米伊交渉、突如重磅！

変数は依然として小さくない！

3月31日朝、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、米国のトランプ大統領は側近に対し、ホルムズ海峡がなお基本的に閉鎖状態であっても、米国の対イラン軍事行動を終わらせる用意があると伝えた。ただし、彼が交渉の目標をどこまで明確にできるかは、なお難しい可能性がある。

CNNによると、米政府は会話できる相手を見つけるため、幅広く網を張り続けている。しかし、米国および地域当局者は、今週、対面協議が行われる可能性は高くないものの、これまでのところ双方が、非公式には今回の会談を真剣に受け止めていると述べた。

アジア太平洋時間帯では、米株式先物と欧州市場先物がともに大きく反発し、一方で原油価格は急落した。だが、アジア太平洋の株式市場の動きは概して冴えない。また、イランの首都テヘランの一部地域で停電が発生した。停電の原因は、テヘラン東部の発電設備が破片により被害を受けたことによるものだという。テヘランはさらに新たな空襲を受け、複数回の爆発が起きた。

米・イラン交渉の新たな進展

CNNによると、トランプの特使らが再びイランとの外交的な斡旋を試みる準備を進める中で、重要な論点が彼らの努力に影を落としている。彼らが接触している当局者には、合意に到達するための十分な権限があるのか、という点である。米国および湾岸諸国の当局者は、米国の当局者は、彼らのメッセージを受け取る政権の人物が、いかなる和平合意の署名に最終的な権限を持つのか、ましてや和平合意を実行する権限を持つのかについて、必ずしも完全には把握できていないと述べた。

しかし、地域の情報筋4人によれば、イラン政権内部の意思決定者の身元がなお不明であることを踏まえ、米政府は引き続き幅広く網を張り、会話できる当局者を探しているという。関連する進展を知る情報筋は「この国から短期的な返答を得るのは容易ではないため、後日の対話の前提条件として、より多くの時間を与える必要がある」と述べた。米国および地域当局者は、今週、対面協議が行われる可能性は高くないものの、これまでのところ双方が、非公式には今回の会談を真剣に受け止めているとした。

イランの外相アラグチは先週水曜、「友好国」を通じて米側と情報を交換していることを認めた。だが、海外メディアがバグダッド側（パキスタン側）当局者の話として伝えたところでは、バ方がイランに会談参加を促す際、テヘランは「その要求を堅持」し、米国が将来にわたりイランに対して軍事行動を取らないことを保証しない限り、ならびに自国のミサイル計画が交渉の議題に含まれない限り、さらに米国とイスラエルがもたらした損失についてイランが補償を受けることにならない限り、米側との会談には応じたくないという。

さらに、イスラエルも会談を妨げる重要な要因になり得る。現地時間3月31日5時51分、イランの首都テヘランはまた新たな空襲を受けた。テヘランでは複数回の爆発が起きた。同時に現地時間3月31日早朝、イスラエル国土防衛司令部は、イランからイスラエルに向けてミサイルが発射されたことを監視で確認し、中部地区の複数の地域で防空警報が鳴り響いた。

衝撃

現在、市場はイラン戦争を織り込んでいる。

3月31日朝、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道が市場の恐慌を鎮め、米株式先物が一斉に大幅上昇した。調査機関は、戦争が素早く終結しない場合、市場への衝撃は予想を超える可能性があるとみている。

Business Insiderによると、調査機関Ned Davis Research（NDR）の最新レポートでは、S&P500の主要なテクニカル指標および資金フロー指標の多くが、限界に近づいている、あるいは売りのシグナルが出始めていることが示され、株式市場はまだ底を打っていない可能性があり、投資家は警戒を強める必要があるという。2月末の戦闘勃発以来、S&P500指数は累計で約8%下落した。NDRのアナリストLondon Stocktonは率直に、「全体のトレンドはますます不運になっている」と述べ、同社の多数の主要モデルが売り（ベア）に切り替わったとしている。

同機関は、過去79年にわたる指数の下落幅を分析したところ、指数が前週の高値から少なくとも7.2%下落した場合、歴史的には通常、売りのシグナルとみなされてきたと指摘した。このシグナルは、投資家が、当該ベンチマーク指数に含まれる株式から、商業手形、つまり短期の社債へ資金を振り替えることを検討すべきだという意味合いを持つ。

また、S&P500の出来高に対する需要が低下している一方で、供給は引き続き増えており、投資家の当該指数の売却に対する関心が、買い意欲を上回りつつあることを示している。同機関の分析によれば、先週金曜の需要と供給の比率は約1.25だった。この比率が0.8を下回ると、株を売って米国債を買うべきだということになる。なお、昨晩、米国10年物国債利回りが大幅に下落したことは注目に値する。これは投資家が国債を買い入れていることを意味すると同時に、景気後退が価格に織り込まれている可能性もある。

レイアウト：汪雲鵬

校正：趙燕