テック株は2026年に入って打撃を受けており、最近の取引日が投資家の痛みをさらに増幅しています。**Alphabet**（GOOG +4.95%）（GOOGL +5.10%）や**Amazon**（AMZN +3.51%）といった業界のリーダーでさえ、株価が下落するのを見ています。本稿執筆時点では、2銘柄はいずれも年初来で約13%下落しています。両方のテック企業が人工知能（AI）インフラに積極的に投資しているため、今回の急落は魅力的な機会に見えます。しかし、この2つのテック巨大企業のうち、今の時点で資本を投下するならどちらがより良いのでしょうか？根本的な事業のファンダメンタルズを見てみましょう。画像出典：The Motley Fool。Amazonのクラウド再加速-----------------------------Amazonは全力で稼働しています。特にクラウドコンピューティングにおいて。2025年第4四半期に、ECの大手は純売上高が前年同期比14%増の2,134億ドルであると報告しました。しかし、そのクラウドコンピューティング事業であるAmazon Web Servicesは、連結事業よりも意味のあるほど速い成長を見せています。この重要なセグメントは当該期間の売上高が356億ドルで、前年同期比成長率は24%でした。これは、2025年第3四半期にAmazon Web Servicesが報告した20%の成長からの顕著な加速です。経営陣は、こうした勢いの主要な推進要因として、AIワークロードに対する顧客需要を特に挙げています。拡大NASDAQ: AMZN------------Amazon今日の変化（3.51%）$7.06現在値$208.01### 主要指標時価総額$2.2T日中レンジ$204.13 - $210.2852週レンジ$161.38 - $258.60出来高2.4M平均出来高51M粗利益率50.29%しかし、このような成長を実現するには多額の投資が必要です。Amazonは、2026年に設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）として約2,000億ドルを支出すると見込んでいます。同社は、この資本に対して長期的に強いリターンが得られると期待していますが、その規模の支出は、実行上のミスに対する余地をほとんど残しません。Alphabetの加速するクラウド拡大----------------------------------Alphabetの最近の業績は、さらに印象的とも言えます。検索大手は2025年第4四半期の連結売上高が1,138億ドルであり、前年同期比18%増だったと発表しました。Amazonと同様に、Alphabetも人工知能（AI）ブームの恩恵を大きく受けていますが、それ以上です。同社のGoogle Cloud事業は、第4四半期に前年同期比で驚異的な48%増となる177億ドルの売上を記録しました。現在、このクラウドコンピューティングのセグメントは年換算のランレートが700億ドルを超える水準で稼働しています。そしてAlphabetの中核であるGoogleサービス事業は依然として非常に収益性が高く、第4四半期の検索などの売上は前年同期比で17%成長しています。またAmazonと同じように、Alphabetも今年の大規模な支出を見込んでいます。同社は、顧客需要の急増に対応するために能力を増強する中で、2026年の設備投資が1,750億ドルから1,850億ドルの範囲に着地すると見ています。Alphabetの株とAmazonの株、どちらが今のほうが良い買いか？---------------------------------------------------両社ともAIの機会をつかむために巨額の資金を投じていますが、Alphabetはクラウド部門でより即時的な成果を得ているように見えます。2社を比較すると、Alphabetの48%というクラウド成長率はAmazonの24%のペースを大きく上回っています。さらに、AIはAlphabetの全体的なエコシステムにとってより相互補完的であり、検索結果からYouTubeのおすすめまであらゆるものを、実質的な形で強化しています。実際、AlphabetのCEOであるスンダー・ピチャイ氏は、同社の第4四半期アップデートで、AIが中核の検索事業において「拡張的な局面」を後押ししていると述べています。拡大NASDAQ: GOOGL-------------Alphabet今日の変化（5.10%）$13.95現在値$287.45### 主要指標時価総額$3.3T日中レンジ$277.09 - $288.0852週レンジ$140.53 - $349.00出来高1.4M平均出来高34M粗利益率59.68%配当利回り0.31%そして次に評価（バリュエーション）です。Alphabetは株価収益率（PER）が約25です。一方のAmazonは、株価収益率が約28と、やや高めです。この2つのテック巨大企業のどちらを選ぶのは難しいです。どちらも直近の下落後に魅力的に見えるからです。しかし、私なら1つ選ぶなら、今日の買いはAlphabetだと考えます。検索企業は、より速いクラウド成長と、わずかに安いバリュエーションの両方を提供しており、投資家に長期的により良い土台を与えるからです。もちろん、両方の銘柄にはリスクがあります。たとえば、それぞれのインフラ構築からの成果が見込みよりも長引けば、両社とも利益率が圧迫される可能性があります。それでも、例外的なクラウドの勢いと、より低いバリュエーションの倍率を踏まえると、ここでの投資先としてAlphabetは魅力的だと思います。
アルファベット対アマゾン：両方のAI株が大きく下落したが、その中の1つが今は買い時として有望に見える
テック株は2026年に入って打撃を受けており、最近の取引日が投資家の痛みをさらに増幅しています。Alphabet（GOOG +4.95%）（GOOGL +5.10%）やAmazon（AMZN +3.51%）といった業界のリーダーでさえ、株価が下落するのを見ています。本稿執筆時点では、2銘柄はいずれも年初来で約13%下落しています。
両方のテック企業が人工知能（AI）インフラに積極的に投資しているため、今回の急落は魅力的な機会に見えます。しかし、この2つのテック巨大企業のうち、今の時点で資本を投下するならどちらがより良いのでしょうか？
根本的な事業のファンダメンタルズを見てみましょう。
画像出典：The Motley Fool。
Amazonのクラウド再加速
Amazonは全力で稼働しています。特にクラウドコンピューティングにおいて。
2025年第4四半期に、ECの大手は純売上高が前年同期比14%増の2,134億ドルであると報告しました。
しかし、そのクラウドコンピューティング事業であるAmazon Web Servicesは、連結事業よりも意味のあるほど速い成長を見せています。この重要なセグメントは当該期間の売上高が356億ドルで、前年同期比成長率は24%でした。これは、2025年第3四半期にAmazon Web Servicesが報告した20%の成長からの顕著な加速です。経営陣は、こうした勢いの主要な推進要因として、AIワークロードに対する顧客需要を特に挙げています。
拡大
NASDAQ: AMZN
Amazon
今日の変化
（3.51%）$7.06
現在値
$208.01
主要指標
時価総額
$2.2T
日中レンジ
$204.13 - $210.28
52週レンジ
$161.38 - $258.60
出来高
2.4M
平均出来高
51M
粗利益率
50.29%
しかし、このような成長を実現するには多額の投資が必要です。Amazonは、2026年に設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）として約2,000億ドルを支出すると見込んでいます。同社は、この資本に対して長期的に強いリターンが得られると期待していますが、その規模の支出は、実行上のミスに対する余地をほとんど残しません。
Alphabetの加速するクラウド拡大
Alphabetの最近の業績は、さらに印象的とも言えます。検索大手は2025年第4四半期の連結売上高が1,138億ドルであり、前年同期比18%増だったと発表しました。
Amazonと同様に、Alphabetも人工知能（AI）ブームの恩恵を大きく受けていますが、それ以上です。同社のGoogle Cloud事業は、第4四半期に前年同期比で驚異的な48%増となる177億ドルの売上を記録しました。現在、このクラウドコンピューティングのセグメントは年換算のランレートが700億ドルを超える水準で稼働しています。
そしてAlphabetの中核であるGoogleサービス事業は依然として非常に収益性が高く、第4四半期の検索などの売上は前年同期比で17%成長しています。
またAmazonと同じように、Alphabetも今年の大規模な支出を見込んでいます。同社は、顧客需要の急増に対応するために能力を増強する中で、2026年の設備投資が1,750億ドルから1,850億ドルの範囲に着地すると見ています。
Alphabetの株とAmazonの株、どちらが今のほうが良い買いか？
両社ともAIの機会をつかむために巨額の資金を投じていますが、Alphabetはクラウド部門でより即時的な成果を得ているように見えます。
2社を比較すると、Alphabetの48%というクラウド成長率はAmazonの24%のペースを大きく上回っています。さらに、AIはAlphabetの全体的なエコシステムにとってより相互補完的であり、検索結果からYouTubeのおすすめまであらゆるものを、実質的な形で強化しています。
実際、AlphabetのCEOであるスンダー・ピチャイ氏は、同社の第4四半期アップデートで、AIが中核の検索事業において「拡張的な局面」を後押ししていると述べています。
拡大
NASDAQ: GOOGL
Alphabet
今日の変化
（5.10%）$13.95
現在値
$287.45
主要指標
時価総額
$3.3T
日中レンジ
$277.09 - $288.08
52週レンジ
$140.53 - $349.00
出来高
1.4M
平均出来高
34M
粗利益率
59.68%
配当利回り
0.31%
そして次に評価（バリュエーション）です。
Alphabetは株価収益率（PER）が約25です。一方のAmazonは、株価収益率が約28と、やや高めです。
この2つのテック巨大企業のどちらを選ぶのは難しいです。どちらも直近の下落後に魅力的に見えるからです。しかし、私なら1つ選ぶなら、今日の買いはAlphabetだと考えます。検索企業は、より速いクラウド成長と、わずかに安いバリュエーションの両方を提供しており、投資家に長期的により良い土台を与えるからです。
もちろん、両方の銘柄にはリスクがあります。たとえば、それぞれのインフラ構築からの成果が見込みよりも長引けば、両社とも利益率が圧迫される可能性があります。それでも、例外的なクラウドの勢いと、より低いバリュエーションの倍率を踏まえると、ここでの投資先としてAlphabetは魅力的だと思います。