業績検証高景気！中微大規模買収＋2025年売上高新記録、半導体装置ETF（561980）大幅上昇3%！

4月の官報開示により、高い業績の確実性が確定した国内設備の産業チェーンが大幅に上昇！発表時点で、半導体設備ETF（招商 561980）が3％超上昇、中微公司と海光信息が3％超上昇、寒武纪と長川科技が4％超上昇、中科飛測、華峰測控、金海通が5％超上昇、北方華創、中芯国際、華海清科など複数銘柄も大幅に上昇！

資金面のデータによると、当該ETFは前営業日、調整局面で資金が大幅に純流入し、2700万元超に達しており、市場が国内設備・材料・設計などの自主管理可能な攻略領域に注目していることを示している。

ちょうど年報開示のピーク期にあたり、データによれば、半導体設備や材料などの分野のパフォーマンスは好調で、業績の確実性が高い。

3月30日、中微公司が2025年年次報告書を開示し、通年の営業収益は123.85億元で前年同期比36.62％増、業績は過去最高を更新する形となった；親会社の所有者に帰属する純利益は約21.11億元で、前年同期比約30.69％増。

同時に中微は、発行株式および現金を用いて資産を取得し、あわせて関連の資金調達を行うことで、杭州众硅電子科技有限公司の支配権を取得する計画を発表し、事業の全体像を補完する。

光大証券によると、杭州众硅が開発した湿式装置のうち化学機械研磨装置CMPは、半導体プロセス加工の中核となる装置の一つだ。今回の統合により、同社の湿式装置分野における空白が埋まり、先端プロセスにおいて顧客にシステムレベルの包括的ソリューションを提供する能力が高まる。

我国の先端プロセス生産ラインの増設に伴い、複数の半導体「シャベルを売る」系のリーディング企業は、国内化によってもたらされる業績の増分を継続して享受している。現在中芯国際、華虹半導体の国内ウェハ工場の双雄および寒武纪など、2025年年報がすでに開示されており、いずれも通年の売上高・純利益がいずれも前年同期比で大幅増となっており、生産能力も継続的に拡張している。

半導体材料の分野では、国金証券によると、ウェハ工場の稼働率が大幅に上昇（中芯国際の25Q1稼働率は89.6％、26Q1稼働率の予測は96％以上）し、さらにメモリーチップ（長江存储、合肥長鑫）の高い景気度が重なり、加えてメモリーチップの増産が牽引することで、半導体材料企業のQ1見通しは楽観的だ。

【4月の市場は業績の確実性へと転換、国内半導体設備・材料はゴールデンウィンドウ】

2026年のメモリースーパーサイクルは加速して進化し、製品価格は2025年Q4の「叙事詩級の上昇」から、契約価格と現物価格がともに急騰し、さらにチャネル・モジュール・完成機まで全線で波及している。興業証券は、AIの学習と推論に対する計算資源需要が急速に伸びるにつれ、データセンターにおけるHBM、大容量DDR5、エンタープライズ向けSSDのメモリ需要が急増し、業界の景気度は継続して向上していると指摘している。

国金証券によると、DRAMとNANDのアーキテクチャが3D化の方向へ進むことで、エッチングや薄膜蒸着装置に関連する需要が顕著に高まる。そのうち、3D化がもたらすDRAMとNANDに対応する装置のサービス可能市場規模は、おおむね従来の1.7倍および1.8倍だ。したがって、内資半導体装置企業は、段階的に規模を拡大し、強くなっていく見通しだ。

資料によると、半導体設備ETF（招商 561980）は中证半导を追跡しており、上位10銘柄の保有内訳には中微公司、北方華創、北方華創、中芯国際、海光信息、寒武纪、滬硅産業などの半導体設備、材料、集積回路の設計・製造業のリーディングが含まれている。100％がチップの中核産業チェーンに集中しており；上位10の集中度は75％超と高く、国内代替の大波により十分に恩恵を受けることが期待される。

データによると、3月31日時点で、中证半导の2020年および2025年以降の区間の累計上昇率はそれぞれ235％、64.02％であり、半導体の主流の同種テーマ指数（科創芯片、半導体材料設備など）を大幅に上回っている。これは、より強いリバウンドの鋭さと攻撃性を示しており、新たな半導体の上昇局面においてより高い弾力性を発揮する見込みだ。

（編集者：董萍萍）

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