パウエルの口調が緩み、利下げのカウントダウンが始まる

米連邦準備制度理事会（FRB）議長のパウエルは最新の発言で、これまでの慎重な表現を一変させ、「インフレは持続的に2%の目標に向かって進んでいる」と明言し、「政策調整のタイミングはますます近づいている」と述べた。市場はこれを6月の利下げの明確な前兆と解釈している。CME FedWatchツールによると、6月に25ベーシスポイントの利下げの確率は、発言後に急上昇し72%に達した。ドル指数は104の節目を割り込み、米国債の利回りは全面的に低下した。

ビットコインにとっては、数ヶ月ぶりの最も重要なマクロの転換点だ。流動性に敏感な資産として、ビットコインは過去半年間、「長期金利高止まり」予想の圧力にさらされてきた。パウエルのハト派転向は、リスク資産にとって最も重い鎖を解き放つようなものだ。発言から1時間以内に、ビットコインは67,000ドル付近から68,500ドル超まで上昇し、市場のセンチメントは「恐怖」から「貪欲」へと急速に切り替わった。

さらに注目すべきは、今回のハト派シグナルは孤立した出来事ではないことだ。以前から中東の地政学的緊張緩和や、トランプ氏が再び「ドル安」志向を示したことが、リスク資産にとってやや暖かいマクロ環境を作り出していた。パウエルの発言は、まさに最後のピースとなるもので、市場は「流動性の転換点」の本格的な到来を見越し始めている。機関投資家の資金流入の兆候も明らかで、Coinbaseのプレミアムも再びプラスに転じ、海外の伝統的資金が再び市場に参入しつつあることを示している。

もちろん、市場の楽観的なムードは今後のインフレデータ次第で試されることになる。しかし、今のところ、パウエルが自ら火をつけた利下げ期待は、ビットコインが70,000ドルの心理的抵抗を突破する最大の触媒となっている。長い熊市の調整を経験した投資家にとって、この春のマクロ環境の変化は、待ち望んだ確実性をもたらした。