ミクロン（Micron）に熱が入ってきた：MU株は今買う、売る、それとも保有するべき？

ミクロン・テクノロジー社のロゴと公式サイト（Shutterstock提供：Mojahid Mottakin経由）

Anushka Mukherji

2026年2月14日 午前5:02（GMT+9） 4分で読めます

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人工知能（AI）が、目まぐるしい速さでテクノロジーの風景を作り変えており、投資家は最大の勝ち組を押さえ込もうと必死になっています。とはいえ、混み合ったAI取引の中でも、ミクロン・テクノロジー（MU）のように結果を出した銘柄は多くありません。メモリーチップの巨人はAIの波に乗って過去最高値を記録し、MU株は過去1年で大きなリターンをもたらしてきました。AIハイパースケーラーが大規模データセンターの能力を作り込もうと急ぐ中で生まれた、メモリーチップ需要の急増が、ミクロンの目覚ましい躍進を支える主力エンジンとなっています。

しかし、どんな上昇ラリーも、最終的には現実のチェックにぶつかります。ミクロンの勢いは先週、サムスン・エレクトロニクスが次世代HBM4チップについてNvidia（NVDA）から認証を間近に受けようとしているとの報道を受けて、最近はスピードバンプに当たりました。高速・大容量のデータを超高速で移動させるよう設計された専用チップである高帯域幅メモリ（HBM）は、AIアクセラレータの中で重要な構成要素です。

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NvidiaはAIプロセッサーでHBMを大きく依存しているため、サプライヤー承認はウォール街で綿密に注目される発展です。ここにきて、サムスンが次世代HBMチップの量産を、当初予定より早く開始する準備をしていると報じられているため、AIメモリー領域の競争環境は急速に変わる可能性があります。

韓国のテック大手の進展は、データセンターやAIインフラ全体で使われる先進メモリ製品の主要サプライヤーであるミクロンに、相応の圧力を加える恐れがあります。この最新の展開を踏まえると、MU株は買うべきでしょうか、売るべきでしょうか、それとも保有すべきでしょうか。詳しく見ていきましょう。

ミクロン株について

アイダホ州ボイシに拠点を置くミクロン・テクノロジーは、世界のメモリー市場の中心に位置し、今日のデータ主導型の世界を静かに支えるチップを供給しています。同社は、DRAM、NAND、NORの幅広いメモリ製品の設計・製造を行っており、それらはクラウドのデータセンターからスマートフォン、そして接続されたデバイスに至るまで、あらゆるものの中に収まっています。

エンジニアリングの専門性と製造規模に強い重点を置くことで、ミクロンはAIワークロードやその他の計算負荷の高いアプリケーションを可能にするうえで重要な役割を果たしています。大規模なデータセンターからエッジデバイス、モバイルプラットフォームまで、同社のメモリとストレージのソリューションは、毎日膨大な情報を処理し、保存し、そして移動させるシステムの土台となっています。時価総額はおよそ$465 billionで、ミクロンは半導体の有力企業へと成長してきました。

物語は続く  

2月9日にサムスンに関するニュースを受けて株価が約2.8%下落しましたが、その下げは、これまでの異例の好調ぶりをほとんど傷つけませんでした。過去1年で株価は目を見張る336%も急騰しており、同期間のS&P 500指数（$SPX）がわずか12%上昇にとどまっているのとは対照的です。先月に史上最高値の$455.50に到達した後、ミクロンの株価はそのピークからまだ約9%しか下がっておらず、AI主導の上昇ラリーがいかに強力だったかを裏付けています。

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ミクロンが驚異的なラリーを実現してきた一方で、そのバリュエーションは過度ではありません。MU株は、概ねフォワード利益の12.6倍で取引されており、セクターの中央値が23.6倍であるのに対して、大幅なディスカウントです。AIメモリーブームを支える企業にとって、このギャップは、投資家が（異例の上昇の後であっても）成長軌道に対して比較的控えめな価格を支払っていることを示唆しています。

ミクロンのQ1決算スナップショット

ミクロンは2026年度を強い四半期でスタートさせました。12月17日の決算発表で同社は、売上・利益の双方で市場予想を大きく上回り、売上は$13.6 billionで、前年同期比（YOY）で57%増、控えめに見積もっていたコンセンサス予想の$12.7 billionを大きく上回りました。この結果は、ミクロンにとって記録的な売上となった3四半期連続を意味します。DRAM売上は69%急増し、NAND売上は22%増加しました。

DRAM単体では$10.8 billionを生み、総売上の79%を占めました。一方、NANDは$2.7 billion（20%）に貢献しています。注目すべき点として、同社の総売上、DRAMおよびNANDの売上、HBMとデータセンターの売上、そして各事業部門における売上はいずれも過去最高を更新しました。クラウド向けメモリの売上は$5.28 billionで、YOYで倍増しました。一方、コアとなるデータセンターの売上は年率で4%増となり、$2.38 billionでした。

同社は、両方の主要セグメントにおける業績が、より高い価格設定によって牽引されたと述べました。収益性も同様の成長の軌道をたどりました。調整後粗利率は56.8%で、前年同期の39.5%から上昇しました。最終利益では調整後EPSが驚異的な167%のYOY増となり、$4.78でした。これはウォール街の予想である$3.78を打ち砕く内容です。

先行きについて、ミクロンは2026年度Q2に楽観的なトーンを示し、売上は約$18.7 billion、調整後EPSは$8.42と見込みました。経営陣は、供給制約が2026年を通じて続く可能性が高いとしても、データセンターとエッジコンピューティングでAI主導の強い需要が継続すると見ています。これは、価格の強さをさらに後押ししうる背景となります。

アナリストはミクロン株をどう見ている？

競争が激化しているにもかかわらず、ミクロンに対するウォール街の確信はしっかりと維持されています。MU株には、42人のアナリストのうち33人が「Strong Buy」としており、6人が「Moderate Buy」を付け、わずか3人が「Hold」を推奨しているという、コンセンサスの「Strong Buy」評価があります。

強い上昇を遂げた後でも、楽観は消えていません。MUはすでに平均の目標株価$345.97を上回るところまで上昇していますが、ウォール街の最高値目標である$500は、今後さらに約21%の上値余地がある可能性を示しています。これは、多くのアナリストが、AI主導の勢いはまだ終わっていないと考えているサインです。

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_ 発行日現在、Anushka Mukherji は本記事に記載された証券のいずれについても（直接または間接に）ポジションを保有していません。本記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事はもともとBarchart.comで公開されました _

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