあります。組み込み型ファイナンスの人気は、未開拓の「組み込み型ウェルス（embedded wealth）」市場に注目が集まっています。
組み込み型ウェルスは、投資スタックがAPIを通じて提供されていることに基づき、プラットフォームが既存のオファーに投資商品・サービスを容易に組み込むこと、または投資に基づく新たな提案を作成することを可能にします。
API対応のウェルス技術は、多くの企業にとって、より低価格でより手頃な価格で今では広く利用可能になっています。さらに、企業が自社の財・サービスで新たかつこれまで十分に満たされていなかった顧客層へ到達するのを助けるだけでなく、組み込み型ウェルスの提供者は、資本市場へのアクセス改善、ポートフォリオ管理の低コストなアクセス、ロボアドバイザー技術の提供も後押ししています。加えて、PSD2やオープンバンキングのような取り組みは、より良い規制とイノベーションを促すAPIの創出と利用を普及させています。
組み込み型ウェルス市場は、最大で$33兆（トリリアン）相当の資産をもたらす可能性があります。Additivの調査によれば、組み込み型ウェルスのソリューションは$1000億（100 billion）相当の手数料を生むかもしれません。あなたの食事セット（クリスプス、サンドイッチ、ドリンク）と一緒に株式を買えるようになるのも、そう遠くないはずです。統合型ウェルス技術が翼を広げ、日常生活のより細かな部分にまで影響範囲を拡大しているからです。
買い物かごに組み込み型ウェルスを追加する
消費者が、よく知られたブランドが提供する金融商品を使うことに慣れていくにつれて、組み込み型ウェルスによって投資へのアクセスを高めるための、実に現実的な機会があります。
DrivewealthやAlpacaのような企業は、国内外の投資業界を刷新しています。彼らはAPIを使って利用できる、分割（フラクショナル）株式向けのモジュール式B2Bウェルス・プラットフォームを提供します。現在、彼らのプラットフォームに統合している数百の企業の中に、非金融プレイヤーも含まれています。
このオープンな投資インフラの整備は、ビジネスのプロダクト開発と、消費者の金融市場へのアクセスを容易にします。Drivewealthは、まだ一般の認知度が高い「家の名前」ではないにもかかわらず、英国で数百万人の加入者がおり、世界規模では約15 millionの顧客基盤を持っています。Drivewealthはまた、2021年に登場した最初のアクティビスト株式ブローカーである、英国拠点のTulipshareに力を与えています。
この10年ほど前には利用できなかった低コストで大衆向けのブローカレッジ・サービスが、組み込み型ウェルスによって今まさに求められています。アナリストは、金融機関、チャレンジャー・バンク（新興銀行）、より多くの決済ビジネス、そしてWalmartのような企業でさえ、組み込み型ウェルス市場への参入を検討していると見ています。バンキング・アズ・ア・サービス（BaaS）の登場により、金融・非金融の企業は、銀行サービスを自社のエコシステムへ簡単に統合できます。Railsbank、Solarisbank、Treezor、Green DotなどのBaaS提供者の一部は、フィンテックにさまざまな顧客グループ向けのウェルス提供を革新させることで、従来のウェルス・マネジメント提供を混乱させています。
しかし、チャレンジャー・バンクは、変化に適応するのに時間がかかり動きが鈍い従来の銀行と比べて、ウェルスの組み込みに意欲的に見えます。2022年末に向けて、これらのプラットフォームを通じて多様なウェルス商品が提供されるでしょう。チャレンジャー・バンクは、銀行アプリにAPIを統合して、合理化されたテクノロジー・スタックと、金融商品を素早く設計するための能力を得ることが簡単です。したがって、銀行アプリのプロダクト提供は、組み込み型ウェルスによって容易に拡張でき、ユーザーの継続率を高め、場合によっては新規ユーザーをプラットフォームへ引き寄せることにもつながります。多様な商品と継続的な新機能の提供は、大きな差別化要因であると同時に、多くのサービス提供者がフリーミアム・モデルを採用する市場で、サービス提供コストを守る方法にもなりえます。
サブスクリプションやリカーリング（継続課金）決済によって顧客を収益化したい企業（大半のフィンテック）にとっては、新たな財・サービスを追加することで、会員にとって契約がより魅力的で「粘り」が生まれ、購読者数の成長を押し上げるうえで重要になります。最も重要なのは、投資はライフタイム（終身）での期間を持つため、購読者には長期にわたり安定した価値を提供できるということです。
金融サービスは、他の事業より常により良いマージンを持ってきました。その機会を理解している企業には、数十億ドルが利益として待っています。新興の企業は、お金や資産を扱ううえでの競争のレベルと規制の複雑さを過小評価すべきではありません。
従来の金融機関が、新しい組み込み型の環境の中で市場支配や関連性を失いかねないという、存在に関わる問題が顕在化する可能性があります。脅威を無視し続けるならばなおさらです。
このことを踏まえると、変化は差し迫っており、私たちの「ウェルス」や「お金」に対する認識は大きく変わるでしょう。
組み込み型ウェルスのための3つの有望なビジネス機会
組み込み型ウェルスの枠内にあるさまざまなユースケースは、高額な価値を持つ市場への扉を開き、そして、組み込み型ウェルスのソリューションを市場へ押し出すうえで影響力を持ち得るテクノロジーを浮かび上がらせます。
最初かつ最優先のユースケースは、パーソナル・ファイナンス・マネジメント（個人の資金管理）機能を、買い物やサブスクリプション管理の体験へ統合することです。個人のお金の管理機能を買い物やサブスクリプション管理の体験に組み込むことは、最初で最も明白なユースケースです。パーソナル・ファイナンス・マネジメントの構成要素を含めることで、ユーザーは支出をコントロールすることで本当に支援される可能性があります。衝動的な購入を促し、切迫感を資本化するbuy-now-pay-laterの仕組みとは対照的です。購入した商品が、その品質、持続可能性、そして長寿命によって「お金を節約できる」ことを顧客に示すのに、統合型ウェルス・ソリューションが役立つ可能性があるため、マーチャント側にも利益があります。同様に、パーソナル・ファイナンス・マネジメントの機能は、顧客が自分の利用状況に適したサブスクリプション・モデルを選ぶことを後押しし得ます。それは、マーチャントに対して、安定したキャッシュフローを何度も得る機会を提供できます。
従業員の仕事の体験の一部としての年金計画は、組み込み型ウェルス・ソリューションにとってもう一つの魅力的な機会／ビジネスモデルです。年金計画ツールキットを企業の社内ネットワーク（intranet）に組み込むことは、雇用主のブランド認知、財務部門の年金会計の効率、そして従業員のための積極的で生産的な退職計画に利益をもたらし得ます。従業員は、現代的なインタラクティブな年金計画システムによって、退職貯蓄の選択に関する細かなニュアンスを効果的に案内され、その後、自分の固有の事情に最も合う選択肢を選ぶことを支援されます。会計部門が従業員の退職準備を扱うことが多いとしても、年金に関する従業員の知識を増やすことが、労働者の幸福を高める方法になることは、めったに見られません。
3つ目の機会は、中小企業に対してシームレスなファイナンシャル管理を提供することに焦点を当てます。中小企業は日々の業務における流動性管理で苦労する可能性がある一方、大企業は有能な会計チームを雇う余裕があります。例えば、企業信用と決済を組み合わせることで、中小企業の利息支払いとローンの元利返済を効率的かつシンプルに行えるように保証できます。計画としては、売上から得られる金額の一部を使って、債務をすぐに返済することです。例えば、ピザ屋が新しいオーブンに€10,000を使う場合、販売されるピザ1枚ごとの10%が、その信用（クレジット）の返済に充てられることを保証します。このシナリオでは、組み込み型ウェルスが、ローン条件と返済スキームを単純化することで、事業者が自社の事業の存続可能性を確保できるように支援する可能性があります。
組み込み型ウェルスは、既存の仕組みに大きな付加価値を加える可能性があります。フィンテックは、イノベーションを促し、従来の金融システムを変えながら、金融サービスを再設計しています。進化する顧客の期待は、この新しいチャンスが広く受け入れられるための好条件をもたらしてきました。この市場の採用は、根深い古い体制を変革し、誰にとっても有益にします――従来の銀行、チャレンジャー、そして消費者のすべてにとってです。これは、組み込み型ウェルス領域において、マーチャントと顧客の双方に、革新的な選択肢と機会をもたらします。