3月27日晚、Dongjiang Environmental（東江環境）が2025年年次報告書（年報）を公表しました。親会社に帰属する純利益は-12.32億元で、前年同期比で53.14%減少し、損失は引き続き拡大しました。ノン・リカーリング（非経常）損益を控除した純利益は-11.37億元で、前年同期比で40.38%減少しました。2022年、2023年、2024年、ならびに2025年の間、東江環境の経営業績は継続して赤字であり、累計損失はすでに32億元超に達しています。同花順（トンファシュン）のデータによれば、3月27日時点で東江環境は1株当たり4.88元で引け、最新の時価総額は約48億元です。経営業績が継続して赤字年報によると、2025年に東江環境は営業収益34.57億元を実現し、前年からほぼ横ばいでした。2022年、2023年、2024年、ならびに2025年の東江環境の親会社に帰属する純利益は、それぞれ-5.02億元、-7.50億元、-8.04億元、-12.32億元で、4年間の累計赤字は約32.88億元です。画像出所：会社公告東江環境は年報で、2025年に危険廃棄物（危廃）業界の市場競争の構図は明確には改善しておらず、業界全体が依然として大きな経営圧力に直面していると述べています。無害化処理事業の価格が引き続き下落しており、これにより売上総利益率が前年同期比で低下し、純利益に赤字が発生しました。年報によると、2025年の東江環境の「工業廃棄物の処理・処分」事業の売上総利益率は-12.12%で、「貴金属・レアメタルの回収・リサイクル」事業の売上総利益率は-7.58%でした。東江環境は、今後はさまざまな措置を講じて未然防止に努め、資産構成を継続的に最適化し、資金回収を加速して、収益水準の向上を目指します。技術改造および科学技術の革新によりコア競争力を構築します。新規事業を積極的に育成しつつ、質の高いM&A（合併・買収）の対象を継続して探し、M&Aにより新たな業績成長のポイントを作り出します。子会社が環境関連の違法行為により行政処分を受けた東江環境の2025年年報でも、同社の子会社である綿陽東江環境科技有限公司が、生態環境に関する違法行為があったため、2025年1月21日に行政処分を受けたことが明らかにされています。会社は罰金21.03万元を科されました。『綿陽市生態環境局 行政処罰決定書』によると、綿陽市生態環境局は2024年5月30日の調査で、綿陽東江が以下の生態環境に関する違法行為を行ったことを発見しました。環境影響評価書類の要求に従って、埋立てられた危険廃棄物のアマルガム水銀（アルキル水銀）およびシアン化物について検査を実施していなかったことです。東江環境は年報で、綿陽東江が、未検査のアルキル水銀および少量ロットの未検査シアン化物が埋立場の環境に与える影響について、第三者の専門家により論証を委託し、埋立環境に影響を与えないことを示す論証レポートを取得したと述べています。同時に、固化体について各指標を要求どおりに一項目ずつ検査し、不合格の固化体が再作業のうえで再製造されないようにし、埋立場の環境モニタリングの実施頻度および特性汚染因子の検査頻度を強化しています。画像出所：会社公告会計・財務の計上が不規範監督上の面談措置が取られた東江環境の年報ではさらに、2025年12月27日、財務会計の計上が不規範であり、かつ会社ガバナンスが不規範であるという状況があったため、深圳証券監督当局局（深圳证监局）が東江環境に対し、『深圳証監局による東江環境股份有限公司に対する監督上の面談措置の決定』を交付したことが開示されています。決定書によると、東江環境の個別案件において、収益に跨時（期間をまたぐ）やスポット価格取引が存在する貴金属・レアメタル回収利用事業および埋立ガス発電事業の収益の認識が不規範であるほか、陽極泥販売事業の収益認識は会計方針の変更根拠が不足しており、コストの計算も不規範です。個別案件の特許（フランチャイズ）運営許可権の償却期間の根拠が不十分で、重金属汚泥の工房に関する借入利息の資本化が不規範でした。さらに同社には、収益に関連する内部統制が不十分であることや、2022年ののれん関連資産グループの認定に用いる基準が、年報の開示内容と一致していない等の問題もあります。加えて、東江環境には、会社の「三会」（株主総会、取締役会、監事会）の運営が不規範であること、インサイダー情報の知得者の台帳登録管理が不規範であることなどがあり、『上場企業の株主総会の規則』等の関連条項に違反しているとのことです。東江環境は年報で、同社の関連担当者は深圳証監局の要求に基づき監督上の面談を受けたと述べています。今後は、システムを通じて全面的に整理し、組織的な討議などを行うことで、会社ガバナンス、内部統制、会計計上の領域に存在する不規範問題およびリスクポイントを掘り起こし検討します。管理意識、制度体系の構築、プロセス設定、管理ツール等の面での是正・最適化を強化し、監督要求を継続的に実行し、同社のコンプライアンス管理、会計計上、内部統制の水準を引き上げます。 膨大な情報、精密な解釈は新浪财经APP（シンラン財経アプリ）へ
東江環保、4年間で純損失は32億元超え
3月27日晚、Dongjiang Environmental（東江環境）が2025年年次報告書（年報）を公表しました。親会社に帰属する純利益は-12.32億元で、前年同期比で53.14%減少し、損失は引き続き拡大しました。ノン・リカーリング（非経常）損益を控除した純利益は-11.37億元で、前年同期比で40.38%減少しました。
2022年、2023年、2024年、ならびに2025年の間、東江環境の経営業績は継続して赤字であり、累計損失はすでに32億元超に達しています。同花順（トンファシュン）のデータによれば、3月27日時点で東江環境は1株当たり4.88元で引け、最新の時価総額は約48億元です。
経営業績が継続して赤字
年報によると、2025年に東江環境は営業収益34.57億元を実現し、前年からほぼ横ばいでした。2022年、2023年、2024年、ならびに2025年の東江環境の親会社に帰属する純利益は、それぞれ-5.02億元、-7.50億元、-8.04億元、-12.32億元で、4年間の累計赤字は約32.88億元です。
画像出所：会社公告
東江環境は年報で、2025年に危険廃棄物（危廃）業界の市場競争の構図は明確には改善しておらず、業界全体が依然として大きな経営圧力に直面していると述べています。無害化処理事業の価格が引き続き下落しており、これにより売上総利益率が前年同期比で低下し、純利益に赤字が発生しました。年報によると、2025年の東江環境の「工業廃棄物の処理・処分」事業の売上総利益率は-12.12%で、「貴金属・レアメタルの回収・リサイクル」事業の売上総利益率は-7.58%でした。
東江環境は、今後はさまざまな措置を講じて未然防止に努め、資産構成を継続的に最適化し、資金回収を加速して、収益水準の向上を目指します。技術改造および科学技術の革新によりコア競争力を構築します。新規事業を積極的に育成しつつ、質の高いM&A（合併・買収）の対象を継続して探し、M&Aにより新たな業績成長のポイントを作り出します。
子会社が環境関連の違法行為により行政処分を受けた
東江環境の2025年年報でも、同社の子会社である綿陽東江環境科技有限公司が、生態環境に関する違法行為があったため、2025年1月21日に行政処分を受けたことが明らかにされています。会社は罰金21.03万元を科されました。
『綿陽市生態環境局 行政処罰決定書』によると、綿陽市生態環境局は2024年5月30日の調査で、綿陽東江が以下の生態環境に関する違法行為を行ったことを発見しました。環境影響評価書類の要求に従って、埋立てられた危険廃棄物のアマルガム水銀（アルキル水銀）およびシアン化物について検査を実施していなかったことです。
東江環境は年報で、綿陽東江が、未検査のアルキル水銀および少量ロットの未検査シアン化物が埋立場の環境に与える影響について、第三者の専門家により論証を委託し、埋立環境に影響を与えないことを示す論証レポートを取得したと述べています。同時に、固化体について各指標を要求どおりに一項目ずつ検査し、不合格の固化体が再作業のうえで再製造されないようにし、埋立場の環境モニタリングの実施頻度および特性汚染因子の検査頻度を強化しています。
画像出所：会社公告
会計・財務の計上が不規範
監督上の面談措置が取られた
東江環境の年報ではさらに、2025年12月27日、財務会計の計上が不規範であり、かつ会社ガバナンスが不規範であるという状況があったため、深圳証券監督当局局（深圳证监局）が東江環境に対し、『深圳証監局による東江環境股份有限公司に対する監督上の面談措置の決定』を交付したことが開示されています。
決定書によると、東江環境の個別案件において、収益に跨時（期間をまたぐ）やスポット価格取引が存在する貴金属・レアメタル回収利用事業および埋立ガス発電事業の収益の認識が不規範であるほか、陽極泥販売事業の収益認識は会計方針の変更根拠が不足しており、コストの計算も不規範です。個別案件の特許（フランチャイズ）運営許可権の償却期間の根拠が不十分で、重金属汚泥の工房に関する借入利息の資本化が不規範でした。さらに同社には、収益に関連する内部統制が不十分であることや、2022年ののれん関連資産グループの認定に用いる基準が、年報の開示内容と一致していない等の問題もあります。
加えて、東江環境には、会社の「三会」（株主総会、取締役会、監事会）の運営が不規範であること、インサイダー情報の知得者の台帳登録管理が不規範であることなどがあり、『上場企業の株主総会の規則』等の関連条項に違反しているとのことです。
東江環境は年報で、同社の関連担当者は深圳証監局の要求に基づき監督上の面談を受けたと述べています。今後は、システムを通じて全面的に整理し、組織的な討議などを行うことで、会社ガバナンス、内部統制、会計計上の領域に存在する不規範問題およびリスクポイントを掘り起こし検討します。管理意識、制度体系の構築、プロセス設定、管理ツール等の面での是正・最適化を強化し、監督要求を継続的に実行し、同社のコンプライアンス管理、会計計上、内部統制の水準を引き上げます。
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