ニューヨーク（AP）— 年の最初の2か月間、金融市場はもみ合った。だが、その後に戦争がやってきた。 ブレント原油1バレルの価格は、2022年夏以来初めて100ドルを上回り、ガソリン価格は急騰した。これは、原油価格が主に60ドルから70ドルの範囲にとどまっていた長い期間の後のことだった。 2026年の序盤における世界株式市場の最大の懸念は人工知能だった。つまり、いくつかの企業がそれに対して使いすぎていないか、そしてほかの企業がその技術によって時代遅れにされるのではないか、という点だ。投資家は、ドナルド・トランプ大統領が、米国がグリーンランドを引き継ぐべきだと示唆したことをめぐって欧州連合と繰り広げた応酬への懸念は、おそらくすでに忘れている。いま投資家の関心は、イラン戦争がどれくらい続くのか、インフレがどれだけ跳ね上がり得るのか、そしてそれが景気にどういう意味を持つのかに、はっきりと向いている。S&P 500のような指数での目立つ日中の急変は、しばしば起きてきた。 パトリック・マッキオンさん（中央）は、2026年3月31日（火）にニューヨーク証券取引所のフロアで作業している。（AP Photo/Seth Wenig） パトリック・マッキオンさん（中央）は、2026年3月31日（火）にニューヨーク証券取引所のフロアで作業している。（AP Photo/Seth Wenig） GoogleでAPニュースを追加 GoogleでAPニュースを優先ソースとして、ほかのストーリーを見る シェア シェア * Facebook * リンクをコピーしました * Email * X LinkedIn Bluesky * Flipboard * Pinterest * Reddit 続きを読む 不確実性が戦争によってもたらされることで、景気を脅かす度合いに応じて利上げ・利下げの判断を迫られる米連邦準備制度（FRB）の金利決定がややこしくなっている。FRBは、昨年末に3回利下げした後、この1年は金利を据え置いてきた。これ以上の利下げは景気に役立つ可能性があるが、インフレを押し上げることにもつながり得る。高めに維持すればインフレと戦う助けになる一方で、経済成長への圧力にもなる。 3月の市場の揺れを見てみよう： 関連ストーリー 軽油価格が過去最高の値上げ—燃料賦課金の減額にもかかわらず、南アフリカで起きた 1 MIN READ ジェットブルー、イラン戦争が燃料コストに影響する中、預け荷物手数料を最大9ドル引き上げ 2 MIN READ ローマ教皇レオ14世、イランをめぐる米イスラエル戦争のイースターでの終結を促す—対話を呼びかけ 2 MIN READ オイル ----油価格は、イラン戦争が始まって以来、米国株の急激な値動きを左右してきた。世界の原油の約3分の4のベンチマークであるブレント原油は、およそ1バレル70ドルから、時には最高で119ドルまで急騰した。投資家は、戦争が比較的すぐに終わるのではないかという期待と、長引く紛争がペルシャ湾から原油や天然ガスを世界市場から締め出し続けるのではないかという懸念との間で、何度も気持ちを切り替えてきた。その結果、耐え難いほどのインフレの爆発につながりかねない。 2月が終わりに近づくころには、米国の多くの地域でドライバーはガソリン1ガロンを3ドル未満で支払っていた。火曜日時点では、全国平均が2022年以来初めて4ドルを超えた。 多くの貨物・配送トラックで使われる軽油の上昇は、より顕著だ。AAAによれば、現在の1ガロン平均は5.45ドルで、戦争が始まる前の約3.76ドルから上がっている。 「アメリカ人は、ガソリンに毎日数億ドル単位の追加支出をしている」と、燃料追跡サービスのGasBuddyで石油分析を統括するパトリック・ディーハン氏は述べた。 株 ------米国の株式市場は2026年を迎え、3年連続の堅調な上昇を受けてスタートした。2025年には、いくつかの国際市場が、数年ほど遅れた後で米国を上回った。 S&P 500は4.6%近い下落で、2022年以来最悪の四半期成績となった。テクノロジー株の比重が高いナスダック総合指数は木曜日、10月に付けた過去最高値から10%超下落して引けた。プロの投資家が「調整」と呼ぶに足る、かなり大きな下落だ。 驚くべきことではないが、S&P 500で今月および四半期の上位の成績に入っているのはエネルギー株だ。FactSetによると、エクソンモービルの四半期の伸びが最大だった。ほかの好調銘柄にはオクシデンタル・ペトロリアムやバレロ・エナジーが含まれる。 戦争がいつかではなく「もっと早く終わるかもしれない」という新たな期待が再燃し、株式市場が月をさらに大きく動かして終わったのだとすれば、その流れは合っているのかもしれない。もっとも、この手の期待はこれまで戦争の間に何度も積み上がっては、すぐに消えてしまってきた。 債券-----通常、世界的な出来事が景気を脅かすと、投資家は債券やその他の安全資産に殺到する。だがこの場合、原油価格の高騰によってインフレが跳ね上がる可能性があることで、債券が売られ、利回りがそれに応じて上昇した。 10年米国債の利回りは2月末で3.97%にとどまっていたが、その後4.44%まで膨らんでから、いくぶん低下した。この急騰は、米国の家計や企業向けの住宅ローンやその他の融資の金利を押し上げる一助となっている。いま取引業者は、FRBが今年さらに一度でも利下げする確率は、かなりわずかだと見ている。 不確実性が支配する------------------次に何が起きるかは予測しがたい。ドナルド・トランプ大統領は、戦争を終わらせるという話と、イランのエネルギーインフラを標的にするためにエスカレートさせるという脅しとの間を揺れ動いている。イラン側は、外交協議で進展があったというトランプの主張を軽く見せている。 イランは、ペルシャ湾から出ていく水路であるホルムズ海峡を締め付けている。そこでは、平時に世界の原油の5分の1が輸送されている。その状態が現状維持のままである限り、アナリストは、原油市場と株式市場が高いボラティリティ（変動性）に引き続きさらされると見込んでいる。
イランの戦争が金融市場に大きな影響を与えています。紛争の影響を示す五つのチャートをご覧ください。
ニューヨーク（AP）— 年の最初の2か月間、金融市場はもみ合った。だが、その後に戦争がやってきた。
ブレント原油1バレルの価格は、2022年夏以来初めて100ドルを上回り、ガソリン価格は急騰した。これは、原油価格が主に60ドルから70ドルの範囲にとどまっていた長い期間の後のことだった。
2026年の序盤における世界株式市場の最大の懸念は人工知能だった。つまり、いくつかの企業がそれに対して使いすぎていないか、そしてほかの企業がその技術によって時代遅れにされるのではないか、という点だ。投資家は、ドナルド・トランプ大統領が、米国がグリーンランドを引き継ぐべきだと示唆したことをめぐって欧州連合と繰り広げた応酬への懸念は、おそらくすでに忘れている。いま投資家の関心は、イラン戦争がどれくらい続くのか、インフレがどれだけ跳ね上がり得るのか、そしてそれが景気にどういう意味を持つのかに、はっきりと向いている。S&P 500のような指数での目立つ日中の急変は、しばしば起きてきた。
パトリック・マッキオンさん（中央）は、2026年3月31日（火）にニューヨーク証券取引所のフロアで作業している。（AP Photo/Seth Wenig）
パトリック・マッキオンさん（中央）は、2026年3月31日（火）にニューヨーク証券取引所のフロアで作業している。（AP Photo/Seth Wenig）
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不確実性が戦争によってもたらされることで、景気を脅かす度合いに応じて利上げ・利下げの判断を迫られる米連邦準備制度（FRB）の金利決定がややこしくなっている。FRBは、昨年末に3回利下げした後、この1年は金利を据え置いてきた。これ以上の利下げは景気に役立つ可能性があるが、インフレを押し上げることにもつながり得る。高めに維持すればインフレと戦う助けになる一方で、経済成長への圧力にもなる。
3月の市場の揺れを見てみよう：
オイル
油価格は、イラン戦争が始まって以来、米国株の急激な値動きを左右してきた。世界の原油の約3分の4のベンチマークであるブレント原油は、およそ1バレル70ドルから、時には最高で119ドルまで急騰した。投資家は、戦争が比較的すぐに終わるのではないかという期待と、長引く紛争がペルシャ湾から原油や天然ガスを世界市場から締め出し続けるのではないかという懸念との間で、何度も気持ちを切り替えてきた。その結果、耐え難いほどのインフレの爆発につながりかねない。
2月が終わりに近づくころには、米国の多くの地域でドライバーはガソリン1ガロンを3ドル未満で支払っていた。火曜日時点では、全国平均が2022年以来初めて4ドルを超えた。
多くの貨物・配送トラックで使われる軽油の上昇は、より顕著だ。AAAによれば、現在の1ガロン平均は5.45ドルで、戦争が始まる前の約3.76ドルから上がっている。
「アメリカ人は、ガソリンに毎日数億ドル単位の追加支出をしている」と、燃料追跡サービスのGasBuddyで石油分析を統括するパトリック・ディーハン氏は述べた。
株
米国の株式市場は2026年を迎え、3年連続の堅調な上昇を受けてスタートした。2025年には、いくつかの国際市場が、数年ほど遅れた後で米国を上回った。
S&P 500は4.6%近い下落で、2022年以来最悪の四半期成績となった。テクノロジー株の比重が高いナスダック総合指数は木曜日、10月に付けた過去最高値から10%超下落して引けた。プロの投資家が「調整」と呼ぶに足る、かなり大きな下落だ。
驚くべきことではないが、S&P 500で今月および四半期の上位の成績に入っているのはエネルギー株だ。FactSetによると、エクソンモービルの四半期の伸びが最大だった。ほかの好調銘柄にはオクシデンタル・ペトロリアムやバレロ・エナジーが含まれる。
戦争がいつかではなく「もっと早く終わるかもしれない」という新たな期待が再燃し、株式市場が月をさらに大きく動かして終わったのだとすれば、その流れは合っているのかもしれない。もっとも、この手の期待はこれまで戦争の間に何度も積み上がっては、すぐに消えてしまってきた。
債券
通常、世界的な出来事が景気を脅かすと、投資家は債券やその他の安全資産に殺到する。だがこの場合、原油価格の高騰によってインフレが跳ね上がる可能性があることで、債券が売られ、利回りがそれに応じて上昇した。
10年米国債の利回りは2月末で3.97%にとどまっていたが、その後4.44%まで膨らんでから、いくぶん低下した。この急騰は、米国の家計や企業向けの住宅ローンやその他の融資の金利を押し上げる一助となっている。いま取引業者は、FRBが今年さらに一度でも利下げする確率は、かなりわずかだと見ている。
不確実性が支配する
次に何が起きるかは予測しがたい。ドナルド・トランプ大統領は、戦争を終わらせるという話と、イランのエネルギーインフラを標的にするためにエスカレートさせるという脅しとの間を揺れ動いている。イラン側は、外交協議で進展があったというトランプの主張を軽く見せている。
イランは、ペルシャ湾から出ていく水路であるホルムズ海峡を締め付けている。そこでは、平時に世界の原油の5分の1が輸送されている。その状態が現状維持のままである限り、アナリストは、原油市場と株式市場が高いボラティリティ（変動性）に引き続きさらされると見込んでいる。