_この記事のオリジナルは、Quartzの会員限定「Weekend Brief」ニュースレターに掲載されていました。Quartzの会員は、限定ニュースレターへのアクセスなど特典を受け取れます。 __こちらから登録__._いま、すべての新しい電力発電の供給源が制約されています。ソーラーパネルはシリコンを必要とし、供給には上限があります。風力タービンは、年単位でリードタイムがかかります。ガスタービンは順番待ちの状態です。送電網への接続キューは、AIデータセンターが電力需要を押し上げて、電力会社が対応に追われる事態になっていく前から、すでに何年も長引いていました。その結果、電力について「総動員体制」とでもいうべき状況になっています。つまり、これまで「高すぎる」「遅すぎる」として見送られてきた原子力が、再び俎上に上がっています。Microsoft $MSFT +3.12% は、ペンシルベニア州のスリーマイル島の再稼働を目指す契約を結びました。スリーマイル島は、1979年に起きたアメリカ史上最悪の商業用原子力事故の現場です。Meta $META +6.67% は、Bill Gatesが支援する原子炉開発企業TerraPowerと、OpenAIのサム・アルトマンが出資する小型モジュール炉スタートアップOkloと、それぞれ合意しました。さらに、オハイオ州とペンシルベニア州にある既存の発電所から電力を購入する20年間の契約も結んでいます。Google $GOOGL +5.14% は、NextEra $NEE +0.90% Energyとの取引を通じて、閉鎖されていたアイオワ州の発電所の再開を支援しています。政権も同様に乗り気です。ドナルド・トランプ大統領は、昨年5月に大統領令に署名し、政府に対して、2030年までに新たな大型原子炉を10基建設中にすること、ライセンス手続きを簡素化すること、国内の原子力燃料サプライチェーンを再構築することを指示しました。公表された目標は、2050年までに米国の原子力発電容量を3倍にすること、すなわちおよそ100ギガワットから300ギガワットへ引き上げることです。欧州では、イラン戦争に連動したエネルギー価格の高騰が、さらなる圧力を加えています。今週、欧州委員会の委員長ウルズラ・フォン・デア・ライエンは、原子力の停止を「戦略的な誤り」だと述べました。昨年、濃縮ウランのかなりの部分をロシアから調達していたフランスは、大陸全体で原子炉の設計を標準化しようと推進しています。誇大宣伝の問題----------------原子力はAIとの結びつきによって、その株価に奇妙な現象を引き起こしています。原子炉を建設していない、原子炉の許可を取っていない、あるいは原子炉からの電力販売契約を結んでいない企業が、「すでに持っている」かのように評価されているのです。Okloは原子炉のライセンスもなく、拘束力のある電力契約もありませんが、市場価値はおよそ260億ドルに達しました。NuScale Powerは小型モジュール炉の企業で、2030年までは黒字化が見込まれていませんが、株価は1年で150％以上上昇しました。セクター全体で、売上がゼロの企業は合計で450億ドル超の価値が付けられています。規制プロセスを数年かけて経た後、TerraPowerはワイオミング州ケマーラーで、最初のナトリウム冷却炉の建設許可を取得しました。しかし、それでも運転ライセンスが必要です。最速で完成できるのは2030年で、それは、特注の設計としての初号機であることによる遅延が一切ない場合を前提にしています。米国で直近に建設された大型の従来型原子炉、ジョージア州の2基は、7年遅れで完成し、2基セットでおよそ350億ドルかかりました。これは当初予算の2倍以上です。これらを建設した原子炉メーカーのウェスティングハウスは、建設を進める過程で破産手続きに入っていました。現在、連邦政府のプログラムが新たなウェスティングハウス炉のラウンドに800億ドルを賭けているのは、同じ設計を何度も繰り返し建設することでコストが下がることを見込んでいるからです。これは他の国々では機能してきました。ですが、ここではまだうまくいっていません。原子力には、評価額が反映していない独自の供給制約もあります。米国はウラン濃縮と燃料加工の能力を、何十年もの間縮小させたままにしており、燃料の多くについて、ロシアを含む海外の供給に依存しています。そうしたインフラを増強するには何年もかかり、さらに多くの先進的な原子炉設計では、商業規模ではまだ米国で生産されていない専用燃料が必要です。安全性の問題----------------業界が拡大する一方で、それを監督する連邦機関は縮小しています。同国の原子力発電所にライセンスを与え、検査する原子力規制委員会は、総検査時間を40%削減しようとしており、緊急時の備えに関する検査が最も大きな打撃を受け、56%の削減になる見込みです。大統領令によって、これまで独立していた同機関はホワイトハウスの予算監督下に置かれることにもなり、これまで技術の専門家が判断していた決定に、政治家が影響力を持てるようになりました。人材の状況も同様に厳しいです。直近の米国における主要な原子炉建設で訓練された熟練の建設労働者は、すでにほかの業界へと大きく移っており、今回の拡大の取り組みが始まる前から、原子力の雇用主は深刻な採用の難しさを報告していました。2024年の調査では、原子力の建設に携わる雇用主の85%が、働き手を見つけることが「非常に難しい」または「ある程度難しい」と答えています。アメリカの原子力発電所は、平均42年間、大きな事故なしで運転してきました。その記録は、需要の急増、老朽化した稼働中の設備、そして弱体化した規制当局という、複数の問題が同時に起きる前に築かれました。福島の災害から得られる教訓は、原子炉が故障したときに何が起きるのか、だけではありません。規制当局が独立して機能しなくなったときに何が起きるのか、ということでもあります。後に、日本の裁判所は、政府の監督者と、発電所を運転していた電力会社の間で何年も前から癒着があったため、安全上の問題が、地震と津波がそれらを露呈させるまで放置されていたと認定しました。📬 デイリーブリーフに登録------------------------------### 世界経済に関する、無料で速くて楽しいブリーフィング。毎週平日の朝にお届けします。登録する
核の時代が到来しました
この記事のオリジナルは、Quartzの会員限定「Weekend Brief」ニュースレターに掲載されていました。Quartzの会員は、限定ニュースレターへのアクセスなど特典を受け取れます。 こちらから登録.
いま、すべての新しい電力発電の供給源が制約されています。ソーラーパネルはシリコンを必要とし、供給には上限があります。風力タービンは、年単位でリードタイムがかかります。ガスタービンは順番待ちの状態です。送電網への接続キューは、AIデータセンターが電力需要を押し上げて、電力会社が対応に追われる事態になっていく前から、すでに何年も長引いていました。
その結果、電力について「総動員体制」とでもいうべき状況になっています。つまり、これまで「高すぎる」「遅すぎる」として見送られてきた原子力が、再び俎上に上がっています。
Microsoft $MSFT +3.12% は、ペンシルベニア州のスリーマイル島の再稼働を目指す契約を結びました。スリーマイル島は、1979年に起きたアメリカ史上最悪の商業用原子力事故の現場です。Meta $META +6.67% は、Bill Gatesが支援する原子炉開発企業TerraPowerと、OpenAIのサム・アルトマンが出資する小型モジュール炉スタートアップOkloと、それぞれ合意しました。さらに、オハイオ州とペンシルベニア州にある既存の発電所から電力を購入する20年間の契約も結んでいます。Google $GOOGL +5.14% は、NextEra $NEE +0.90% Energyとの取引を通じて、閉鎖されていたアイオワ州の発電所の再開を支援しています。
政権も同様に乗り気です。ドナルド・トランプ大統領は、昨年5月に大統領令に署名し、政府に対して、2030年までに新たな大型原子炉を10基建設中にすること、ライセンス手続きを簡素化すること、国内の原子力燃料サプライチェーンを再構築することを指示しました。公表された目標は、2050年までに米国の原子力発電容量を3倍にすること、すなわちおよそ100ギガワットから300ギガワットへ引き上げることです。
欧州では、イラン戦争に連動したエネルギー価格の高騰が、さらなる圧力を加えています。今週、欧州委員会の委員長ウルズラ・フォン・デア・ライエンは、原子力の停止を「戦略的な誤り」だと述べました。昨年、濃縮ウランのかなりの部分をロシアから調達していたフランスは、大陸全体で原子炉の設計を標準化しようと推進しています。
誇大宣伝の問題
原子力はAIとの結びつきによって、その株価に奇妙な現象を引き起こしています。原子炉を建設していない、原子炉の許可を取っていない、あるいは原子炉からの電力販売契約を結んでいない企業が、「すでに持っている」かのように評価されているのです。
Okloは原子炉のライセンスもなく、拘束力のある電力契約もありませんが、市場価値はおよそ260億ドルに達しました。NuScale Powerは小型モジュール炉の企業で、2030年までは黒字化が見込まれていませんが、株価は1年で150％以上上昇しました。セクター全体で、売上がゼロの企業は合計で450億ドル超の価値が付けられています。
規制プロセスを数年かけて経た後、TerraPowerはワイオミング州ケマーラーで、最初のナトリウム冷却炉の建設許可を取得しました。しかし、それでも運転ライセンスが必要です。最速で完成できるのは2030年で、それは、特注の設計としての初号機であることによる遅延が一切ない場合を前提にしています。
米国で直近に建設された大型の従来型原子炉、ジョージア州の2基は、7年遅れで完成し、2基セットでおよそ350億ドルかかりました。これは当初予算の2倍以上です。これらを建設した原子炉メーカーのウェスティングハウスは、建設を進める過程で破産手続きに入っていました。
現在、連邦政府のプログラムが新たなウェスティングハウス炉のラウンドに800億ドルを賭けているのは、同じ設計を何度も繰り返し建設することでコストが下がることを見込んでいるからです。これは他の国々では機能してきました。ですが、ここではまだうまくいっていません。
原子力には、評価額が反映していない独自の供給制約もあります。米国はウラン濃縮と燃料加工の能力を、何十年もの間縮小させたままにしており、燃料の多くについて、ロシアを含む海外の供給に依存しています。そうしたインフラを増強するには何年もかかり、さらに多くの先進的な原子炉設計では、商業規模ではまだ米国で生産されていない専用燃料が必要です。
安全性の問題
業界が拡大する一方で、それを監督する連邦機関は縮小しています。同国の原子力発電所にライセンスを与え、検査する原子力規制委員会は、総検査時間を40%削減しようとしており、緊急時の備えに関する検査が最も大きな打撃を受け、56%の削減になる見込みです。
大統領令によって、これまで独立していた同機関はホワイトハウスの予算監督下に置かれることにもなり、これまで技術の専門家が判断していた決定に、政治家が影響力を持てるようになりました。
人材の状況も同様に厳しいです。直近の米国における主要な原子炉建設で訓練された熟練の建設労働者は、すでにほかの業界へと大きく移っており、今回の拡大の取り組みが始まる前から、原子力の雇用主は深刻な採用の難しさを報告していました。2024年の調査では、原子力の建設に携わる雇用主の85%が、働き手を見つけることが「非常に難しい」または「ある程度難しい」と答えています。
アメリカの原子力発電所は、平均42年間、大きな事故なしで運転してきました。その記録は、需要の急増、老朽化した稼働中の設備、そして弱体化した規制当局という、複数の問題が同時に起きる前に築かれました。
福島の災害から得られる教訓は、原子炉が故障したときに何が起きるのか、だけではありません。規制当局が独立して機能しなくなったときに何が起きるのか、ということでもあります。後に、日本の裁判所は、政府の監督者と、発電所を運転していた電力会社の間で何年も前から癒着があったため、安全上の問題が、地震と津波がそれらを露呈させるまで放置されていたと認定しました。
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