アクマン：今は優良株を長期的に買うのに最適な時期の一つです

核心要点

• ビル・アクマンは投資家に対し、マクロ経済への懸念を脇に置き、彼が深く割安だと見込む投資機会をつかむよう促した。
• 彼の強気姿勢が明らかになったのは、市場がエネルギー価格の上昇、インフレの粘着性への懸念、そして米連邦準備制度（FRB）の政策見通しの変化によって揺れている最中だった。

億万長者の投資家ビル・アクマンは、市場のミスマッチが優良企業にとって長年で最も魅力的な参入タイミングを生み出しており、投資家にはマクロ経済への懸念を脇に置いて、彼が深く割安だと見込む投資機会をつかむよう促した。

「世界の中でも最も優良な一部の企業が、非常に低い価格で取引されている。これは長年、優良資産を買い入れる最良のタイミングの一つだ。弱気派（ショート）を気にするな。」

このパンシング・スクエア・キャピタル・マネジメント（Pershing Square Capital Management）の創業者は、対象の一部が高い非対称性を伴う投資の構図を示していると指摘し、とりわけ米国の住宅ローン大手であるファニー・メイ（Fannie Mae）とフレディ・マック（Freddie Mac）を「とんでもなく安い」と具体的に挙げ、比較的短期間で超過収益をもたらす可能性があるとした。

アクマンの強気姿勢が明らかになったのは、市場がエネルギー価格の上昇、インフレの粘着性への懸念、そしてFRBの政策見通しの変化によって揺れている最中だった。最近の市場のボラティリティは複数の分野のバリュエーションを押し下げている一方、経済的不確実性はなおも見通しを覆い続けている。

「これは史上でも最も一方的な戦争の一つであり、最終的には米国と世界にとって有利に働く。私たちは大きな平和の配当を得られる見込みだ」とアクマンは書いた。

米大統領ドナルド・トランプは、投資家に対しイラン戦争が間もなく終わるとの希望を示した。トランプは「大きな進展」を得たと述べたが、一方で、もし「早期に」和平協定を達成できず、ホルムズ海峡が「直ちに」再開通されない場合には、米国がイランの重要なエネルギーインフラを攻撃すると警告した。

パンシング・スクエアの公式サイトのデータによれば、先週火曜時点で同社はロンドン上場のクローズドエンド型ファンド Pershing Square Holdings が、今年以来で19%下落している。

今月初め、パンシング・スクエアは申請を提出し、ニューヨーク証券取引所に上場することを計画しており、ティッカーは「PS」とされる。これにより、公募投資家は同社が集中保有する大型株投資ポートフォリオに直接アクセスできるようになる。

今回の上場は、アクマンの投資ツールを実質的に恒久的な資本構成へと転換し、ウォーレン・バフェット傘下のバークシャー・ハサウェイのモデルを模倣するものとなる。

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責任者：郭明煜